中国平安金融集团案例研究报告
2015年
www.iresearch.com.cn
财 融
圈
2
集团传统业务互联网化情况
集团创新业务研究 集团核心竞争力分析
财 融
3
4
5
集团未来发展猜想
圈
1
集团概述
2 2
平安集团科技金融和综合金融布局历程
平安集团科技金融布局历程和综合金融布局历程
网电渠道探索
平 安 成 为 第 二 大 险 企 平 安 首 创 电 商 平 台
科技融入业务
首 创 全 短国 号电 码话 服客 务服 专 线 自 主 研 培发 训员 系工 统万 人 在 线 平 安 系人 统寿 投行 入销 使支 用援 管 理
综合金融平台整合
综 技合 术金 中融 心平 投台 入运 使作 用后 援
万 里 通 积 分 平 台 亮 相 平 安 一 账 通 正 式 启 用 车 险 新 渠 道 规 模 破 百 亿 平 安 人 展寿 业推 平出 台 移 动
创新互联网布局
陆 金 所 投 融 资 平 台 上 线 平 安 布好 局车 第︑ 三天 方下 支通 付上 线 壹 钱 包 子︑ 银平 行安 上好 线房 ︑ 橙
1988
财 融
1996 2000 2004
科 技 金 融
18 启 动
圈
2005
Call Center
PA
MIT
2008
2011
2014
综 合 金 融
平 安 产 险
平 安 证 券
平平 安安 信期 托货
平 安 人 寿
平 平平 平 安 安安 安 渠 养银 数 道 老行 科 发 展
平 平安 安产 健险 康信 保
平 安 资 产 管 理
信 安 投 资 咨 询
平 安 财 富 投 资
平 安 利 顺 货 币 经 纪
平 安 科 技
平平 安安平 罗大安陆 素华金金 投基科所 资金
平 安 平融 安资 付租 赁
初步完成综合金融布局
完善布局 拓展业务渠道
科技引领综合金融
注释：时间轴上半部分为平安集团科技金融布局历程，时间轴下半部分为平安集团综合金融布局历程。 来源：平安集团公开资料信息，艾瑞咨询分析整理。
3 3
平安集团对于未来金融趋势的判断
平安的危机感和紧迫感来自对金融趋势的判断
圈
平安集团发展互联网金融源于对于未来金融领域趋势的预判。平安集团认为，未来10年后货币电子化的发展将使得60%以 上的现金和信用卡消失。同时金融机构的前台将被互联网所取缔，并更加的小型、智能、社区化和多元化。同时，金融的 发展面临5个临界点：消费支出的重要化、鼓励创新、金融去中介化、金融去杠杆化、小微融资服务的缺失。 艾瑞分析认为，未来金融的趋势使得传统金融机构的不可替代性和重要性下降。对于未来金融的趋势的判断使得作为传统 金融集团的平安产生了潜在的危机感，这些判断催促着平安集团迫切的拥抱互联网。
财 融
小微融资需 求未被满足 金融系统 去杠杆化
5大金融现状
3大未来预言
去中介化及储 蓄的再分配
10年内，60%以上的现金、信用卡 会消失
监管机构支持 金融创新
15年内，大部分中
小金融机构的前 台由互联网企业完成
金融机构的前台将向“小型化、社 区化、智能化、多元化”发展
经济模式转移至 消费者带动
来源：平安集团公开资料信息，艾瑞咨询分析整理。
4 4
平安集团战略定位的背景
平安个人金融和互联网的战略定位顺应经济发展大势
2007-2013中国国内生产总值及消费支付占比
圈
10 8 6 49.8% 58.7 4 2 0 2013
2009到2013年中国国内生产总值以超过7%的速度持续增长，同时，消费支出占GDP的比重也成上升趋势，意味着居民消 费体量越来越大，消费支出正成为中国经济增长的强大动力。另外，2009到2013年中国整体网民规模持续攀升，2013年 中国网民规模已经达到了6.2亿人，庞大的中国网民数量和较快的增长率将是拉动互联网经济增长的有利保证。 艾瑞分析认为，平安集团选择将个人金融服务作为发展战略符合了中国消费支出快速增长的大势，同时，作为综合金融集 团的平安集团搭建互联网门户也是搭乘了中国互联网经济发展的快车，将个人金融和互联网作为发展战略是平安非常明智 的选择。 2009-2013年中国整体网民规模
财 融
48.2% 49.1% 49.5% 47.3
80 70 60 50 40 30 20 10 34.9 48.5%
19.1%
12.2%
9.9%
9.5%
52.9
40.3
5.1 4.6 3.8
5.6
6.2
0
2009 2010 2011 2012 支出法国内生产总值（万亿）
来源：国家统计局，CNNIC。
2009
2010
2011
2012
2013
最终消费率（%）
整体网民规模（亿人）
整体网民增长率（%）
5 5
平安集团战略布局核心人物
平安集团COO 平安付董事长 保险首席执行官
圈
任汇川
集团董事长CEO
陈心颖
平安健康险CEO
王洁凤
平安渠道董事长
财 融
健 康
首席投资官
王 涛
新 渠 道
平安银行行长
费莫雷
马明哲
投
资
邵平
平安金科董事长
陈德贤
陆金所董事长
计葵生
吴世雄
6 6
平安集团公司业务分布
平安集团依托传统金融发展互联网业务
传统金融业务 生活服务门户
圈
互联网金融
一账通
保
平安人寿 平安香港
险
平安产险 平安养老险
医
医健通（拟）……
财 融
行
平安产险信保 信安小额贷款
食
万里通……
银
平安银行 平安租赁
天下通
平安健康险
壹钱包 陆金所
住
平安好房 ……
橙子银行 橙E平台
行
平安好车 ……
投
平安信托 平安证券
资
平安直通车险 ……
平安资产管理
玩
万里通……
……
7 7
平安互联网战略布局依据
医食住行玩囊获了消费结构的绝大部分
财 融
其他 10.6% 食 36.2% 行（含交通和 通信） 14.7%
2012年中国城镇居民家庭消费结构
医
圈
医食住行玩 覆盖几乎全 部用户 消费方式与 金融的契合 程度最高
根据2012年中国城镇居民家庭消费结构显示，食、行、玩、衣、住、医占城镇居民家庭
消费结构的近九成，这些消费行为 覆盖了几乎全部居民的生活，同时这些高频次的消费行为也与平安的综合金融有很高的契合程度，平安因此布局了医、 食、住、行、玩五大门户，虽然短短五个字，却囊获了绝大部分的居民生活服务领域。五大门户提纲挈领的为平安互联网 布局勾画出未来的发展方向。 艾瑞分析认为，平安集团在互联网生活服务发展初期没有采用摸着石头过河的发展策略，而首先划定五大门户，这种策略 利于旗下机构集中人物财力，不浪费资源，将门户做大做强。
6.4% 住 8.9%
衣
10.9%
玩（含教育文 化娱乐）
平 安 布 局 互 联 网 五 大 门 户
医 食 住 行 玩
12.2%
来源：国研网。
8 8
平安集团整体布局产业链关系图
布局的扩大完善了平安生态的稳定性
圈
银 行
平安银行 平安租赁
平安产险 信保 信安小额 贷款
个人客户
保险
保
平安人寿 平安香港
险
平安产险 平安养老 险
投
平安信 托 平安证 券
资
平安大华 基金
企业客户
产业链金融 投/融资 运营管理 业务拓展 咨询服务 ……
融资/贷款 生活服务 支付 健康管理 财富管理 ……
财 融
平安直通 保险
橙e平台
理财/投资
……
橙子银行
陆金所
壹钱包 同业客户
医
食
住
行
玩
支付通道 投/融渠道 展业平台
信息交互 资金流转 客户迁徙 一账通 产品研发支持 各色虚线代表相应潜在关系 （包括但不限于图示各关系）
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
万里通
天下通
平安创新
……
9 9
2
集团传统业务互联网化情况
集团创新业务研究 集团核心竞争力分析
财 融
3
4
5
集团未来发展猜想
圈
1
集团概述
10 10
平安传统金融互联网化概况
传统金融机构互联网化水平差异较大
保险
强 者 愈 强
财 融
受 益 最 大
●产品创新：借助 平安保险原有优势 和互联网庞大数据 做产品创新
圈
证券
表 现 一 般 ●渠道作用：互联 网化并未领先同业
平安综合金融体系内的传统金融项目互联网化的程度和结果都有所不同，其中平安产险和人寿保费收入均位列第二，走过 了营销和渠道等过程，正逐借助互联网的力量进行产品的改进和创新。平安银行在网银和手银表现平平的情况下推出了纯 线上开户的橙子银行，弥补了网点不足的缺陷，为弯道超车做好了准备。平安大华基金是受益最大的传统金融机构，通过 互联网渠道产生的申购额占到了其申购总额的绝大部分。平安信托触网程度在业界领先，但由于信托产品高门槛的特性阻 碍了互联网化的进程。平安证券的互联网化水平在业界表现一般，开户、商城等业务做得不如优秀的同
业。
银行
弯 道 超 车
●形式到产品：通 过互联网直销银行 弥补了网点不足的 缺憾
基金
信托
蓄 势 阶 段 ●营销手段：由于 信托高门槛，目前 更多是营销手段和 渠道
●强势渠道：借助 互联网渠道在几年 的时间里迅速成长
11 11
平安银行互联网化概况
互联网金融是平安银行四大战略之一
财 融
公司全产业链金融服务，聚焦 小微企业融资采购现金管理。
圈
平安银行是由原深圳发展银行股份有限公司以吸收合并原平安银行股份有限公司的方式完成两行整合并更名而来，总部设 于深圳。中国平安保险（集团）股份有限公司及其子公司合计持有平安银行股份约67.34亿股，约占平安银行总股本的 59%，为平安银行的控股股东。 平安银行以公司、零售、同业、投行“四轮”驱动业务发展，以“专业化、集约化、综合金融、互联网金融”为其四大特 色。其互联网金融战略布局以针对公司客户的“橙e平台”，针对零售客户的“橙子银行”，以及针对同业的“行e通”平 台。
橙e平台 橙子银行 行e通
公司“橙e平台” 零售“橙子银行” 同业“行e通”
互联网金融
平台经营，批 量获客，降低 成本
聚焦年轻人的直销银行服务， 全线上开户，短中长期理财。
打造同业平台，与小银行对接， 使其客户能购买平安银行金融产 品。
专 业 化
成立行业、 产品、平台三 类事业部，完 善事业部机制
公司 投行
零售 同业
集 约 化
有效整合全集 团资源：牌照、 资金、客户、 渠道等
综合金融
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
12 12
平安银行网银渠道流量
平安银行网银流量排名居前 上升势头明显
3000 2500 2000 1500 1000 500 0 中信（万人） 招商（万人）
2013.10 2013.11 2013.12 2828.3 1350.9 3311.8 1646.0 612.7 538.2 460.7 424.9 196.6 3318.4 1606.2 788.0 531.9 445.8 419.2 263.6
财 融
2014.1 2014.2
圈
2014.3 3004.0 1380.0 727.4 2014.4 2831.4 1338.3 540.6 2014.5 2757.7 1287.5 614.5 2014.6 2638.3 1268.7 652.9 2014.7 2890.5 1412.8 675.3 2014.8 3211.1 1468.7 780.9 2014.9 3192.9 1481.8 900.9 2014.10 2943.9 1533.5 1076.0 3026.9 1466.6 723.9 479.8 429.4 391.1 224.8 2813.4 1366.7 674.4 452.7 430.0 394.7 215.2
3500
iUserTracker-2013年10月-2014年10月中国主要股份制商业银行网银月度覆盖人数情况
平安（万人）
民生（万人） 兴业（万人） 浦发（万人） 光大（万人） 华夏（万人）
657.4
494.2 421.3 383.0 201.7
760.1
704.3
619.9
592.2
632.2
481.5 441.7 413.4 204.9
704.8
643.3 441.4 392.9 208.5
610.1
587.5 461.8 370.7 220.9
612.6
531.1 486.7 385.9 194.8
634.7
549.1 563.4 418.6 215.5
703.8
623.3 622.0 445.5 225.9
800.1
668.8 611.9 469.3 217.0
773.8
712.8 650.2 486.6 228.8
来源：iUserTracker.2014.12，基于对40万名家庭及办公
（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得。
13 13
平安银行手机银行流量
平安银行手机银行流量排名靠后 与招行差距明显
mUserTracker-2013年10月-2014年10月中国主要股份制商业银行手机银行月度覆盖人数
2500 2000 1500 1000 500 0
2013.10 2013.11 2013.12 2032.8 426.8 402.9 352.8 265.1 2.0 250.9 2099.3 551.7 336.2 488.9 303.8 145.9 295.1 379.7 302.5 357.8 256.9 3.0 180.7
财 融
2014.1 544.4 330.5 500.3 326.3 143.0 342.7 2014.2 593.0 421.2 427.0 283.6 154.9 272.9
圈
2014.3 2160.2 671.6 451.9 433.8 347.2 279.4 304.1 2014.4 2058.7 689.4 464.7 444.7 421.9 267.6 238.5 2014.5 2094.8 617.9 546.3 399.8 297.0 313.3 185.7 2014.6 2506.0 670.5 571.6 495.0 345.7 369.6 254.9 2014.7 2546.1 751.5 612.1 552.1 343.4 370.7 311.7 2014.8 2636.9 813.2 530.0 491.9 412.5 408.3 272.2 2014.9 2823.0 816.1 565.1 555.3 465.3 390.8 207.1 2014.10 2651.3 850.4 634.7 605.1 467.6 403.7 261.1 2300.2 2188.0
3000
招商（万人） 1779.2 民生（万人） 光大（万人） 兴业（万人） 浦发（万人） 平安（万人） 中信（万人） 华夏（万人）
0.0
30.2
35.8
54.5
38.2
41.6
37.9
49.9
77.5
63.8
47.5
49.4
59.2
来源：mUserTracker.2014.12，基于对15万名iOS和Android系统的智能终端用户使用行为长期监测获得。
14 14
平安银行与同业对比情况
平安银行手机银行流量排名靠后 与招行差距明显
利润 利润 利润 手银 资产 手银 利润
圈
资产 手银 资产 手银
招 商 银 行
民 生 银 行
兴 业 银 行
资产
手银
中 信 银 行
资产
财 融
手银
手银
浦 发 银 行
网银 利润
资产
光 大 银 行
网银 利润
平 安 银 行
网银 利润
资产
手银
华 夏 银 行
网银 利润
资产
网银
网银
网银
网银
2014H1平安银行及其他股份制商业银行财务及互联网化表现
中信银行 220.3 4.3 2845.3 266.5 兴业银行 255.3 3.9 529.3 450.1 浦发银行 226.6 3.9 448.5 337.0 民生银行 255.7 3.6 628.6 631.1 光大银行 158.7 2.7 391.5 464.3 平安银行 100.7 2.1 655.6 254.6 华夏银行 86.1 1.8 211.5 50.0
维度 净利润（亿元） 总资产（亿元） 网上银行月度覆盖 人数（万人） 手机银行月度覆盖 人数（万人）
招商银行 304.6 5.0 1351.3 2218.0
来源：1、iUserTracker.2014.12，基于对40万名家庭及办公（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得；mUserTracker.2014.12，基于对15万名iOS和Android系统的智 能终端用户使用行为长期监测获得。月度覆盖人数由2014H1各月平均得到。2、财务数据来源于各银行半年报。
15 15
平安银行创立橙子银行的原因
橙子银行线上开户 弥补缺陷曲线救国
早过网商银行推出互联网直 销银行，抢占先机。助力平 安银行弯道超车。
门槛较低 易于购 买； 推出“智 能记账” 和“梦想 账户”， 助力屌丝 客户财富
增值。
财 融
高端客户多 长尾客户少
圈
平安集团保险 强，银行弱
平安银行在股份制银行里并不具备领先优势，在平安集团中保险强势，银行较弱的特点是中国其他金融集团没有的，线下 网点较少，个人客户需要从保险客户中迁徙。同时，保险客户相对缺乏年轻客群，且高端客户较多，长尾客户少。作为线 上开户的互联网直销银行，橙子银行刚好弥补了这些缺憾。同时，橙子银行在阿里和腾讯系的民营银行还没有上线之时就 推出了，抢占了市场先机。
网点少 个人业 务弱
客户迁徙缺乏年 轻客户群
凭借手机 号和身份 证，线上 开户仅需 一分钟， 无地理网 点限制， 获客速度 快。
25-45岁年龄段的客户占到其客户总 数的74%，而18岁-25岁的客户也占 到了近9%的比例
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
16 16
平安保险互联网化概况
渠道领先优势明显 产品创新为下一个目标
成功经验：
品牌优势：平安保险为老牌保险公司，品牌渗透率认可度 高，互联网保险有先天优势。 厚积薄发：从2000年PA18开始，在曲折中引领互联网保险 发展方向 一枝独秀：互联网车险产品市场占有率高，技术水平高。 综合金融：金融全产业链，交叉销售，互相带动
阶段 初创期 培养期 成长期 增值期
财 融
时间段 险种类型 短意险、健康险等保 险卡 车险、短期险等 车险、短期险为主， 兼有长期寿险产品 车险、短期险、长期 寿险、创新险种
圈
产品数量
平安保险触网的时间很长，早在2000年就已经以官网作为营销手段，目前网销保费收入行业领先，可谓厚积薄发。未来35年平安互联网保险业务将力争实现三个转型：“销售主导”向“长期服务”转型；“劳动密集”向“知识密集”转型； “资源推动”向“精准营销”转型。
发展挑战：
互联网产品开发：网销车险和电销渠道没有差异，网销亟 待开发专属产品。 大数据及综合金融应用：如何应用现有金融产业链的大数 据去开发和营销互联网保险产品。
网销保费规模 100亿
渠道 官网 官网 官网+第三方平台+ 中介代理 官网+第三方平台+ 中介代理+移动展业
达成效果 平台建设、采用适合当时 用户接受度的网销方式 车险互联网直销的探索、 其他短险险种的开发 扩大销量、用户获得、数 据收集 互联网保险占比提高、客 户关系管理、私人定制型 产品组合
2000-2006 2007-2009 2010-2015 2015—？
多元化产品线
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
17 17
平安保险将整合数据达成产品革新
平安保险——离大数据最近的保险企业
财 融
行驶 路线 平安用户 车辆
状况 风险 偏好 …… ……
医健 通 免费 导航 行车 助手 平安 好车 一账 通
健康 状况
圈
云计算 大数据
在中国产、寿险企中，平安产险和寿险均排名第二，拥有庞大用户数；且平安保险背后有中国互联网金融发展水平最好的 综合金融集团为依托。这些都使平安保险集团拥有得天独厚的发展互联网保险的保障。经过未来若干年的科技金融布局和 拓展，平安保险将拥有海量用户数据的积累。 艾瑞分析认为，平安保险集团将成为最早将互联网从销售渠道向产品研发的角度转型的险企，平安保险的险种创新和定价 模式将向着基于使用者的定制模式（usage-based model）转型。且基于平安集团在互联网生活服务的门户中的数据积 累，平安保险将有望引领世界范围内的保险产品革新。
网销车险：互联网 定价模型
驾驶
习惯
网销寿险：个性化 保险生命周期
使用者定 制模式
财富管理险：私人 定制式保险组合 新型保险：挖掘用 户需求定制保险品类
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
18 18
平安证券互联网化概况
平安证券开户和产品互联网化表现一般
财 融
2013年平安证券财务 数据及排名
圈
沪深A 网上开户
平安证券有限责任公司是中国平安（保险）集团股份有限公司旗下重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务 部。2013年，平安证券的总资产在国内券商中排名13位，营收排名第20位，净利润排名第28位，在券商中排名中游。 艾瑞分析认为，平安证券主要是以网上开户和网上商城为其互联网化的产品。其中，网上开户的账户并不全面，网上商城 也欠缺产品，整体互联网化水平在同业中不算突出。
沪深B ╳
融资融券 消费支付 期权期货 ╳ ╳ 投资服务 产品 ╳
其他 ╳
√
OTC业务 产品 ╳
13
代销金融 产品
账户余额 理财产品
20
网上商城
√
交易
√
√
未 实 现 业 务 功 能
28
36.2
2.3
0.4
总资产（亿）
营收（亿）
净利润（亿）
已 实 现 业 务 功 能
融资
投资
理财 平安证券 网民用户 支付
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。数据收集截止到2014年12月。
19 19
平安信托互联网化概况
平安信托打造多屏线上营销渠道
网上直 销 E行销
财富宝 App
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
财 融
●平安信托客户在PC客户 端对于在售产品进行查询 预约 ●平安信托销售人员用E行 销进行移动展业 ●平安信托客户在手机移 动终端通过平安财富宝 App进行查询和产品预约
圈
平安信托成立于1996年4月9日，是中国平安的控股子公司，是中国平安在香港联交所和上海证券交易所整体上市的重要组 成部分。平安信托各项业
务发展良好，资产质量优良，2013年实现总资产、总营收、净利润三项重要指标位居信托行业前 三甲。 艾瑞分析认为，信托产品由于高门槛的属性，对接高净值客户，其互联网化程度受到限制。对于服务高净值客户，平安信 托采取了多屏营销的方式，实现PC端、移动端的客户端和销售人员移动展业的E行销配合服务。
20 20
平安大华基金互联网化概况
平安大华基金凭借互联网渠道迅速成长
财 融
2014Q3平安大华旗下基金份额总额分布
平安大华财富 平安大华保本 宝货币 混合 1.7% 3.4% 其他
圈
平安大华基金管理有限公司作为中国平安集团旗下成员，是中国平安“保险、银行、投资”综合金融业务架构中的一环，也 是中国平安投资系列业务的重要组成部分。然而由于成立时间较晚，平安大华的实力相对同业并不突出。 艾瑞分析认为，平安大华基金是互联网渠道反哺传统金融的典型。2013下半年开始由于互联网金融火热，互联网平台入口 的争抢严重，成本较高，而平安大华日增利货币基金凭借着自有渠道进行售卖，在壹钱包中化身“活期宝”，在橙子银行 和口袋银行中化身“平安盈”，在平安好房中化身“好房宝”，三条渠道，三重“身份”使得这只基金申购额得到了大幅 提高，从而增加的平安大华基金的整体实力。
好房宝
平安盈 活期宝
基金公司多，合作渠道 少，易产生竞争
公司成立时间短，申购 规模小，均摊费用高
互联网金融火热，互联 网渠道争抢严重
平 安 集 团 互 联 网 金 融 布 局
平安大华行业 先锋 7.4%
1.2%
平安大华日增 利货币资金 86.3%
注释：基金份额总额数据摘自平安大华各基金的2014年第三季度报告。
21 21
传统金融互联网化纽带——一账通
一账通助力客户迁徙 为大数据贯通提供基础
财 融
对于用户
寿险 产险
圈
证券 信托 信用卡 银行
平安一账通是平安创新式的综合金融理财实现的重要保障。通过一账通，一个账户、一套密码、一次注册，就可管理多个 平安账户。一账通发展战略的第一步——基础账户整合；第二步，一账通将实现金融服务整合，主要针对用户的财务状况 提供理财规划建议；第三步是生活服务的整合，将依托打通用户社保、医疗、通讯等服务，实现一个账户管理生活。 艾瑞分析认为，一账通对于传统金融客户在传统金融产品中的迁徙起到了很大的作用，同时也助力了互联网客户向传统金 融的迁徙。对于用户来说，无需注册多个账户就能实现资产负债及收支消费等的管理是很大的吸引力。对于平安来说，一 账通打通了客户的信息，实现了数据的融通，为平安未来大数据的应用提供了保
障。
一账通战略布局
基础账户整合
万里通 陆金所 平安账户 +非平安账户 金融账户 +非金融账户 实体账户 +虚拟账户
无需注册多个账户 资产负债全息展示 收支消费账务管理
对于平安
贯通客户信息数据
健康险 年金
壹钱包
……
理财规划建议 生活服务整合
增加客户黏性
带动交叉销售
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
22 22
2
集团传统业务互联网化情况
集团创新业务研究 集团核心竞争力分析
财 融
3
4
5
集团未来发展猜想
圈
1
集团概述
23 23
平安非传统业务发展概况
非传统业务辅助传统 也在细分领域进行外部竞争
陆金所
圈
壹钱包
战 略 布 局 ●移动支付：切入 第三方支付手机钱 包争夺
平安非传统业务是依循平安集团的互联网布局而建立和开展的，既需要配合集团布局协助传统业务发展，同时也需要各自 进入细分领域的外部竞争。平安的互联网门户布局依托平安集团的口碑和资金都发展得相对良好。其中陆金所和万里通分 别在集团互联网金融的探索和在互联网底层生态的建设上贡献巨大。好车好房在业务模式上值得其他产业链门户借鉴。壹 钱包代表了集团在第三方移动支付的战略部署。
万里通
平安好车
产 业 链 金 融
财 融
行 业 第 一
●互联网金融：互 联网与金融结合的 完美典型
海 量 获 客
●贯通全局：积分 平台，带动全局客 户黏性和互动频次
平安好房
多 业 务 模 式
●产业链垂直发展： 二手车电商第四位， 同时切入金融服务
●“互联网+金融+ 房地产”：B端C 端各版块多点模式
24 24
陆金所商业模式
互联网和金融结合的绝佳样本
财 融
审批申请，提供担保
圈
一级市 场：发 行承销
online
陆金所是平安集团旗下上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司的简称。陆金所在线上拥有网络投融资平台 （Lufax）和金融资产交易服务平台（Lfex）两个平台，为有融资需求的个人、小微企业、金融机构和平安旗下机构提供融 资的平台，同时也为合格的个人投资者、金融机构、和公司企业提供投资理财的产品。陆金所引入了平安融资担保公司为 金融产品做本息担保。另外，其对于非标产品提供转让的服务增加了产品的可流通性。截至2014年11月，陆金所的lufax平 台在中国P2P平台的交易规模中排名首位。 艾瑞分析认为，陆金所平台是平安传统金融和互联网结合的一个成功典范。依托平安集团金融风控的能力和互联网渠道的 低成本，陆金所的产品做到了相对高收益和低风险的匹配，彰显了平安集团互联网金融的两大优势，成熟的金融产品制造 能力和互联网化水平。
平安融资担保公司
提供担保代偿服务
借款人
平安内部机构
金融机构 公司企业 个人
风险管 控
offline
投资人
金融机构 公司企业 个人
包装定 价
二级市 场：转 让交易
网上签署一对一民间借贷及担保合同
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。信息收集时间截至到2014年12月。
25 25
陆金所的流量情况
陆金所月度覆盖人数持续攀升
2013年10月到2014年10月，陆金所的官网月度覆盖人数迅猛提高，从391.5万人到1551.6万人，月度复合增长率为12.0%， 年增长率达290%。 iUserTracker-2013年10月-2014年10月陆金所官网月度覆盖人数情况
1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 lufax.com 2013.10 2013.11 2013.12 2014.01 2014.02 2014.03 2014.04 2014.05 2014.06 2014.07 2014.08 2014.09 2014.10 397.5 217.2 400.4 520.6 599.9 689.4 627.8 791.4 1096.0 1074.6 1456.0 1542.3 1551.6
来源：iUserTracker.2014.12，基于对40万名家庭及办公（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得。
财 融
●月度复合增长率：12.0% ●年增长率：290%
圈
26 26
陆金所交易模式和未来规划
陆金所交易模式多元 未来投资品种更丰富
财 融
公司企业 B P2B 个人 C P2C F2B F2C B2B B2C —— C2C
陆金所Lufax和Lfex平台涉及的 交易模式汇总
金融机构 F 平安内部 机构 P 金融机构 F 公司企业 B 个人 C P2F
圈
2013-2014 P2P：无抵押 F2F：票据、抵 押贷款 证券化：信用 卡、贷款、车 贷 二级市场： C2C、B2C
陆金所双平台涉及平安内部机构、金融机构、公司企业和个人四个交易主体，由借款人和出借人关系的匹配，共有B2B、 B2C等10种交易模式。交易参与者的多元保证了陆金所生态体系的稳定性。目前陆金所的产品中更多的是无抵押贷款、票 据金融等较为基本的投资类型，未来的4年间，陆金所将陆续推出更为多样化的投资品类和更为丰富的产品，这将满足融 资人和投资人更多的金融需求。
陆金所Lufax和Lfex平台未来战略和产品规划 2015-2016
P2P：有抵押、 房屋抵押贷 F2F：存款、贷款 证券化：商业地 产抵押担保证券 大宗商品：贸易 贷款 二级市场：私募/ 风投，共同资金 权益：未上市 其他：项目融资， 应收款担保
2017-2018
P2P：全球性P2P平 台 EoE：选择挂牌交易 大宗商品：国际大 宗商品交易 二级市场：私募基 金 权益：集体、天使、 保证金融资 证券类：公共事业 其他：港台业务拓 展、大数据服务等
F2F
B2F
——
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。信息收集时间截至到2014年12月。
27 27
平安万里通商业模式
万里通四大功能服务B端、C端用户
财 融
圈
2008年创立，万里通是中国平安集团成员平安金融科技中诞生的中国首家通用积分平台。万里通的使
用场景覆盖淘宝、天 猫、1号店、京东、唯品会商城等超过300家主流电商；同时也可以兑换成麦当劳、星巴克等全国200多个城市的50万家线 下实体商户商品；还可以兑换成国航、携程、天猫等积分来消费。万里通还为B端用户创造了海量引流提高销量的平台， 与此同时还为其提供大数据营销和忠诚度管理等数据服务。
赚积分（toC)
平安产品积分 预订机票酒店 积分充值
积分互通(toC)
积分转让 合作平台积分互换 积分计算
主流电商平台网购
数十万线上线下合 作商户
亿级注册用户
花积分(toC)
积分云(toB)
海量引流 大数据营销 忠诚度管理
积分购物 积分充话费油卡 积分换礼
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
数十亿积分沉淀
28 28
平安万里通的流量情况
平安万里通移动端流量超1400万
2013年10月到2014年10月，平安万里通在PC端官网和移动端App的月度覆盖人数均呈上升势头，尤其是移动端的表现抢 眼，2014年10月月度覆盖人数达到了1372.7万人，并且万里通移动端流量是PC端流量的近两倍。 iUserTracker&mUserTracker-2013年10月-2014年10月万里通官网和App月度覆盖人数情况
1400 1200 1000 800 600 400 200 0 官网（万人）
财 融
2013.10 2013.11 2013.12 2014.1 143.7 617.1 372.7 774.5 594.3 751.2 498.8 845.5 2014.2 445.7 1002.8 2014.3 556.2 1069.0 2014.4 390.4 1136.5 2014.5 378.5 1197.6 2014.6 624.7 1268.1 2014.7 670.9 1304.5 2014.8 749.1 1388.1 2014.9 2014.10 737 1415.8 693.6 1372.7
App（万人）
来源：iUserTracker..2014.12，基于对40万名家庭及办公（不含公共上网地点）样本网络行为的长期监测数据获得。
圈
1600
29 29
平安万里通的价值
万里通构建了平安互联网金融的底层生态
圈
万里通平台不仅解决了积分兑换客户体验差的问题，增加了平安整个集团体系的客户黏性，还为平安搭建了一个底层的互 联网生态。大流量高频次获客的平台正是平安这种传统的综合金融集团所欠缺的，也正是阿里和腾讯等互联网企业的核心 竞争优势。作为网购入口，互联网用户源源不断的从万里通平台转向其他电商等平台的过程，也是平安集团吸引客户和了 解客户的过程。这样的互联网底层生态是平安集团的互联网金融战略的基础。
•为平安互联网战略搭建底层 生态 •客户向集团迁徙，同时提高 金融产品客户黏性 •为传统金融积累生活场景数 据，提供更全息海量用户数据
积分是企业为增加客户粘性产生的成 本，而由于兑换客户体验差，积分过期 不兑比例高，造成浪费
财 融
平安
传统金融集团获客较互联网企业更难， 且缺乏与用户高频接触的应用场景，用 户活跃度低
客户
•增加积分的
可用性，避免积 分浪费 •打通平安内部外部积分系 统，综合积分更好用 •通过平台网购等可增加积分
自身用户量有限，且无法获得海量用 户线上消费等生活场景的大数据
商圈
•无需自己构建积分兑换平台， 降低成本 •海量优质客户的引流，增加 互联网渠道入口 •享受平安提供数据管理、忠 诚度管理工具
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
30 30
壹钱包的商业模式
背靠金融集团发展的第三方支付手机钱包
财 融
●合作商户来源 ●优质定制金融产品来源 ●万里通积分优势 ●优质金融客户来源
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
圈
作为平安集团旗下第三方支付公司平安付推出的产品，壹钱包承载着平安集团手机钱包移动支付的战略布局。不同于其他 支付产品，壹钱包是从金融切入互联网，即是互联网用户量的扩张渠道，也是平安集团自有产品的一个新的销售渠道。但 是目前，移动支付市场竞争激烈，获取用户必须构建有优势的支付生态，而壹钱包的优势在于依托庞大的综合金融集团， 金融产品更丰富，万里通积分也对用户有吸引力。壹钱包的职责是配合“医食住行玩”其他兄弟平台，为集团布局线下的 支付场景，也为其它的互联网门户提供支付通道。
●互联网获客入口 ●提供支付通道 ●手机钱包移动支付战略布局 ●移动营销入口
31 31
平安好房的商业模式
平安好房：“互联网+金融+房地产产业”
财 融
设计 销售 开发商
圈
好房贷
为好房购房者提供贴 息或免息的首付分期 贷款等
平安好房是中国平安集团旗下的电子商务网站，成立于2014年1月。平安好房的特色是将金融与互联网融入房地产产业链 之中。平安好房网通过网站平台、移动入口为C端用户提供新房、二手房、租房、好管家等专业服务。同时，平安好房也 服务于开发商，为房产的建设提供融资，以众筹等形式参与房产设计，也为新房提供销售平台。配合房地产产业链，平安 好房推出了好房贷、好房宝、房产众筹等金融产品，为C端、B端用户提供金融服务。
新房
二手房
好房宝
租房 管家
建设
买房前现金管理：提 供货基收益以及财务 补贴
房产众筹
为参与者提供购房 低价、租金分成等 回报
……
金融工具
C端用户
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
32 32
平安好车的商业模式
平安好车：“互联网+金融+汽车产业”
财 融
竞拍二手车 销售新车 汽车商户
圈
为购买新车提供赠险 或车险优惠等 为二手车商、个人购 车者提供购车贷款 为新车二手车产业链 条上的参与者提供金 融服务
平安好车是隶属于综合金融服务集团中国
平安旗下的创新型子公司，成立于2013年3月，作为中国平安集团五大门户战略 之一的“行”门户。平安好车以“帮卖二手车”为切入点，主要为C端车主提供二手车检测、车辆帮卖和车险、车贷等金 融服务，后推出了新车、保养维修等版块。平安好车以线上竞价平台集合汽车商户，并提供汽车金融等服务。
汽车保险
买新车 卖二 手车
购车贷款
保养
维修保养 O2O
维修
汽车金融
……
金融工具
C端用户
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
33 33
好车好房等业务模式与赢利点
产业链垂直发展与金融服务的结合
财 融
赢利点1：做大B 端服务版块，形 成规模经济 服 务 版 块 A 服 务 版 块 B 服 务 版 块 C 为B 端提 供保 贷等 金融 服务
圈
产 业 链 金 融 服 务
平安好房、平安好车在平安集团的发展中，对其他部分的产业发展起到了示范的作用。仔细分析平安好房、平安好车的业 务模式发现，其对于产业链上下游两端的各个服务版块都有涉及，其赢利点中的两个就是做大做强B端和C端垂直服务版 块，占领市场份额，且产业链两端对于平台的需求是正相关的，所以产业链两端都要做强。另外一个赢利点就是在服务产 业链两端时产生的对于金融服务的配套需求，这部分依托于平安集团的金融优势，是平安产业链发展的有力保证。
为C 端提 供存 贷等 金融 服务
赢利点2：做多C 端版块用户，形 成粉丝经济 服 务 版 块 D 服 务 版 块 E 服 务 版 块 F
赢利点3：产业链条上下游 配套金融服务
B端商户
C端用户
产业链条
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
34 34
2
集团传统业务互联网化情况
集团创新业务研究 集团核心竞争力分析
财 融
3
4
5
集团未来发展猜想
圈
1
集团概述
35 35
平安核心竞争力———多维度客户优势
互联网和金融客户的融合使平安客户结构得到优化
财 融
保险为主 客户年龄 层相对高
互联网用户 年轻客户多
多年龄层客户融合
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
圈
平安的核心竞争力之一是其多维度的客户优势。平安集团的保险客户年龄层相对偏高，互联网用户的年轻用户的占比偏高， 金融客户和互联网客户的融合使得平安集团用户年龄层次得到优化。从财富水平划分，平安传统金融服务的客户多数属于 高净值客户、富裕客户和大众客户，屌丝客户占比较少，而互联网由于对财富几乎无门槛，其大众客户和屌丝客户的占比 庞大，融合之下，按财富划分的平安集团客户呈现出健康的金字塔型。
高净值 客户
富裕客户 大众客户 屌丝客户
多财富水平客户融合
以保险、银 行、投资为主 的传统金融客
户相对较富裕 互联网用户中 大众客户和屌 丝客户比例相 对多
36 36
平安核心竞争力———多渠道优势
平安集团Online/Offline/O2O渠道得兼
财 融
PC端 官网
圈
网点 门店 ATM/远 程机
平安的核心竞争力之一就是其多渠道的优势。依托于保险、银行和投资的传统金融产业，平安有着众多的网点门店、电话 服务人员，以及庞大的代理人/客户经理队伍，他们都是线下渠道的组成部分，也是目前最主要的销售渠道。而结合科技与 线下资源的优势发展出的远程机和MIT移动展业平台，提供了O2O的渠道。同时，PC官网、移动端App和其他线上入口组 成了平安线上渠道。
Online
代理人/ 客户经 理 电话 中心
Offline
传统网点、代理人、电 话等销售渠道仍旧是绝 大部分营收的来源
互联网时代以线上 为入口渠道将占据 越来越重要的位置
移动 App
其他线 上流量 入口
MIT移动 展业
O2O
以代理人移动展业终端 和ATM/远程机为主的线 下线上结合的终端
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
37 37
平安核心竞争力——用户迁徙
用户迁徙增加业务增量 扩展单用户的维度和厚度
圈
万里通
平安集团推动“客户迁徙”战略有两重意义，一是将原有客户迁徙到其他集团业务上；二是增加用户在集团业务的触发次 数，增加其数据的维度和厚度。2014上半年上半年累计迁徙304万人次，其中平安寿险共迁徙到其他子公司共计141.7万 人，其中向平安产险累计迁徙70.6万人次，向零售银行迁徙25.9万人，信用卡38.8万人。在平安互联网技术的支持下，客 户迁徙将成为平安集团核心的竞争优势。
陆金所
财 融
平安 好车
平安 好房
高净值 客户
信托；财富 管理；……
富裕客户
一账通
银行；保险； 证券；基 金；……
大众客户
屌丝客户
橙子 银行 壹钱包
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
小额消费信 贷；……
……
38 38
平安核心竞争力——人力资源建设
平安集团“外籍、外脑、自主培养”的人才建设
财 融
高薪聘用外籍高管团队
• 一度平安集团排名前100高 管，61位来自海外 保险企业
圈
外脑智囊麦肯锡
平安的核心竞争力之一是其对于人才资源建设的重视。平安集团利用高薪聘用外籍高管团队引入了国外的人才资源，同时 平安利用咨询公司做战略咨询，并将咨询公司的高管挖角到平安集团，为其提供了智囊服务。对内，平安集团重视员工培 养，建立了企业大学和在线培训系统等培训资源，并越来越多启用本土化的高级管理人才。
重视员工内部培训
• 平安大学是中国最早成立的企 业大学之一 • 自主研发员工万人在线培训系 统
• 麦肯锡先后两次对
平安进行战 略咨询服务 • 挖角麦肯锡智囊进入平安
• 不惜重金聘用，力度远超其他
外籍专家担任财务、精算、IT、 培训、投资、营销等要职，对平 安集团的贡献巨大。
对资本重组、组织架构、职能定 位、管理定位、投资管理和内控 稽核等方面进行重塑
注重员工培养，本土化人才成长 迅速，越来越多高管来自平安系 统内部自主培养。
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
39 39
平安核心竞争力——金融&互联网
金融&互联网布局双领先的优势在国内独一无二
传统金融 业界排名：
财 融
传统综合金融 对标企业 中信集团 光大集团 ……
圈
金融&互联网 对标企业
平安集团是为数不多在金融领域名列前茅，在互联网领域，尤其是互联网金融领域的布局还能和阿里腾讯等互联网公司一 拼高下的传统金融企业。 艾瑞分析认为，平安最核心的竞争优势就是其在跨界双领域全面的布局，这种优势在中国是独一无二的。金融和互联网相 互融合的趋势中，平安集团可能是某一个领域创新中的追逐者，但一定是融合领域的领先者。
互联网对标 企业
互联网金融 业界排名：
平安人寿：2 平安产险：2
平安银行：12 平安信托：3
……
?
阿里巴巴 腾讯
陆金所：1
万里通：1
平安好车：4 壹钱包：前10名 ……
……
平安证券：20
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
40 40
平安核心竞争力——创新职能化
平安集团创新力已成体系化
平安集团创新之举
财 融
……
圈
首家以金融集 团自有资金建立 的企业创投基金 战略作用>财务 回报 自成立初投资 13个子类的约40 个项目
平安集团的创新能力一直是外界有目共睹的，从全国首家全国呼叫中心，到全国首家积分互换平台，平安创新领域创造了 很多的全国第一，但之前的创新缺乏体系性，更加依赖平安领军人马明哲和高管团队的判断力和执行力。自2012年，平安 建立了平安创新中心，自此将科技和互联网创新变为了职能型的机制。平安创新中心由集团的首席创新官分管，旗下拥有 首家以金融集团自有资金建立的企业创投基金，基金为企业的战略布局进行投资。目前旗下投资了13个子类的约40个项 目，投资笔数较多的领域为游戏动漫、汽车交通、医疗健康、电子商务和移动互联网，布局相对比较紧凑，项目投资基本 均为种子、天使和A轮。
平安创新中心 集团首席创新官分管
平安创新投资子类主要布局
投资子类 游戏动漫 汽车交通 医疗健康 电子商务 移动互联网 投资笔数 9 6 4 4 3
NO.1让分公司上互联网的金融 企业 NO.1建立全国性呼叫中心 NO.1推出电话销售车险 NO.1建立IT后援中心 NO
.1用互联网销售保险 NO.1推出积分互通平台
平安创新投资基金
NO.1推出金融电商超市PA.18
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
41 41
2
集团传统业务互联网化情况
集团创新业务研究 集团核心竞争力分析
财 融
3
4
5
集团未来发展猜想
圈
1
集团概述
42 42
关于平安未来的猜想——医健通猜想
医健通可能的四大职能 贯通保险和健康数据
财 融
健康监 测 电子健 康档案 慢性病 管理 问诊挂 号
圈
•血糖血脂等管理 •Body Mass Index •移动端问诊 •远程检测治疗
平安集团的医食住行玩五大门户中，只有“医”门户还犹抱琵琶半遮面，迟迟没有现身。以保险为主要业务领域的平安集 团拥有20多年的寿险经营精力和8000万名保险客户，不难猜想其对于客户健康、医疗等方面的数据资源非常庞大。作为五 大门户之一的医健通有盘活平安集团健康医疗数据的责任，预计医健通将承担起健康监测、慢性病管理、电子健康档案等 作用，结合现有数据，医健通将带动高频次的客户访问和最及时和潜在的医疗数据。未来，医健通将作为平安保险等综合 金融产品创新的基础。
•可穿戴设备 •智能检测软件
平安
个性化定 制健康险、 寿险 针对性推 出消费贷款、 医疗贷款等 金融产品
健康 人群 亚健康 人群
•健康险A •消费贷款 •事业贷款 …… •健康险B •人寿险B •医疗险B •健康险C •医疗险C •医疗贷款
健康险
平安人 寿
•健康档案管理 •复查治疗敦促
疾患 人群
医健通的职能
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
43 43
关于平安未来的猜想——全息数据
平安的全息数据勾画出清晰的用户肖像
平安集团未来不仅能够拥有用户保险、银行、投资的金融行为数据，同时也能够拥有用户主要生活场景：医食住行玩的数 据，这些数据得到贯穿将勾勒出清晰地用户全息数据，这些数据蕴含巨大的商业价值。
圈
资产状况 产 品 缺 口 渠 道 偏 好
医
食
财 融
精准 营销 投资
银行 风险 控制
产品 研发
玩
住
…… 保险 行
运营 服务
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
44 44
关于平安未来的猜想——大数据应用
大数据将从前中后台全面提升5大能力
财 融
营销能力 投资能力
• 点对点精准 营销 • 增加营销成 功率 • 降低营销成 本 • 完善投资风 险模型 • 完善企业信 用评级 • 精准预计投 资风险
圈
大数据
运营能力
• 更完善的 CRM系统 • 建立客户忠 诚度等新系 统
未来，平安的大数据将从前中后台，5大方面提升平安集团整体的效能。首先，前台的营销能力，预计15年后，金融机构 的前台大部分将被互联网代替，
精准化营销，知其所想，挖掘客户潜在需求将是大数据对于营销能力的帮助。其次，中台 的投资和运营能力，大数据将帮助平安完善投资模型和企业评级模型，降低风险对冲和信息不对称带来的额外成本，从而 最小化风险，最大化收益。同时，大数据也能协助平安完善运营服务的能力，降低客户流失概率。后台风控能力在多维度 数据的控制下降低风险发生概率。根据大数据计算出的对于产品需求的挖掘和定制化服务的能力将是产品研发能力更上一 层楼。
风控能力
• 降低市场风 险 • 降低操作风 险 • 降低集中度 风险
产品研发
•客户对产 品需求的 挖掘 •客户定制 化金融产 品需求的 研发
后 台
前 台
中 台
云计算
来源：企业公开信息，艾瑞咨询分析整理。
45 45
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财 融
圈
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财 融 圈