第六章 金融中介体系
第一节 金融中介及其包括的范围
金融中介、金融中介机构、金融机构
从事各种金融活动的组织，统称金融中介或金融中介机构或金融机构。
联合国统计署和国民核算体系的分类
联合国统计署制定有国际标准产业分类法：
按经济活动类型，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介是其中的一大类，包括：
1、金融中介---包括中央银行、存款货币银行、金融租赁以及其他提供信用的信贷活动。
2、保险和养老基金。
3、辅助金融中介---包括证券交易所、投资银行、投资基金。 除按经济活动类型的分类外，联合国统计署还有按中心产品的分类，共分9大类。其中的“金融中介、保险及辅助服务”类包括：
1、金融中介服务。
2、投资银行服务和证券买卖、承销、报销服务。
3、保险和养老基金服务。
4、金融中介辅助服务。
国民经济核算体系SNA 对金融业进行了按机构的分类：
1、中央银行。
2、其他存款公司（即存款货币银行）。
3、不是通过吸纳存款的方式，而是通过在金融市场上筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构，如投资公司、金融租赁公司、消费信贷公司。
4、金融辅助机构，如证券经纪人、贷款经纪人、债权发行公司、保险经纪公司以及经营各种套期保值的衍生工具的公司。
5、保险公司和养老基金。
金融服务业与一般产业的异同
金融中介，其经济活动的中心产品是金融服务。与其它产业相比，其特点明显：
1、在它们的资产负债表中，金融资产与实物资产相比，具有其它产业不能比拟的高比率。
2、它们所分别支配、营运的资本规模，与各自的权益资本相比，比率高达几十倍甚至更高。在其它产业中通常达不到这样高的比率。
3、金融资产极高的持有率、权益资本极低的保有率，决定了高风险的特点。此外，金融机构相互之间的联系极为紧密，一个环节的振荡有可能立即扩及其它并导致金融领域的一部分乃至整体的振荡。
4、鉴于这样的特点，对金融中介中的关键部分，特别是大银行，抑制存在着必须实施国有化的理论。在实践中，国有化的方针也曾以相当大的声势推行。虽然随后的银行非国有化也有极大的声势，但在一些国家，银行国有依然是客观的现实。同时，不论是国有还是非国有，金融中介通常都处于政府的严格监管之下。
5、金融中介，作为一种产业，虽然与其它产业部门有极为明显的区别，但其经济活动的目标，与其它产业一样，也是追求利润。国有化的初衷就是使利润目标退居次位，乃至消除，以保证对社会效益的追求居于主导地位。但是，利润目标对保证经营效率有决定性的意义；降低乃至取消利润目标，也就同时削弱了保证经营效率的动力和机制。
第二节 西方国家的金融中介体系
西方国家金融中介体系的构成
西方国家金融中介体系的构成：银行、非银行金融机构。其中，银行机构居主导地位。
西方银行可分为两个部分：中央银行、存款货币银行。
非银行金融机构，也称其它金融机构。
中央银行和存款货币银行以外的金融机构
1、政策性银行。一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构。盈利目标居次要地位。政策性银行各自有特定的服务领域，不与商业银行竞争。资金来源主要依靠财政拨款、发行政策性金融债券。
2、投资银行。投资银行是专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。投资银行的资金来源主要依靠发行股票和债权来筹集。
3、金融公司。西方国家的金融公司从事的业务活动，与我国的财务公司有很大的不同。我国的财务公司是由大企业集团组建并主要从事集团内部融资。而西方国家的金融公司，一部分是独立的公司，其资金的来源主要靠在货币市场上发行商业票据和在资本市场上发行股票、债券。它汇聚的资金是用于发放消费信贷以及贷放给小企业。还有一部分是由其母公司组建，目的是帮助推销自己的产品。
4、储蓄银行。储蓄银行是以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。西方国家的储蓄银行大多是专门的、独立的。储蓄银行所汇集起来的储蓄存款主要用于长期投资。
5、农业银行。它泛指向农业提供信贷的一类银行。
6、不动产抵押银行。不动产抵押银行是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款的专业银行，它们的资金主要靠发行不动产抵押证券来筹集。
7、信用合作社。信用合作社是在西方国家普遍存在的一种确确实实依据“合作社”理念和规范建立的互助合作性金融组织。
8、保险公司。
跨国金融中介机构
1、跨国商业银行。
2、跨国投资银行。
3、跨国保险公司。
4、辅助金融中介机构，如跨国会计师事务所。
第三节 我国金融中介体系
我国金融体系的发展
我国的金融中介机构体系：以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管。
中国人民银行
中国人民银行为中央银行，是国务院的一个部门。
政策性银行
由政府投资设立, 根据政府的决策和意向, 专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。 在从事业务活动中，不与商业性金融机构竞争。
共有三家：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 资金来源有三：财政拨付；在组建时由原来的各国有独资商业银行划出的资本金；发行金融债券。
三家政策性银行的改革方向是：进行商业化改革。
国有商业银行
处于我国金融中介体系的主体地位的是五大国有商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行。 五大行已经完成了股份制改革，成为国家控股商业银行。 金融资产管理公司
成立的目的：处置国有大银行的不良资产。
随着不良资产的处置接近尾声，金融资产管理公司将向商业化转型。其他商业银行
投资银行、券商
证券公司习称“券商”，是以经营证券业务为主的金融机构。 农村信用合作社和城市信用合作社
农村信用合作社长期是作为国家银行的基层机构存在，并不具有世人通常理解的“合作”性质。
城市信用合作社已经改造为城市商业银行。
信托投资公司
信托，就世界这项业务的发展来看，其基本含义是：接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。
我国的信托投资公司虽以“信托”为名，但实际是经营一般的商业银行业务，而典型的信托业务却没有发展起来。
财务公司
我国的财务公司是由企业集团组建的。
我国的财务公司是为本企业集团内部各企业提供金融服务。 金融租赁公司
小额贷款公司
邮政储蓄机构
邮政储蓄是指与人民生活有紧密联系的邮政机构，在办理各类邮件投递和汇兑等业务的同时，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务。 保险公司
投资基金
现在我国以开放式基金为主，封闭式基金较少。
汇金公司、中国投资有限责任公司
汇金公司运用外汇储备对国有重点金融企业进行股权投资。
中国投资有限责任公司专事外汇投资运作业务。该公司成立后，汇金公司并入。对内，中国投资公司作为控股银行的股东，履行出资人责任，实现国家资本的保值增值；对外，作为国家主权基金，其投资业务以境外金融组合产品为主。
在华外资金融机构
两类：
1、外资金融机构在华代表处。不得开展直接盈利的业务。
2、外资金融机构在华设立的营业性分支机构和法人机构。开展直接盈利的业务。
第四节 国际金融机构体系
国际金融机构的形成和发展
全球性国际金融机构：
1、国际清算银行
2、国际货币基金组织（IMF ）
3、国际复兴开发银行（世界银行）
4、国际开发协会
5、国际金融公司
国际复兴开发银行（世界银行）、国际开发协会、国际金融公司统称世界银行集团。
区域性国际金融机构：
1、泛美开发银行
2、亚洲开发银行
3、非洲开发银行
4、阿拉伯货币基金组织
国际清算银行
宗旨：促进各国中央银行间的合作，为国际金融往来提供额外便利，以及接受委托或作为代理人办理国际清算业务。
业务范围:
1、邀请世界各国的中央银行行长和官员商讨国际金融合作问题。对国际金融体系的稳定进行监测和维护是会议的中心议题。
2、从事货币和金融问题---偏重于与中央银行有关问题的研究。
3、为各国中央银行提供各种金融服务。
4、作为协助执行各种国际金融协定的代理和受托机构，为执行协定提供便利。
国际货币基金组织
国际货币基金组织（IMF ）是联合国的一个机构。
宗旨：通过会员国共同研讨和协商国际货币问题，促进国际货币合作；促进促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发会员国的生产资源；促进汇率稳定和会员国有条不紊的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；协助会员国建立多边支付制度，消除妨碍世界贸易增长的外汇管制；协助会员国克服国际收支困难。
国际货币基金组织是以会员国入股方式组成的按企业经营规则运作的金融机构。
特别提款权SDR 是国际货币基金组织创造的记账单位。在此以前，基金的记账单位是美元。
国际货币基金组织的资金来源主要是会员国认缴的基金份额。国际货币基金组织设有多种贷款，根据不同的政策向会员国政府提供资金：
1、普通贷款。这是国际货币基金组织最基本的一种贷款，用于解决会员国一般国际收支逆差的短期资金需要。贷款的最高额度为会员国所缴份额的125%。
2、中期贷款。它用于解决会员国国际收支困难的中长期资金需要。贷款期限为4-10年，贷款的最高额度为会员国所缴份额的140%。
3、出口波动补偿贷款。它主要解决发展中国家的初级产品因国际市场价格下降或进口成本过高而面临国际收支逆差不断扩大的困难。贷款期限为3-5年，贷款的最高额度为会员国所缴份额的100%。 对于国际货币基金组织在稳定国际货币秩序方面所发挥的作用，有极其分歧的评价。当一些国家或地区陷入国际收支困境甚至陷入货币制度震荡时，基金总要开出自己的药方；而要从基金取得财力支援，一个最为关键的条件是该国提出的摆脱困境的财政金融措施方案必须与基金药方的要求吻合。但实践说明，基金开出的药方常常是颇成问题乃至是错误的。
世界银行
世界银行有两个附属机构：国际开发协会、国际金融公司。
世界银行不包括国际开发协会和国际金融公司，它们是三个机构，只是国际开发协会和国际金融公司对世界银行有依存关系。
国际复兴开发银行（世界银行）、国际开发协会、国际金融公司统称世界银行集团。
世界银行主要是向会员国提供长期的优惠贷款。
世界银行的资金来源：
1、会员缴纳的股金。
2、向国际金融市场借款，特别是发行中长期债券。
3、出让债权，即将其贷出款项的债权转让给私人投资者（主要是商业银行），以收回部分资金。
4、经营中的利润收入。
世界银行的主要业务活动是向发展中国家提供长期的生产性贷款。 贷款只提供给会员国中的低收入国家和由政府担保的国营企业或私营企业，贷款条件一般比国际资金市场上的贷款条件优惠。
世界银行的贷款一般要与特定的工程项目相联系，称为项目贷款。贷款一般只提供该项目所需建设资金总额的30%-40%，项目建设费用中的当地货币部分应由本国政府筹措。
国际开发协会是专门对较穷的发展中国家发放条件优惠的长期贷款的金融机构。
国际金融公司的主要任务是：对发展中国家会员国中私人企业的新建、改建和扩建等提供资金；促进外国私人资本在发展中国家的投资；促进发展中国家资本市场的发展。
亚洲开发银行
亚行在东京成立，总部在菲律宾首都马尼拉。
宗旨：通过发放贷款和进行投资、技术援助，促进本地区的经济发展与合作。
贷款分为普通贷款、特别基金贷款。
普通贷款的利率随金融市场的变化而调整；特别基金贷款的利息很低，属于长期低利优惠贷款。
亚行的资金来源主要是加入银行的国家和地区认缴的股本、借款、发行债券，以及某些国家的捐赠款和由营业收入所积累的资本。 美国和日本同为亚行的最大股东。
目前，亚行已将大部分贷款业务转移到具有比较优势的基础设施、环境、区域合作和一体化、金融部门发展、教育五个核心业务上。