经济类论文写作
房地产金融中的风险因素与防控手段
Mr. Yang | [课程标题] | 2016年5月10日
前言：
如今，随着房地产行业的高歌猛进，房地产开发商与地产投资者或者是普通购房者与银行等金融机构之间的关系日趋多样化，我们不难发现，所有的金融机构对于房地产借贷都采取着相对保守的运作机制，房地产行业带给金融机构的，是长期稳定的资产现金流，但是，一旦资金链条发生断裂，对于任意银行的威胁也是难以忽视的。同时，对于房地产开发商而言，更多的金融借贷为了满足其不断膨胀的地产投资意愿，但是，这一切的基础在于如何能够成功的将更多的房产转化为现金以弥补资产借贷的高额利息的同时使得自己能够盈利，他们的盈利与否与国家的经济发展密切相关。对于投资者而言，高额的房价成为他们能否在长期获得投资利差的关键，杠杆借贷更是使得投资于房地产的风险加大了数倍。最后，我们脆弱的普通购房者成为风险的牺牲品，他们不得不为以上几类人群负担一定的风险，使得购房成为普通家庭日益沉重的负担。所以说，当房地产行业将其与金融行业的命运绑定的那一瞬间起，国家，金融机构，房地产，炒房者，购房者的命运开始息息相关，然而其中的风险因素常常如达克摩里斯之剑
一触即发，我们要探讨的则是如何认知，如何规避我们这危险的邻居。
然而，我们将从更为复杂的方面继续分析，这些现象的成因，这些现象对于我们的国家金融体系带来怎样的隐患以及如何防止危机发生进行分析。
我们想说的，还有很多。
文献综述：
过去的学者在这方面的研究已经十分深入，在进行我浅薄的研究之前，我需要展示他们的研究精髓以丰富本文的内涵以及引出我的观点，我想从以下几个方面对前人的研究成果进行简单的描述：
1. 房地产金融风险的形成原因；
2. 房地产金融风险的分类；
3. 房地产金融风险的评估手段；
4. 房地产金融风险的规避原则与方法。
首先，从第一个方面来看，关于房地产金融风险的形成原因，更多的学者认为其来源于房地产行业的高度发展以及其余金融行业之间的关联程度的不断加剧，使之在国民经济、国家金融体系之中的影响力愈来愈大，黄菽娜（2015）认为，“随着国家经济形势的变化，房地产行业进行了多次调整，经过长期的时间，房地产行业已经成为我国经济发展的重要力量，而对于资金需求数量巨大的房地产产业，其对金融的依赖性也日趋强烈。”汤佳（2014）则认为，“房地产与金融行业之间存在着一种相互联系、相互依存、相互支持的重要关系，并且房地产行业属于资金密集型和来动密集型产业，具有投资规模大，周转时间长，利润大的特点，因此房地产行业的发展离不开金融部门的支持，房地产行业尤其对于银行借贷有着极高的依赖性，虽然房地产的资金渠道很多，但都是依靠专门组织进行筹集，再投资于房地产事业，因此，房地产金融是房地产业与金融业的结合体。”曲世军（2008）认为：“房地产金融是金融对金融的繁荣与发展具有举足轻重的作用，纵观国内的房地产业与金融业的发展历史，大体上存在这样一种趋势，一个国家或地区的房地产业兴旺发达，同时期的金融行业也必然兴旺发达，反之也是如此。”正是由于房地产业余金融行业的高度相关性，使得过于依赖的两个主题之间的风险规避能力不断减弱，而房地产行业的借贷风险与金融行业的流动性风险之间本质相连，无法忽视其中任一因素来探讨另一因素。
第二方面，房地产金融风险的分类：上文中已经解释了，房地产金融风险的成因在于房地产金融与当今金融行业之间的关联程度已经契合到本质的风险联控阶段，房地产金融风险的分类的相关看法应当结合房地产业与金融产业二者的共同性质进行研究与分析，在这其中，汤佳（2014）认为，“房地产金融风险研究应当考虑将其分为信用风险——由于借款人物理偿还或者不愿偿还，导致房地产贷款本息不能按时收回甚至无法收回的风险，房地产企业收入来源缺乏稳定性，企业偿债能力无法保障，而银行信用评级方法与贷款决策存在问题时，金融机构将面临信用风险。流动性风险——是由于金融机构借贷期限存在错配问题，缺乏足够的现金和随时转换为现金的其他资产，从而导致银行到期无法满足客户提取需求的金融业流动性风险。还有资产结构风险与资产质量风险，利率风险与通货膨胀风险。
对于房地产金融风险影响方面的研究，我认为房地产金融风险对于金融行业目前的较为脆弱的风险防控机制是一个相对严峻的挑战，更多的方面则在于房地产金融风险的隐性问题将倒逼金融行业对其自身的业务能力或者说风险识别过程进行深度的优化，促使金融行业在当前的借贷关系下保证金融风险的发生概率降至最低。 第三方面，房地产金融风险的评估手段研究，过去的学者通常对理论的研究十分深入，可以看到，荆磊（2012）引用美国经济学家海曼.P·明斯基((Hyman. P.
Musky)的”金融不稳定假说”，他的假说主要强调的金融系统的不稳定性，他认为这种不稳定性是由于资本主义制度所决定的，因此金融风险及金融危机是难以避免的。具体到商业银行的角度就是说金融系统的不稳定性是天然的，而这又是由于金融机构以及借款人的相关特征而决定的。该假说最重要的贡献就是指出了金融风险以及金融危机是客观存在，难以避免的，并且具有一定的周期性。周攀奇
（2014）则选取了商业性房地产不良贷款余额（BL）、房地产平均价格（P）、中长期贷款利率（R）来进行相关性分析，其主要运用了SPSS软件通过三者的相关性分析，从而得出不良贷款余额、房地产平均价格与中长期贷款利率的简单经济关系，即是三者之间存在一定的线性关系，随后，其通过非限制性协整检验，得出在一个完整经济周期内，商业性房地产不良贷款余额、商品房平均价格和中长期贷款者三个时间序列至少存在一个稳定的协整关系。而其运用Eviews进行格兰杰因
果检验，从而确定了商品房价格是不良贷款余额的格兰杰原因，商品房价格是中长期贷款利率的格兰杰原因，这也从客观上反映了房地产价格水平是引起商业性房地产不良贷款的原因，然而，外文文献中，ZHANG MINLI,YANG WENPO(2012)更多的是采用模糊综合评价方法进行房地产金融市场的研究。学者
OgnjenVukovic采用的是集合理论：包括脉冲响应函数与马氏距离等理论进行解析。
第四方面则是房地产金融行业风险规避原则与方法，我们在上文中已经详述了房地产金融风险的发生背景与原则，在此基础上提出对于金融风险规避的决定与阻止风险产生的策略。郭连强（2014）认为，我们能够采取的策略更多的是在于以下几点：“强化风险的多主体分担摊薄系统性金融风险；努力拓宽融资渠道，分散房地产金融过度创新风险；发展和完善适合国情的房地产金融保险制度；选择切合实际的金融创新风险预警方法；建立健全房地产金融风险预警机制建立的保障措施。”李永强（2013）则认为，我们能够采取的措施有以下几点：“严控过分投机投资以稳定房价；落实存款保险制度以妥善处理不良资产；加强银行对信用风险的控制和防范；创新金融工具以分散融资渠道潜在的金融风险。”
关于房地产金融市场演进过程之中的若干点问题在我之前的学者进行的研究大概来说就分为以上几点，他们更多的是采取政策建议或是说明的方式进行全篇的结题或是点出重点。
参考文献：
房地产金融风险分析及相应对策 【汤佳】 2014
成本与经验的房地产金融分析 【VahidaZujo&DianaCarPusic】 2014 房地产金融风险的防范探索 【周浅】2014
利用脉冲组合进行风险投资分析 【OgnjenVukovic】 2013 模糊集为基础的风险评估手段 【孙艺建 黄如福】 2012
模糊综合评价方法应用于房地产市场 【ZHANGMINLI】2012 浅谈我国房地产金融风险及其防范研究 【黄菽娜】2014
我国房地产金融风险及其防范研究 【荆磊】 2014
我国房地产金融风险研究 【周攀奇】2014
新形势下我国房地产金融风险及其防范对策研究 【李永强】 2014 中国房地产金融创新与风险防范研究 【郭连强】 2014