企业财务风险的分析与防范
摘要
企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在无疑会对企生产经营产生大影响。因此，对中国企业财务风险的现状，成因及其防范措施进行探讨，以其降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。本文通过对“财务风险防范整体思路”的研究，并结合国内外风险现状，对企业财务风险进行系统深入的理论研究，分析了我国企业财务风险的形成的各种内外因及具体体现，提出了建立相应的财务预警系统的结论，以防范和化解企业财务风险，维持企业正常的经营活动，促使企业健康、稳定、快速的发展。
关键词：财务风险 风险成因 规避风险
Enterprise Financial Risk Analysis and
Prevention
Abstract
Enterprise is the pillar of the national economy, the development of the enterprise decides whether the national economy and social stability and development. And enterprise financial is enterprise's life, the enterprise financial situation affects the survival and development of enterprises. With the deepening of the market economy, our country enterprise in the reform and development process of facing more and more, and more and more complex financial risk. These risks to the enterprise management caused great impact, and directly affect the development of national economy and social stability. Economic activity in the enterprise must identify high-risk forced facing financial risk, and understand the nature of the risk and risk loss caused by the accident consequences, and on this basis to their formulation and implementation of the most effective measures to prevent risks, try to avoid possible adverse consequences, reduce the possibility of loss, maintain the normal business operation.This article mainly from the definition of the financial risks of enterprise, through the financial risk to our country enterprise performance know, analyzes the reasons for the formation of the financial risk of the enterprise and discusses the prevention of the financial risk of the enterprise measures method, reduce financial risk of the enterprise.
Keywords: Financial risk; risk causes; avoid risk
目 录
1引言 ............................................................. 4
2财务风险的概念及基本特征 ......................................... 2
2.1财务风险的概念 .............................................. 2
2.2 财务风险的基本特征 ......................................... 2
2.2.1客观性与激励性 ........................................ 2
2.2.2全面性和系统性 ........................................ 3
2.2.3不确定性 .............................................. 3
2.2.4收益与损失共存性 ...................................... 3
3企业财务风险表现及其成因 ......................................... 4
3.1财务风险的具体体现 .......................................... 4
3.1.1企业资金结构不合理，负债资金比例过高 .................. 4
3.1.2投资决策失误，导致大量投资失误 ........................ 4
3.1.3企业赊销比重大，应收账款缺乏控制 ...................... 5
3.1.4经营能力不佳，存货周转率不高 .......................... 5
3.2企业财务风险的成因 .......................................... 5
3.2.1宏观环境 .............................................. 5
3.2.2企业自身原因 .......................................... 6
4企业财务风险的防范措施 ........................................... 7
4.1树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 .................... 7
4.2适度负债合理安排资本结构 .................................... 7
4.3加强资金管理 ................................................ 8
4.4完善科学的决策机制 .......................................... 8
4.5利用投资组合来分散风险 ...................................... 8
4.6建立财务风险识别预警系统，构筑防范财务风险的屏障 ............ 9
4.6.1财务风险的识别 ........................................ 9
4.6.2财务风险的预警 ........................................ 9
5结论 ............................................ 错误！未定义书签。
谢辞 .............................................................. 15
参考文献 .......................................................... 16
外文资料 .......................................................... 14
中文翻译 .......................................................... 16
1 引言
风险无时不在，无处不有，这已成为理论界和实务界普遍关注的焦点之一。随着市场经济的深入进行，经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险。财务是一个企业的命脉，企业财务状况的好坏直接影响到企业的生存和发展，因此制定与实施对自己最有效的风险防范措施，具有极为重要的现实意义。
我国关于财务风险的研究是从20世纪80年代末90年代初开始的。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。
本文通过对企业财务风险的分析与防范的研究，运用定性分析的研究方法，分别从企业财务风险的含义、类型、特性等方面进行具体阐述，明确何谓财务风险，并将进一步对财务风险形成的各种原因进行深入具体的研究，针对财务风险产生的不同原因，提出企业财务风险防范的具体措施，并对财务风险做出恰当的处理，不断提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力，加强企业财务管理人员的风险防范意识，提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险，以达到降低企业财务风险，维持企业正常经营活动的目的。
2 财务风险的概念及基本特征
2.1财务风险的概念
财务风险是指企业进行财务管理过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性。也就是说，企业财务风险产生的本质就来源于各种不确定的影响因素，因此企业生存发展所处的内外环境的不确定性引发了企业财务运行结果的不确定性，从而产生财务风险。
理论界与实务界一般认为，财务风险与收益是成正相关的，即风险越大，收益越高。然而企业在追求利润最大化的过程中，时时面临着财务风险的严重威胁。对于“财务风险”的界定目前有两种不同的观点，广义的财务风险是指“在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性”。而狭义的观点认为，财务风险也称筹资风险，是指企业在经营活动中与负债有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降，甚至可能导致企业破产的风险。企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面。
一般情况下，财务风险是指财务成果减少，财务状况变坏的可能性。尽管每一个企业都希望尽可能地提高财务成果，优化财务状况，但财务风险是难以避免的。企业主管及企业财务人员的责任就在于全面熟悉财务风险产生的环节，并能加以识别，采取相应措施予以防范和控制，尽量避免财务成果的损失和财务状况的恶化。
2.2财务风险的基本特征
只有充分了解了财务风险的基本特征，才能及时采取有效的措施进行防范和控制。正所谓知己知彼方可百战百胜。在财务管理工作中也是如此，要降低公司财务风险必须要充分了解财务风险的各种特征，在掌握特征的基础上对各种财务风险进行有效的防范及控制。财务风险的特征主要有客观性、全面性、不确定性、收益性或损失性、激励性。
2.2.1客观性与激励性
即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，不以人的意志为转移，企业只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。企业财务活动存着两种可能的结果，即现实预期目标和不能实现预期目标，这就意味着不能实现预期目标的风险是客观存在的。
财务风险的客观存在会促使企业加强财务管理，研究规避风险的措施防范财务风险，以提高应变能力和经济效应。
2.2.2全面性和系统性
财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。财务风险是在资金筹集和运用过程中产生的，从资金开始进入企业，在企业中流转使用，到资本偿还、资金回收、收益分配的各个环节都会产生财务风险。财务风险存在于公司财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。可以说，财务风险是各种财务活动行为失误的系统性综合反映。例如，在筹资、投资活动过程中，筹资、投资决策的失误，会造成资金回收困难;筹资结构与投资结构的配比不当，则会造成还款期过于集中。从企业的生产经营过程看，它是一个连续不断的过程，每一个过程中的失误都可能形成财务危机。此外，财务行为方式也是多样化的，它包括资金的筹集和运用、资金耗费、资金收回、利润分配等活动，财务管理模式既可以选择以营运资金管理为核心的日常财务管理，也可以考虑诸如通货膨胀财务管理等各种派生形态的资金运作模式。无论哪种行为模式、哪种管理方式，在这些活动环节中任何一个环节出问题，都会引发财务风险甚至财务危机。
2.2.3不确定性
财务风险具有一定的可变性,即在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。风险是意外事件发生的一种可能性，虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。因此无论多么精确的预测都无法准确的确定即将面临的财务风险的大小。企业财务活动结果的不确定性，表现在两个方面：企业财务成果的不确定性, 企业的盈利可能性；企业财务状况的不确定性, 企业可能资金宽裕, 偿债能力强也可能资金眼乏, 偿债能力弱, 财务能力下降, 甚至资不抵债。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性。
2.2.4收益与损失共存性
风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。在一定条件下，如果风险投资存在较大风险，同时可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。如对高新技术项目的投资，风险较传统行业大得多，但其收益率也相应较高。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，在经营过程中风险与收益是并存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也可能意味着收益。
3 企业财务风险表现及其成因
3.1财务风险的具体体现
财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因也是不相同的。我国企业财务风险是由财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成的，具体表现在以下几方面：
3.1.1企业资金结构不合理，负债资金比例过高
通常，企业在构建自身的资金结构时，应充分考虑自有资金与负债资金、长期资金与短期资金的相互比例，以确保企业的资金能够正常周转。资金结构的合理比率应为产权比率6：4、流动比率2：1。我国很多企业的资金结构是不合理的，具体上表现为资产负债率过高，很多企业资产负债率达到80%以上。资产负债率越高意味着企业面临的财务风险越大，如果企业实现不了目标利润，到期债务将无法偿还，企业会立即陷入严重的财务危机。如德隆中的上市公司新疆屯河2001年的状况，番茄主营业务收入人民币3.72亿元，软饮料主营业务收入人民币2.95亿元，两项共占新疆屯河主营业务收入的86.92%，主营收入比上年增加3.13亿元，增幅达68.97%，净利润却下降了人民币4119万元，净利润率猛然从20.20%下降至6.6%，应收账款增加1.3亿元，增幅为100.12%，存货增加2.45亿元，增幅75.7%。可见，多元化投资的失败会导致营运资金的短缺，相应地增大了企业的财务风险
3.1.2投资决策失误，导致大量投资失误
决策失误是产生企业财务风险的又一表现。当前，依靠经验决策及主观决策为主的企业决策方式仍然普遍存在，从而使企业容易忽略规模扩张与加强自身管理的配套建设，难以适应市场弹性变化和多元化生产经营与投资结构的协调和控制，致使决策失误频繁发生。企业资产结构中债务比例过高所导致的企业因无法偿还到期债务而使企业陷入财务困难是最常见的现象之一。在固定资产的投资决策中，由于企业对投资项目可行性缺乏周密的分析和研究，以及决策者经验决策和主观决策等方面原因导致决策失误，致使资金无法收回，为企业带来财务风险。某大型国有企业从国外引来一条生产线花了1万美元，投产后发现所生产的产品市场已饱和，销售不出去，造成几千万元的损失，最终导致财务危机破产。此外，投资项目不能获得预期收益，对外投资无法按期收回，从而产生巨大的企业财务风险。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。
因此，如何加强企业财务风险管理，强化科学决策成为迫在眉睫的重要工作。
3.1.3企业赊销比重大，应收账款缺乏控制
当前我国市场已普遍形成以买方市场为主导的形式。企业产品滞销现象十分严重，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大幅增加，从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销造成大量应收账款失控，严重影响了资产的流动性和安全性，同时由于商业信用还未在我国企业间广泛建立，因此有相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏帐，由此形成了企业的财务风险。
3.1.4经营能力不佳，存货周转率不高
经营能力不佳具体表现为资产质量差，沉淀下来大量不良债权和“残次冷背”存货，资产周转率低。资产是企业拥有或控制的能够预期产生经济利益的资源，其周转率体现了企业对资产的运用效率。企业对资产的经营管理能力差，不仅关系到能否达成预期目标，而且会影响企业未来的发展，预示着日后发生财务危机的可能性。企业的流动资产中，存货所占的比重相对较大。存货周转率不高将导致资金积压在存货上，不能正常运转，企业还必须为此支付大量保管费，同时，还要承担市价下跌造成的损失，形成财务负险。
3.2企业财务风险的成因
全球经济的发展、一体化时代的到来、知识经济的席卷,使得我国企业面临的经济环境竞争日趋激烈,同时市场经济的规律表现的更加明显。在这种环境下,企业的生产经营与财务管理面临这巨大的风险。企业财务风险产生是由于企业生存的宏观环境和企业自身原因造成的。
3.2.1宏观环境
随着全球一体化的发展。我国自从2001年加入WTO以后,国内的企业就需要走向世界大市场与世界各地的大企业争夺市场份额。在这一过程中企业所面对的外部环境就变得十分复杂了,企业间的跨国投资的频繁与复杂使得投资活动面临极大是的风险性。
全球经济一体化的形成，使利率水平和外汇汇率水平对财务风险的影响巨大。首先，企业以负债筹入的资金，当合同利率固定时，市场利率的下降会使企业按合同水平支付较高的利息；当合同采用浮动利率时，利率的上升使企业付息压力加大，都会加大企业的财务风险。其次，如果企业采用外币融资，那么浮动利率的变化也会导致企业产生财务风险。再次，汇率的变动还会影响进口企业的收益情况。
市场经济的快速发展，促使买方市场的形成。在经济快速增长的大背景下,消费者偏好因人而异,且变化很快。所以企业的生产必须与消费者偏好密切一致。在买方市场,企业一定要根据市场的需求安排生产,适应市场的变化,才能真正降低企业的财务与经营风险。
伴随第三次科技革命的深入，我们已步入了信息社会。在信息社会中,随着经济活动的网络化、虚拟化,信息的传播、处理和反馈速度将会大大加快,如果企业内部和外部对信息的披露不充分、不及时甚至不准确,又或者企业当局不能及时有效地选择利用内部和外部的信息,这必然会加大企业的决策风险。
3.2.2.企业自身原因
第一，企业财务人员的风险意识浅薄。传统的财务管理中，财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，使其被动处理日常事物很难有时间、精力主动钻研深层次的管理问题，缺乏财务管理的能力不能为管理高层决策提供有效的财务信息，这是导致财务风险产生的重要原因。
第二，企业财务缺乏科学性。目前我国的财务决策也普遍存在着经验决策和主管决策的现象尤其表现在固定资产投资中，企业在分析投资项目的可行性过程中，未能科学判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响，从而造成投资失误，项目预期收益无法实现，产生巨大的财务风险。
第三，企业存货和应收账款管理机制不健全。目前我国企业的流动资产比例普遍较低，即便是在流动资产中，存货的比重相对较大，甚至有一部分超储积压商品。由于存货的变现能力较低，大量的存货不仅增加了企业管理费用，也降低了流动资金的比重，不利于企业的资金周转。同时，长期持有存货还要承担因存货市场价格下跌而产生损失的风险。而且，企业为增加产品的市场占有率，经常会采用应收账款方式销售产品，但在收回应收账款的过程中，一方面债务人长期占用本企业资金，影响本企业资金的流动性；另一方面，对客户的信用水平和经营状况不够了解，造成大量应收账款不能收回，形成坏账损失。
第四，企业财务管理内部控制制度不健全。企业财务管理内部控制制度不健全。企业内部控制制度建立的目的就是为了督促各项资金的合理使用，以产生更大的经济效益。但是在现阶段，部分企业的内部控制制度与企业财务管理制度合在一起，未能有效的对财务资金的投资和收回情况进行监管，内部控制制度形同虚设，必然造成风险的加剧。
第五，财务会计信息质量有待提高。企业财务信息不准确、不及时、不全面不但直接影响了企业的科学决策，而且还会给国家和上级主管部门制定有关政策或决
策造成误导，影响了政府宏观管理和社会监督的效果。
4 企业财务风险的防范措施
在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险是及其不现实的。所以企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，规避企业的财务风险都是最重要的问题，控制、防范与化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。
因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。
4.1树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制
具体主要有：一是坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金，用以弥补风险损失。二是建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。
4.2适度负债合理安排资本结构
企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债，在制定负债计划的同时，使其具有一定的还款保证，企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于1：1，最好流动比例保持在2：1的安全区域。流动比率越高，表示短期偿债能力越强，流动负债获得清偿能力的机会越大，债权越有保障。还有企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。如果息税前利润率小于负债成本率，就不能负债经营，只能用增资办法筹资。因此，企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。确定资本结构的方法主要有息税前利润—每股利润分析法和比较资金成本分析法，在平时应用时，必须要结合各种实际情况进行判断，尽可能使资本结构合理化。企业的负债比率多少为适度，并无定论。但一般来讲它必须与企业的偿债能力相匹配。由于在企业中，只作为所有者权益的那一部分才是偿债的来源，因此，举债规模应与企业所有者权益相适应，一般来说不应超过净资产的数额。
4.3加强资金管理
防范财务风险，需要财务人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生产特点，妥善安排货币资金收支活动，使企业能保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。
应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同时，加强对应收账款的追踪分析，有利于确保信用政策的全面落实。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用额度管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊销商品的最高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低企业风险水平；第二，做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的收现效率；第三，加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。第四，评估客户的偿债能力。
4.4完善科学的决策机制
完善企业财务风险决策机制，必须系统全面的识别、分析与预测财务风险，采取科学的方法防范与控制财务分析，并对管理效果做出客观评价。这表明了企业财务活动的风险性特征强调企业整个财务活动是一种风险性活动，要求管理者在进行财务管理时必须关注财务风险客观存在的经济现象。财务风险本身具有综合性，企业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中，使决策科学化和合理化是防范财务风险的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、规定和规范，它包括企业的决策机构、决策机制、决策内容等。
4.5利用投资组合来分散风险
当两项资产的收益率具有完全负相关的关系时，两者之间的非系统风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。当两项资产的收益率完全正相关时，则不能抵消任何风险。在实际中，两项资产收益率具有完全正相关或完全负相关关系的情况几乎是不可能的，绝大多数资产两两之间具有不完全的相关关系，因此资产组合才能可以分散风险。但在风险分散的过程中，不应当过分额夸大资产多样性和资产个数的作用。在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散效用会逐渐减弱，此时如果继续增加资产数目，对分散风险已经没有多大实际意义，只会增加管理成本。另外，投资组合不能完全消除风险，系统风险是不能通过风险的分散来消除的。财务风险是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系，是降低财务风险的
关键，也是强化企业财务管理的重要组成部分。企业经营管理者可从以下三个方面控制财务风险的发生：
对财务风险进行事前控制。企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等，制定留有余地的管理办法，保证发生意外时企业能有效应对。
对财务运行过程进行事中控制。在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，计算、监控企业财务风险状况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。如研究赊销账款的情况，确定回收办法，加速资金回笼。
对财务风险进行事后控制。对于已经发生的财务风险，要建立风险档案，从中吸取教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发生的损失，应及时消化处理，若长期挂账，势必给企业今后的发展留下隐患
4.6建立财务风险识别预警系统，构筑防范财务风险的屏障
4.6.1财务风险的识别
财务风险识别是在财务风险管理过程中，在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。企业财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法，是指通过直接观察企业的生产经营和具体的业务活动，了解和掌握企业面临的财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定企业在各种情况下的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，已确定风险的存在和风险暴露程度。
4.6.2财务风险的预警
设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。
第一，由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品
积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。
第二，建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系。从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等方面入手防范财务风险。
从资产盈利能力考察，监测的指标有：总资产收益率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润/成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。
从偿债能力考察，监测的指标有：流动比率（流动资产/流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利率越多，同时财务风险也越大。
从营运能力考察，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与存货周转率。
从发展能力考察，监测的指标有：总资产净利率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税）/平均总资产；销售净利率（经营活动产生现金净流量/销售收入净额）；股东权益报酬率（净资产收益率）。
另外还要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。一旦发现某种异常征兆及时采取应变措施，以避免和减少风险损失。
5 结论
财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。因此，防范财务风险是加强财务管理，实现价值最大化目标的重要工作。在挑战和机遇并存、效益和风险同在的市场竞争大环境下，我们要客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作，从而实现企业的健康、顺利与可持续发展。
企业的财务风险存在于整个企业的运营过程中，不可避免的会发生，对财务风险控制得好，可以提高企业在市场中的竞争地位，利于企业的发展。同时，如果对企业的财务风险不重视，或财务风险分析出现错误，会严重影响企业的发展。财务风险产生的原因是多方面的不可回避的，其成因的复杂性、效应的双重性要求我们积极规避财务风险，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。因此，我们在进行财务管理时，应当充分分析和认识财务风险产生的原因，并积极采取各种措施来控制风险的发生，提升企业盈利能力，熟练掌握财务风险控制的途径和手段。各种不同的风险之间也不是孤立的，它们之间相互联系共同作用于企业，它一方面给企业带来损失，威胁企业的发展甚至是生存，但另一方面，在经济国际化、科学技术进步、市场经济瞬息万变的大环境中，也给一部分企业的发展创造了空间，带来了机遇，这是市场竞争的结果，是自然界优胜劣汰法则在经济界的具体体现。
在我国市场经济体制欠发达的情况下，财务人员尤其要重视财务风险的管理，保证企业经济的持续健康发展。在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制,适度负债合理安排资本结构,加强资金管理完善科学的决策机制,利用投资组合来分散风险,建立财务风险识别预警系统，构筑防范财务风险的屏障,要建立健全财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，唯有如此，才能提高企业的市场竞争力，实现企业效益最大化，从而使企业立于不败之地。
谢辞
经过一个月的努力收集资料与查证自己的论点，这篇论文终于完成了。这篇文章的完成离不开指导老师***的指导。从论文的开始到结束无不凝聚着指导老师的心血，在我写论文的整个过程中***老师给我提供了各种专业知识，没有这些知识我完不成这篇论文，在此我向指导老师表示深深的谢意与敬意。 在我这三年的大学生活中，我认识了好多同学与朋友，他们给予了我很多帮助，不仅是在生活方面，而且在学习方面他们也是我的榜样。在论文的写作过程中他们帮我查资料，求论证，帮了我很多忙。没有这些同学我的论文不仅不会顺利完成，而且我的大学生活也会黯然无色，在此也向我的广大同学们表示我深深的爱意。同时，在论文写作过程中，我还参考了有关的书籍和论文，在这里一并向有关的作者表示谢意。
在临近毕业之际，我还要借此机会向在这三年中给予了我帮助和指导的所有老师表示由衷的谢意，感谢他们三年来的辛勤栽培。不积跬步何以至千里，各位任课老师认真负责，在他们的悉心帮助和支持下，我能够很好的掌握和运用专业知识，并在设计中得以体现，顺利完成毕业论文。我今天所拥有的专业知识，是他们辛勤耕耘的结果。是他们把我领进了财务管理系统这个专业领域，使我有了前进的方向，将来我还会继续在这个领域进行研究，不管我走多远，你们的教导我会始终记在心里。
再次感谢帮助我的所有的人。
参考文献
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外文资料
Business enterprise group financial risk management and control research Mo yun
The business enterprise group is to take a business enterprise with strong real strenght as corpus, with produce power coupling for the main Niu take and assist it with the product, technique, economy, contract etc. various Nius to take, combine several business enterprises, unit together, form of the economic consociation body of multilayers and many legal persons.For promise the business enterprise group healthily has preface ground to develop and strengthen management and control of business enterprise group financial risk is particularly necessity.
The financial risk is finance achievement and the risk of financial standing.The financial risk separates the narrow sense and the broad sense.The narrow sense financial risk is fallen into debt the causable by the business enterprise, concretely say to mean business enterprise because of lend funds but increment of lose the possibility of the ability of repaying debt and the variability of the business enterprise profits(shareholder income);The broad sense financial risk means the finance system of business enterprise in objective existence of because of various factor function that is hard or can not anticipate and control, make business enterprise realization of financial income and expectation financial income occurrence deviate from, as a result suffer a losing opportunity or possibility.
Risk management means that the economic unit passes to really recognize and evaluate to the risk, economy and technique means of adoption reasonable control the risk, with minimum of the cost acquire a kind of management activity of the biggest safe guarantee.The risk management learns to come from insurance to learn, the risk management passes a control counterplan processing loss risk, if lose to still keep probably taking place after carrying out control counterplan, then can make use of a finance counterplan.The finance counterplan is to transfer the loss to the others, or leaves the loss to organization or family inner part.But the capital finance that conduct independently in the finance ages, the risk management should become the basic working talent of finance management.
The financial risk manages to pay attention to business enterprise value loss, it passes management value risk to manage material main factor.Financial risk management and control are business enterprise groups inner part control system of important
constitute part, COSO report regardless influence in the world, is still the related norm system of each nation and region establishment, all emphasized the importance to carry on the control to risk.In the reality, the our country business enterprise group for identifying risk, management, regardless in subjective consciousness, still just risk management mechanism construction aspect, all seem to be far far not enough.Therefore, have to pay attention to the construction of the business enterprise group risk control system.
The establishment, sound and internal finance supervises and controls a mechanism, is the effective measure that guards against and dissolves financial risk.Supervision in the inner part includes accountancy's control and management to control 2 types.The group finance supervises and controls a work establishment on the foundation of each finance budget and promise the capital structure of subsidiary is good, finance operation whole benefits according to business enterprise group, thus and betterly guard against and control financial risk, promote business enterprise group of can keep on sex development.Is general to come to speak, can station a finance director general to the subsidiary, be responsible for the finance behavior that inspects a subsidiary;Canning also pass board of directors and supervisor will carry on supervision to the subsidiary.To the supervision result of subsidiary, mainly pass to investigate related index sign to carry on, like the cash ratio, liquidity ratio, bad property ratio and property loss ratio and clean property rate of return etc..
Finance information for business enterprise group to makes the most of solid to follow direct and control funds to flow to take up by getting rid of invalid funds, raise a funds use efficiency, ensure the realization of group finance target.
中文翻译
企业集团财务风险管理与控制研究
莫云
企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权联结为主要纽带，辅之以产品、技术、经济、契约等多种纽带，把多个企业、单位联结在一起，形成的多层次和多法人的经济联合体。为保证企业集团健康有序地发展，加强企业集团财务风险的管理与控制尤为必要。
财务风险是财务成果和财务状况的风险。财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负债引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东收益）的可变性；广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。
风险管理是指经济单位通过对风险的确认和评估，采用合理的经济和技术手段对风险加以控制，以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。风险管理学源于保险学，风险管理通过控制对策处理损失风险，如果在实施控制对策后损失仍然可能发生，则可运用财务对策。财务对策是将损失转移给他人，或将损失留给组织或家庭内部。但在财务独立经营的资本财务时代，风险管理应当成为财务管理的基本职能。
财务风险管理关注企业价值损失，它通过管理价值风险来管理物质要素。财务风险管理与控制是企业集团内部控制体系的重要构成部分，无论是影响全球的COSO报告，还是各个国家和地区制定的相关规范制度，都强调了对风险进行控制的重要性。现实中，我国企业集团对风险的识别、管理，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够。因此，必须注重企业集团风险控制体系的建设。 内部财务监控机制，是防范和化解财务风险的有效措施。内部监控包括会计控制和管理控制两类。集团财务监控工作建立在各项财务预算的基础上，保证子公司的资本结构良好，财务运作符合企业集团的整体利益，从而更好地防范和控制财务风险，促进企业集团的可持续性发展。一般来讲，可以向子公司派驻财务总监，负责监督子公司的财务行为；也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。对子公司的监控结果，主要通过考核相关的指标进行，如现金比率、流动比率、资产损失比率和净资产收益率等。企业集团充分运用实时财务信息来跟踪监督和控制资金流，以消除无效的资金占用，提高资金使用效率，确保集团财务目标的实现。