股票代码——600186
龙岩学院课程考核
2010-2011学年度第二学期
院 系：化学与材料学院 专 业：08应用化学（1）班 姓 名：江 琴
学 号: 2008063512 任课教师：丁培荣
股票名称（600186）投资分析
一、 基本面分析
（一）宏观经济分析
2010年宏观经济形势分析:一是国家经济形势有通涨预期,原辅料、能源长远看涨。近年来,粮食价格上涨幅度较大,且粮食供给有趋紧态势,造成味精行业生产成本上升,上游原料供给波动风险增加,能源价格的上涨也对企业运行成本产生了不利影响。二是产能过剩,市场竞争日益激烈。我国味精行业供给逐年增加,增速高于需求,产能已经出现少量剩余。由于2009年下半年味精行业回暖引发了阜丰、梅花、雪花、伊品等企业又一轮扩张,大量新建的发酵、精制生产线即将陆续上马,加之出口形势仍较低迷,味精过剩局面可能会加剧,市场竞争会愈演愈烈。2010年味精行业有可能出现成本趋高、市场饱和、竞争激烈、行业微利的局面。
国家统计局11日公布的数据显示，11月居民消费价格指数同比上涨5.1%，
再次刷新年内记录。这是自2008年7月上涨6.3%之后，28个月以来CPI创下的最高涨幅。对于居高不下的物价，11月20日，国务院正式发布《关于稳定物价总水平保障群众基本生活的通知》，再次出手稳定物价，被认为是研究部署稳定物价政策之后的具体化措施。措施共16项，被称为“国16条”。同时， 11月
19日，中国人民银行决定上调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这是央行9天内第二次上调存款准备金率。跟以往上调存款准备金率有所区别的是，这一次的连续两次上调，不仅仅再是只具有金融货币工具的意义，而是直接指向了“遏制物价上涨”。市场人士分析，央行很有可能会在年底加息。一旦央行加息，大盘下跌，食品行业首当其冲，而莲花味精所属食品行业，从宏观方面分析，国家的各项抑制物价上涨的政策对其是一个巨大的冲击。 （二）行业分析
1、市场需求旺盛行业潜力巨大
味精（谷氨酸钠的俗称）为氨基酸中最基本的呈鲜物质，是食品工业中最大
的增鲜剂。从生产、技术上讲，味精生产属于发酵行业，既具有劳动密集型的特 点，又具有生物技术高科技的特点；从市场上看，味精与消费者日常生活非常密 切，随着人民生活水平的提高，味精的消费量将不断提高，需求量呈逐年增长的 趋势。目前世界味精的年产量约为130万吨，主要生产国家和地区有中国、韩国 、日本、印尼、泰国、法国、巴西和我国台湾等地，其中，亚洲的味精产量占世 界总产量的77％。从1994年起，我国每年味精产量居世界第一位。近几年我国味 精产量平均每年以10－20％的相对增长率持续增长。 1993－2010我国味精生产情况及预测表单位：万吨
指标 93 94 95 96 97 98 99 2000 2010 产量 39 39.8 43 50 53 56 65 68 90 相对增长量 4 0.8 3.2 7 3 3 9 3 22 相对增长率 1.43 2.05 8.04 16.26 6 5.66 16.07 4.62 32.35 简称 莲花味精
【所处行业】：食品、饮料
【截至日期】：
2.行业地位
总股
总资产
本实际流A股 主营收入
（亿）
(亿) 10.6
9.18 34.8 18.75
2
净利润
排名
增长率 -27.41
股票号 000716 000918 600866 600783 600073 600298 000895 000911 002216 600597 600887 600305 600616 600695 600737 600186 600300 600455 600191 6005
简称 *ST南方 嘉凯城 星湖科技 鲁信高新 上海梅林 安琪酵母 双汇发展 南宁糖业 三全食品 光明乳业 伊利股份 恒顺醋业 金枫酒业 大江股份 中粮屯河 莲花味精 维维股份 *ST博通 华资实业 海通
3、同行业净利润增长
公司名
广西南方食品集团股份
有限公司 嘉凯城集团股份有限公
司
广东肇庆星湖生物科技
股份有限公司 山东鲁信高新技术产业
股份有限公司 上海梅林正广和股份有
限公司
总股实际本流A(亿) 股
总资产（亿）
净利
主营排
润增
收入 名
长率
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2
1168.1
18.0178.54.5337.
1.44 4 01 1 96
10.7159.
5.21 5.21 20.0
6 2
31.4154.
3.72 2.02 1.64
5 44 21.314.3112.
3.56 3.56
1 1 02 29.015.032.6
安琪酵母股份有限公司 3.06 2.71
1 2 7
河南双汇投资发展股份63.1265.20.1
6.06 6.06
有限公司 8 23 6
37.023.016.5
南宁糖业股份有限公司 2.87 2.87
3 6 3
郑州三全食品股份有限16.813.316.4
1.87 0.48
公司 7 6 1
10.446.868.114.1
光明乳业股份有限公司 5.17
9 8 5 5
内蒙古伊利实业集团股149.235.
7.99 7.28 4.69
份有限公司 75 25 江苏恒顺醋业股份有限32.7
1.27 1.27 6.21 0.96
公司 1
上海金枫酒业股份有限11.5-9.7
4.39 4.39 6.43
公司 7 1
上海大江(集团)股份有-25.
6.76 3.3 6.85 5.63
限公司 36
10.078.420.2-27.
中粮屯河股份有限公司 8.06
6 5 1 18
河南莲花味精股份有限10.618.7-27.
9.18 34.8
公司 2 5 41
维维食品饮料股份有限16.716.051.333.5-48.
公司 2 6 4 7 72
西安交大博通资讯股份-93.
0.62 0.5 8.08 1.65
有限公司 27 包头华资实业股份有限24.8-121
4.85 4.85 1.01
公司 7 .7
海通食品集团股份有限2.3 2.3 8.65 3.44 -424
1.78 1.71 8.38 2.65
37 000019 002143 000972 600429 股票号
集团 公司 深深深圳市深宝实业股份有宝A 限公司 高金四川高金食品股份有限食品 公司
新中新疆中基实业股份有限基 公司 三元北京三元食品股份有限股份 公司
.87
-516
1.82 1.41 6.44 1.63
.6
16.213.9-520
1.6 0.71
8 1 .39 64.012.4-156
4.82 4.19
6 1 6.82
-384
25.419.6
8.85 6.35 20.5
9 6
5 总资产（亿）
0 21 22 23 24
【截至日期】：
简称 公司名
总股实际本流A(亿) 股
净利
主营
润增排名
收入
长率
4、行业统计
食品饮料上市公司 [2010年三季度] 业绩同比变化 单位：亿元 营业收入 营业利润 利润总额 净利润 毛利率(%) 净利率(%) 净资产收益率(%)
2010Q3 1598.87 257.73 266.18 203.99 37.00 8.84 9.89
2009Q3 1280.78 200.16 208.23 159.55 32.72 106.70 7.98
同比变化(%)
24.84 28.76 27.83 27.85 13.08 -91.72 23.93
食品饮料上市公司 [2010年半年度] 业绩同比变化
单位：亿元 2010Q2 2009Q2 营业收入 1024.81 826.64 营业利润 173.10 130.02 利润总额 179.64 135.52 净利润 137.89 103.20 毛利率(%) 38.04 35.85 净利率(%) 9.52 114.12 净资产收益率(%)
7.72
5.91
净利润增幅居前的公司（单位：万元） 名称 2010Q3 2009Q3 莲花味精 13788.47 1049.31 *ST南方 15371.09 1211.09 海南椰岛 19763.91 3682.19 通葡股份 126.45 30.44 古井贡酒 14282.79 4583.52 古井贡Ｂ 14282.79 4583.52 兰州黄河 12814.20 4547.60 金种子酒 11247.43 4536.73 天宝股份 6952.63 3308.18 承德露露 15191.33 7903.52 净利润降幅居前的公司（单位：万元）
名称 2010Q3 2009Q3 国投中鲁 -4313.29 -161.33 三元股份 -7687.10 1389.31 深深宝Ａ -2037.73 808.15 深深宝Ｂ
-2037.73
808.15 上海梅林 -338.67 653.37
（三）公司分析
1 公司概况：
所属行业：食品饮料
区域：河南省 同比变化(%)
23.97 33.13 32.56 33.61 6.11 -91.66 30.63
增长率（%）
1214.05 1169.19 436.74 315.41 211.61 211.61 181.78 147.92 110.16 92.21
增长率（%）
-2573.58 -653.30 -352.15 -352.15 -151.83
发行价：7.01元
公司网址: www.chinalotus.com.cn 控股股东：河南省农业综合开发公司 公司简介：
电话：0394-4298666 董事长：刘向东
公司是国务院确定的520家重点企业之一，被农业部等8部委认定为全国第一批农业产业化龙头企业，目前已成为我国最大的味精和谷朊粉生产与出口基地，是世界上唯一用小麦做原料的味精生产企业，在中国味精行业率先获得ISO9001国际质量体系认证、首家通过HACCP体系认证。莲花味精被中国名牌战略推进委员会审定为首批“中国名牌”。“莲花”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”、已形成10大类30多个品种。
公司名称：河南莲花味精股份有限公司
英文名称：Henan Lotus Gourmet Powder Inc.
证券简称：莲花味精 证券代码：600186 曾用名 ：莲花味精->S莲花味->莲花味精 主营业务：味精及其副产品的生产与销售 法人代表：刘向东 总经理 ：申宏伟
独立董事：杜军、马龙龙、韩复龄、
董 秘：牧峻涛
成先平
联系电话：0394-4298666 传 真：0394-4298899 电子信箱：
lianhua@chinalotus.com.cn;lh600186@s邮政编码：466200 ina.com
工商登记：[**************]
信息披露：中国证券报、上海证券报
注册地址：河南省项城市莲花大道18号 办公地址：河南省项城市莲花大道18号 历史沿革：
河南莲花味精股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)是经河南省人民政府豫股批字[1998]19号文批准,由河南省莲花味精集团有限公司(以下简称“莲花集团”)独家发起,以其所属的全部与味精生产有关的经营性净资产
30,427.08 万元作为出资,按65.73%的比例折为20,000 万股国家股,经中国证监会证监发行字［1998］156 号文核准,向社会公开募集股份而设立的股份有限公司。于1998年6 月15 日向社会首次公开发行人民币普通股9,000 万股,另向本公司职工配售1,000 万股。公司成立日期为1998 年7 月2 日,注册资本人民币30,000 万元。1998 年8 月25 日,公司发行的社会公众股在上海证券交易所挂牌上市。
2.主营龙头优势：
公司是国务院确定的520家重点企业之一，被农业部等8部委认定为全国第一批农业产业化龙头企业，目前已成为我国最大的味精和谷朊粉生产与出口基地，是世界上唯一用小麦做原料的味精生产企业，在中国味精行业率先获得ISO9001国际质量体系认证、首家通过HACCP体系认证。莲花味精被中国名牌战略推进委员会审定为首批“中国名牌”。“莲花”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”、已形成10大类30多个品种。公司以味精主业为平台，推行“蓝海战略”，将莲花打造成味精、谷朊粉、素肉、葡萄糖四大产品世界生产基地。莲花出口事业线四个生产车间全部启动，满负荷生产，出口量占国内同行业出口总量90%以上，销售国际网络发展至美国、俄罗期、欧洲、东南亚、中亚、非洲等诸多国家和地区。
3、循环经济概念：
莲花集团生产味精带动小麦种植，小麦加工成味精、氨基酸、面粉等，实现农产品的第一次加工增值和生态循环；然后对生产废水、副产品进行生物技术加工，变成优质饲料和肥料，实现第二次加工增值和生态循环；用加工处理后的饲料养牛，实现第三次增值和生态循环；再将牛肉、牛奶和皮革制品销往国内外，实现第四次增值和生态循环。
二、技术分析
（一）k线分析（单根，多根）
该股票现在还在盘整中，多空势力均衡，但是前面有个倒T的十字星，而且还是在上扬的过程中，可能该股票要见顶回落了
（二）趋势分析
1.
趋势线是表现证券价格波动趋势的直线。从趋势线的方向中，可以明确地 看出价格波动的趋势在这一两年总体上先急剧上升，后呈下降趋势，后再上升，而在最近几个月的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，趋势是水平方向，水平方向趋势是容易被投资者忽视的。
最近报表显示该股利润水平一般，公司基本保持稳定。该股目前处于空头行情中，正处于反弹阶段，可适当关注。
（三）形态分析（3-5个形态）
双重顶：
突破压力线后直接下挫
双重底：
有压力线支撑着，还在震荡中
三角形：
上升三角形，还在整理中
（四）、指标分析（5个指标即可）
①MACD指标：
MACD(指数平滑异同移动平均线)。从MACD看，且DIFF（-0.11，）位于DEA（-0.12）下方，从改技术指标的向右平行走势看，该股处于横盘整理阶段。
ARBR
指标
ARBR（买卖意愿指标）。AR（人气指标）与BR(力度指标)均在0线下方运行.AR（81.65）位于BR（57.23）之上。并且BR没有向上突破AR的趋势。从指标分析，ARBR在20—80之间属于盘整行情。
RSI指标：
RSI(相对强弱指标)，对强弱指数（在0-100内波动）是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。RSI6为+51.13，RSI12为+45.50，RSI24为+46.15，RSI在突破理论上的“空头市场中如果有价格反弹，空头的第一道防线是RSI＝50，第二道防线是RSI＝60，第三道防线是RSI=70”。而此图RSI只突破了空头的第一道防线是RSI＝50，说明该股并没有非常有效突破盘整，不应该减仓。 ④BOLL指标：
BOLL（布林线）。该股BOLL上下线已经收缩，且价格运行在BOLL线UPPER（上轨）上面附近，且易变性变小，价位较低，是不值得持有的信号之一。
⑤BIAS指标：
BIAS（乖离率）。BIAS指标表示收盘价与移动平均线之间的差距。当股价的正乖离扩大到一定极限时，表示短期获利越大，则获利回吐的可能性越高，当股价的负乖离扩大到一定极限时，则空头回补的可能性越高。BIAS1为+1.20，BIAS2为+0.51，BIAS3为-0.89，三条乖离率均是盘整的积极信号，而不是买卖的强烈建议。
（三）实时解盘分析（选择一天为准）
（四）投资建议
该股当前中线有超高风险，撤资换股。短线成长性较差。近日走势进一步向上，股票现价位与评估价值在股市中相权衡，认为该股与股市相比其内在性价比为超差。 建议无该股者，不要买入选它股。建议持该股者，有较高风险可换股。
三、参考资料
1《股票投资技巧> 熊小林等编著 北京：宇航出版社，1992.11 2《从外行到内行：股票投资实战解析 》 潘伟君著 北京：地震出版社，2007