蒙牛乳业财务报表分析
一·公司基本概况
公司名称：中国蒙牛乳液有限公司
主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品 所属行业：工业 董事长：郭伟昌
办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室 法定股本：3000000000
蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹” 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。从蒙牛官方网站看，外资成分不详。
总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。
到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。
创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。 截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；
主要产品的市场占有率达到30%以上；UHT牛奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居全国首位；乳制品出口量全国第一。作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元；
目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。 二 财务报告分析
1 .资产负债表
资产负债水平分析表
单位：人民币元
1从投资或资产角度进行分析
蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2895844000元，增长幅度为17%，说明光明股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：
（1）流动资产本期增加354242000元，使总资产规模增长率了23%。非流动资产增加31227000元，增长的幅度为46%，使总资产规模增长率了22%。
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上,尽管流动资产的各项目都有不同幅度的增减变动，但其增长主要体现在：一是固定资产的增加。固定资产本期增加486,317,985.00 元，增长幅度33%，对总资产的影响为12%，二是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长209,358,518.00 元，增长幅度为23%，对总资产的影响为5%。
2从筹资或权益角度进行分析
根据资产负债表水平分析表，可以对蒙牛乳业股份有限公司权益总额变动情况作出以下分析评价：
蒙牛乳业股份有限公司股份数目增加29,453,014.00股增长幅度为2%，说
明蒙牛乳业股份有限公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：
（1）负债总额本期增加987536000元，增长幅度为16%，股东权益本期增加1712994000 元，增长幅度为18%，使权益总额增加了10%。
（2）年权益总额增长主要体现在负债上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增长987536000元，增长幅度为16%，对权益总额的影响为6%。
1.资产结构的分析评价。
（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动自资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险大。所以，流动资产比重较大时，企业资产流动性强且风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业网灵活调动资金，风险较大。蒙牛乳业股份有限公司本期流动资产比重达到52.01%，非流动资产比重达到47.99%，根据该公司资产结构，可以认为该公司的资产流动性较强，资产风险较小。
（2）从动态方面分析。本期蒙牛乳业股份有限公司货币资金比重下降3.48%，应收账款比重下降0.36%，固定资产比重下降3.07 %，，其他项目变动幅度虽不是很大，但是仍说明了该公司资产结构不是特别稳定。
2.资本结构的分析评价。
（1）从静态方面看。蒙牛乳业股份有限公司股份数目44.97%，负债比重为
55.03%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。
（2）从动态方面分析。蒙牛乳业股份有限公司的股份数目比重下降了1.29%，负债比重下降了0.396%，各项目变动幅度不是特别大表明该公司的资本结构相对来说好，是比较稳定的，但是财务实力有所下降。
资产负债结构分析：
2010年资产负债表结构
由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。
根据上表可以看出，蒙牛乳业股份有限公司2011年净现金流量比2010
年增加了3104740000元，经营活动，投资活动，融资活动的变动额分别为34940000元，559448000元，157394000元
经营活动产生的净现金流量比上年增长了34940000元，增长率为1.41%,明显的，经营活动的流入量大于流出量。经营活动的现金流入量的增长快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有所增长。经营活动现金流入量的增加主要因为收到的税费返还11,877,719.00，增长率为 36.21%，根据利润表可以看出企业的销售收现情况有所改善。
投资活动净现金流出量比上年增加了559448000元，筹资活动本年净现金流量比上年增加143354953元，主要是因为筹资活动现金流出的增加额比筹资活动现金流入的增加额要小。本期公司负债筹集的资金和偿还的债务都少于上期。
现金流量垂直
分析
2011-12-31 同期增长率
1.41%
2011-06-30 1,381,454,000 -1,396,245,000
2010-12-31 2,485,117,000
2,520,057,
经营业务现金流
000 -1,645,020
投资活动现金流
,000 -238,187,0
融资活动现金流
00
25.38% -2,204,468,000
39.79% -397,706,000 -395,581,000
现金及现金等价物增加 会计年初现金及现金等价物 会计年终现金及现金等价物 外汇汇率变动影响
636,850,000 3,775,255,000 4,359,872,000 -52,233,000
654.11% -412,497,000 -114,932,000 3,775,255,000 3,322,240,000
-5.30% 3,986,624,000
15.49% 3,775,255,000
45.84% -40,518,000 -96,437,000
-586,726,0
购置固定资产款
00
-169.04% -296,048,000 -218,080,000
从以上表格可以看出蒙牛企业经营经营业务现金流量增长了1.41%这表
明了企业用于生产经营的资金在慢慢的扩大。而固定资产现金流量的大量减少说明蒙牛乳业有限公司生产处于稳定状态。