毕业论文
集团公司财务风险管理
毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明
原创性声明
本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。
作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日 期：
使用授权说明
本人完全了解 大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。
作者签名： 日 期：
学位论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。
作者签名： 日期： 年 月 日
学位论文版权使用授权书
本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权 大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。
涉密论文按学校规定处理。
作者签名： 日期： 年 月 日
导师签名： 日期： 年 月 日
注 意 事 项
1. 设计（论文）的内容包括：
1）封面（按教务处制定的标准封面格式制作）
2）原创性声明
3）中文摘要（300字左右）、关键词
4）外文摘要、关键词
5）目次页（附件不统一编入）
6）论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论
7）参考文献
8）致谢
9）附录（对论文支持必要时）
2. 论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清单等），文科类论文正文字数不少于1.2万字。
3. 附件包括：任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。
4. 文字、图表要求：
1）文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写
2）工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画
3）毕业论文须用A4单面打印，论文50页以上的双面打印
4）图表应绘制于无格子的页面上
5）软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档
5. 装订顺序
1）设计（论文）
2）附件：按照任务书、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）次序装订
教研室（或答辩小组）及教学系意见
摘 要
随着经济全球化的不断深入及我国加入世贸组织的步伐不断加快，数千家大型集团公司面临的竞争不断加剧，随之带来的财务风险给集团公司的发展产生巨大的挑战。集团公司在财务风险管理方面，内部管理的发展速度明显滞后于集团规模的发展速度。由于我国集团公司财务风险体系不健全，使得集团公司自身的规模效应优势无法准确发挥出来。因此，提高集团公司的财务风险管理水平, 已被列为现代公司管理中的一项极为重要的内容。
财务风险存在于集团生产、经营的各个环节，集团的经营状况通常是通过财务风险全面地反映出来的。本文以集团公司的基本概念为基础，分析了我国集团公司财务风险管理的现状及形成的因素，系统地研究了集团公司财务风险管理的有关问题，在此基础上提出了若干完善集团公司财务风险管理的建议和应对措施。全文注重理论，采用理论与实例结合方法，做到理论联系实际，使集团公司财务风险管理的研究更具有目的性、准确性和现实性。
关键词：集团公司 财务风险 风险管理 风险防范
ABSTRACT
With the economic globalization and China's accession to the WTO, China's thousands of large group company faces fierce competition , the financial risk to produce huge challenges to the healthy development of the group company. The group company internal management of the development of our country speed obviously lag behind the development of the company size, especially in financial risk management. Due to our group company financial risk system is not sound, make the group company's own economies of scale advantage can not be accurate. Therefore, strengthen the management of financial risk, has become a modern enterprise group management an important content.
Financial risk exists in enterprise production and operation of each link, financial risk can comprehensively reflect the operating conditions of the enterprise. In this paper, starting from the basic concept of group company, analyzes the present situation of our country enterprise group financial risk management and the mechanism of formation, involving group company financial risk management system research on this issue, and put forward some countermeasures to perfect our group company's financial risk management. Full attention to theory, adopt the method of normative research, and strive to use case study to reveal the law of the group company's financial risk management, so as to achieve the theory with practice, the group company financial risk management research more targeted, accuracy and practical.
Key words: Group company Financial risk Risk management Risk prevention
目 录
1 绪论 ............................................................... 1
1.1选题背景 ...................................................... 1
1.2研究的目的和意义 .............................................. 1
1.3研究的思路及方法 .............................................. 3
2 集团公司财务风险管理概述 ........................................... 4
2.1集团公司的基本含义及财务风险特征 .............................. 4
2.2集团公司与企业集团的区别与联系 ................................ 5
3 我国集团公司财务风险管理现状及成因分析 ............................. 6
3.1集团公司财务风险管理现状 ...................................... 6
3.2集团公司财务风险管理成因分析 .................................. 8
4 案例分析——以H 集团为例 .......................................... 10
4.1 H集团公司背景概况 ........................................... 10
4.2 H集团公司财务风险现状 ....................................... 10
4.3 H集团公司财务风险形成的因素分析 ............................. 11
4.4 H集团公司风险防范的对策 ..................................... 12
5 提升集团公司财务风险管理水平的对策 ................................ 13
5.1集团公司财务风险识别与文化管控研究 ........................... 14
5.2集团公司财务风险评估 ......................................... 16
5.3集团公司财务风险的防范与应对 ................................. 17
结 论 .............................................................. 20
致 谢 .............................................................. 21
参考文献 ............................................................ 22
1 绪 论
1.1选题背景 集团公司作为一个团体公司，以资本为主要联结纽带，以母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范，是由母公司、子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体，经营着规模庞大的资产，管辖着众多的生产经营单位，并且在许多其他企业中拥有自己的权益[1]。在市场竞争的浪潮中，有牵一发而动全身的集团效应。因为财务风险是所有经济主体风险的集中体现，因此我们必须深入研究如何增强集团的财务风险管理。
一个集团内，母公司与众多子公司之间的产权不仅仅与权利息息相关，同时也与风险紧密相连。财务风险可能潜伏在某一个子公司中，并通过偶然的一个事件导致产权的不断传递扩散而得到蔓延，可能引起整个集团公司的财务危机。集团公司财务风险管理不仅是集团自身的事情，也是社会的需要。在现实中，集团公司对于财务风险的管理和评价，在主观意识方面和在风险管理体系建设运行方面，都远远没有达到要求。因此，急需对集团公司财务风险管理进行探讨和研究。
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究目的
随着中国的经济市场化、全球化，大型集团公司在我国社会经济中占据着越来越重要的地位。但集团公司在运营及发展过程中面临着许多显著的现实问题，比如集团母公司财务风险的上升可能影响整个集团的财务风险，集团由核心企业母公司和众多成员企业——子公司组成[2]。集团母公司怎样有效地治理、管理控制各个子公司的财务风险，是内部控制迫切需要研究的重要问题。财务风险贯穿于集团财务活动的全过程，集团公司加强风险管理将有利于提高资金的使用效益，将损失降到最低。此外，风险的大小和报酬的多少往往成正相关，这使得集团公司为了实现资金周转，加速盈利，往往冒险追求资本增值，给集团带来了风险。因此加强财务风险管理体系的研究是规范集团公司财务活动的有力保障。
1.2.2研究意义
从微观上看，加强集团公司财务风险管理有利于防止集团公司陷入财务困境，控制财务危机的发生并减轻财务破产的可能，不断加强集团的可持续竞争力和生命力。从宏观上看，有利于促进经济社会的稳定发展、保障国家经济的安全，对集团公司财务风险进行梳理和系统研究具有重要的理论意义和现实意义。
在现实中，在经营领域和规模方面集团公司不断发展壮大，资金也在迅速地延伸和拓展，随之带来不断扩大的财务风险，集团为了有效地防范这些风险，急需对其成因和防控进行深入的研究。
1.2.3国内研究现状
我国最早对财务风险进行相关的研究是在20世纪80年代，1984年，宋明哲先生发表了《风险管理》。在借鉴国外风险理论的基础上，1987年，大陆学者郭仲伟教授编写了《风险分析与决策》，将定性与定量分析相结合，较系统全面地提出了风险管理的方法，武汉交通大学余廉在实证考察和分析我国企业经营现状的基础上，对我国企业由于管理失误等原因所导致的经营困境或破产倒闭等现象及其规律进行了初步的研究，并对市场风险、组织风险、财务风险等进行研究，构建了初步的预测指标体系和数理分析模型[3]。但该研究只在理论方面卓有成效，真正应用于集团实践还有一定的局限性。1999年，《风险经济学导论》的主要作者于川，对经济风险尤其是我国所特有的经济风险，作了全面深刻的分析，2000年，由尹平、陆宇健、马志娟合作编写的《股份制企业财务风险与防范》比较系统地对财务风险进行了分析[4]。在实践方面也有了进一步发展。
近几年，实证研究和规范研究逐渐成为我国理论界对财务风险的分析趋势；在实证研究方面，大多数学者对财务危机预警模型较为感兴趣。在规范研究方面，集团公司内部控制理论体系通常包括集团的财务风险管理，并着重指出了公司财务风险受内部控制的影响较大。
1.2.4国外研究现状
在国外，20世纪初是风险研究的萌芽阶段，并于二十世纪五、六十年代得到推广，快速发展是在70年代，并开始研究动态的风险，发达国家于90年代开始建立风险管理职能。在理论研究方面，美国著名经济学家马科维茨、夏谱和米勒等做出了较大贡献。在实践方面，国外防范和控制的技术提出较早，发展较快所以较为成熟[5]。财务风险在西方发达国家取得了大量研究成果。普遍得到企业管理人员的高度重视。
在风险管理发展历程中，美国和英国最有代表性。美国学者通常把风险管理的对象局限于狭义的风险，如威廉姆斯和海·因斯提出：财务风险管理的目的与企业经营目的是一致的，企业经营的目的是生存、效益与增长以及摆脱困境，履行社会责任，因此，财务风险管理是对实际损失和潜在损失的控制[6]。英国学者在经济的控制和处理程序方面的研究较为深刻。英国学者常常将财务风险管理理解为：减少不确定事件的影响，能够计划、控制集团公司各种业务活动的资源，班尼斯特和鲍卡特给企业财务风险管理的定义为：财务风险管理是对威胁企业的
生产和收益的风险所进行的识别、测定和经济的控制；迪克森则定义为：财务风险管理是对威胁企业的生产和收益能力一切因素予以确认、评价和经济的控制
[7]。
1.3研究的思路及方法
1.3.1研究思路
（1）明确集团公司进行财务风险管理研究的必要性。
（2）通过分析集团公司财务风险管理，明确集团公司财务风险识别，风险成因，提出应对风险的对策并进行改进。
1.3.2研究方法
（1）运用文献法
查阅相关文献，研究集团公司财务风险的特征及相关理论，为后文风险对策的选择以及案例分析中模型的建立提供理论依据。
（2）运用经济预警理论
运用经济预警理论进行研究，其理论依据是：在反映企业财务风险的经营状况和风险状况的财务指标上，把这其中存在的异常表现与某种特定的内在规律相联系，预测未来可能出现的变化趋势。从而使集团能对财务风险发生的时间进行预测和判断。
（3）理论与例证研究相结合法
利用所学的财务风险管理知识，对实际案例加以研究，将理论知识与企业实
（4）运用信息论
搜集有关信息，应用信息论的原理和方法，对采集的风险信息进行更新转化和处理，过滤无用的信息，建立集团公司财务风险的三个子系统、并进行分析理解和研究。
本文核心部分把集团公司财务风险管理划分为三个子系统: ①集团公司财务风险现状与成因分析系统 ②集团公司财务风险识别和评估系统 ③集团公司财务风险防范与应对系统。 际相结合。
2 集团公司财务风险管理概述
2.1集团公司的基本含义及财务风险特征
2.1.1集团公司的基本含义
我国对集团公司的研究时间短，目前关于集团公司形成了比较一致的看法：集团公司是指以母子公司为主体，通过投资及生产经营协作等多种方式，与众多企业单位共同组成的一种高级企业组织形式，集团公司是企业集团的操纵者，一般采取控股型母子公司组织体制来逐层控制集团内的其他企业[8]。集团公司的本质特征，就是“一种以母子公司关系为基础的垂直型组织体制”。
从概念上看，集团公司是一种具有独立的法人资格的企业，采用母子公司体制，在内部形成了多个级别的法人治理结构[9]。
集团公司组织结构图如图1-1所示:
图1-1 集团公司组织结构图 2.1.2集团公司财务风险特征
1. “金字塔”风险
母公司处于集团公司的塔尖，受杠杆作用影响的资本收益作用此时表现的较
为明显。集团公司的收益率随着控股主公司的收益率升高而升高，随着控股主公司亏损，其收益率也随之亏损，有时甚至是巨额亏损，因此，处于集团公司核心地位的母公司的收益具有很大的不确定性，将其称为“金字塔”风险[10]。
2. 过度负债和多级产权主体担保形成的债务风险
由于集团公司的产权链条过长，具有相当复杂的组织结构，提供贷款和担保主体的数量众多，由于控制贷款和担保主体的风险之间的关系既具有关联性又具有相对的独立性。不恰当的担保事项和过度放贷时有发生，由此导致财务风险骤升，资金权益链越发紧张，风险将逐渐积累，甚至很有可能导致集团公司的全面瓦解。
3. 多级投资决策的财务风险
在多级法人治理结构的集团公司，由于法人单位存在纵横向交叉的持股，母公司很难有效的控制和监督下属实际经营决策的每一个子公司，导致集团公司带着一定的盲目性投资、融资计划，从而形成不良资产大的堆积和公司价值的毁损等，增加集团的财务风险。
4. 子公司内部人利益强化的财务风险
从一定程度上来说，集团公司都是以利益和实现自身价值最大化为经营目标的。各个子公司对资源的过度争夺以及占用，都可能影响母公司的经营决策，各个子公司管理层的内部强化控制，对母公司以及整个集团形成威胁，因此加大了集团的财务风险。
5. 财务风险影响面大、破坏性强
在微观方面，母公司不仅仅对集团公司的经营方向、战略合作有深远影响，同时也对集团的产品和市场定位有重大影响。在宏观方面，集团公司的经营和决策在一定程度上会影响一个国家或地区的经济变动，所以一旦集团公司陷入财务危机，严重的社会和经济影响将会接踵而来。国内外大大小小的集团公司破产的案例屡见不鲜，都充分验证了集团公司财务风险影响面大、破坏性强的特点。
2.2集团公司与企业集团的区别与联系
集团公司是企业集团中的控股公司，在企业集团中占有控制地位，在企业集团中起主导作用，对外代表企业集团。集团公司与企业集团最主要的区别为：企业集团不代表独立的法律主体，也没有总体法人的地位。而集团公司代表独立的法律主体，有独立的法人地位。
很多情况下，集团公司与企业集团是两个不可分割的概念，以至于人们经常混淆两者的区别。比如：当人们问起某个集团公司的营业收入时，得到的答案是整个集团的收入，比如查询2003年海尔集团的收入，就会有两个数字，一个是约800亿元，一个是约400亿元，显然，前者是海尔所有相关收入总和（包括参
股公司），而后者是海尔集团公司合并报表后的收入[11]。一般情况下集团公司是指处于集团核心位置的独立法人企业，他通过参股或控股的方式控制下属多个企业。而企业集团有时指核心企业本身，有时却是指包括核心企业在内的所有相关企业。
简单来说，集团公司的概念要小于企业集团的概念。但是它是集团内最主要的操纵者，也是最大的利益相关者。
3 我国集团公司财务风险管理现状及成因分析
3.1集团公司财务风险管理现状
目前，我国大多数集团公司建立了财务风险管理系统，但是因为机构设置不够合理，财务管理规章制度也不健全，管理基础工作薄弱，管理人员素质低下等原因，这些原因相加使得集团公司对外部环境变化的适应能力和应变能力薄弱，即财务风险管理能力薄弱。零点调查公司、清华公共管理学院危机管理课题组和惠普有限公司于2003年8月针对京沪两市的随机电话访问，478家资产规模在500万元以上的企业的中高层怜理人员进行调查结果显示，被访者认为我国45. 2%的企业处于一般危机，14. 4%的企业处于高度危机状态[12]。调查结果表明了财务危机确确实实地给企业带来了巨大的危害。
我国集团公司财务风险管理的现状主要通过以下四个方面体现。
3.1.1集团公司缺乏健全的公司治理机制
我国集团公司想要构建完善的财务风险管理控制体系必须要有健全的公司治理机制。尽管现代企业制度在集团中逐渐得到发展和应用，集团的内部治理机制已经取得很大的进步，但是仍然摆脱不了传统的管理机制的阴影，健全的公司治理机制仍然没有在集团公司构建起来。在传统企业制度向现代企业制度转变的历程中，许多集团公司仍然在探索中。要建立明晰健全的产权机制，并按照现代产权制度要求防范风险这条路仍然任重而道远。使得集团母公司和子公司在产权归属方面依然存在不为人知的中间地带。另外，要兼顾集团内部治理机制，集团母公司要对公司各个组成部分进行良好的管理以及控制，建立完善的法人治理结构，必须按照市场经济的要求，如果缺乏有效的监督制约机制和风控制度就难以有效地对子公司实行财务管理与控制。否则从长期来看，很容易由于内部控制不缜密而导致集团公司出现财务风险问题。
3.1.2集团公司缺乏完善的财务监控体系
管理层次众多的集团公司，不仅规模大，而且具有极为复杂的利益关系，因此，集团公司需要一套健全的财务监控体系对子公司进行财务管理与控制，同时设定有效的财务政策也是进行财务管理与控制必须的手段。如果集团公司治理风险的机制不健全，将会影响财务监控体系的建立，进而使财务政策缺乏有效性和统一性。目前，集团中一些公司并没有建立起有效的财务监督和控制的体系，采取的财务监控手段没有得到有效贯彻，导致各个子公司出现混乱的财务管理活动，引发更多的监管问题。此外，缺乏完善的财务监控体系也会使得集团公司无法从整体利益出发统一安排公司的投、融、筹资活动，频繁出现投资效益下降、筹资成本过高等情况。子公司独立为政，未能服从大局，从自身的需求来进行投融资行为，使集团公司的整体优势无法得到有效的发挥。财务监控体系的不健全，无法统一集团公司的财务管理目标，不能充分的预测和控制集团公司的财务风险。
3.1.3集团公司的财务风险控制主体不明确
复杂性是集团公司内部产权关系的一大特征，这一复杂性导致风险控制的主体不明确，对于一些集团公司的控制意识较为薄弱，财务风险的管理较为困难。大多集团公司完全将财务风险管控的任务交由财务部门来完成，缺乏从整体上构建风险管理与控制的机制。产权关系比较模糊的集团公司如一些通过重组和兼并成立的公司，母公司的职能和子公司的职能定位不准确，没有权衡权力和责任的范围是否符合公司的要求。这种情况导致主体产生比较分散的风险管理与控制，一旦风控分散，集团的各个子公司都纷纷进行风险控制与管理，这种分散化的风控方式只会使财务风险管理和控制的效率更低。
3.1.4集团公司缺乏统一的预算管理
全面预算管理对集团公司来说是一个非常重要的财务风险管理与控制的方式。集团通过全面预算管理操控子公司的各项经营、财务活动，将子公司的各项经营、财务活动纳入到公司整体的预算管理体制中来，从而很好地对于公司整体的财务风险进行有效的管控。目前，很多集团公司的子公司各自进行自身的财务预算，但是没有与集团公司整体的财务预算相协调，造成集团公司的整体经营管理目标难以有效的执行[13]。另外，由于一些子公司是通过改制或者重组产生的，母公司的经营管理者为了追求自身利益的最大化，一如既往地站在各自公司的立场上制定预算。使得集团公司缺乏一个统一的预算管理，因而很难将潜在的财务风险准确地预测出来，也就很难通过预算控制的形式对财务风险进行防范。
3.2集团公司财务风险管理成因分析
随着我国市场经济的快速发展，集团公司之间的竞争愈演愈烈，日益加大的财务风险不知不觉威胁着集团公司的生存和发展。因此，我们需要从中找出那些导致公司出现财务风险的因素，并认真的分析原因，才能对财务风险进行准确地评估和识别，进而有针对性地采取有效的措施对财务风险进行控制和防范。尽管集团公司财务风险的成因是多方面的、复杂的和动态变化的，但对其产生的主要原因进行分析，不外乎以下五个方面：
3.2.1信息不畅通和失真引发集团公司财务风险
信息化管理是现代集团管理的一个重要方面。集团公司需及时掌握真实、准确的信息来控制物流和资金流。然而，目前信息不透明、不对称已经成为我国相当多集团公司的特征。为了自己的利益，公司管理机构不愿意及时提供相关信息，造成信息不畅通，高层管理者千方百计才能从集团公司内获取一些较为准确的财务信息，对下级的具体情况不明确。更为严重的是，集团公司内部各个子公司都存在截留信息的现象，掩盖了企业的实际经营状况。有的甚至提供虚假信息，对会计核算和编制报表都只是走形式，糊弄管理层和公众，造成信息普遍失真。同时受利益驱动的影响以及不严密的外部审计，以至于有的集团公司作假账，内外账相差甚远，不同的场合报不同的账，账面利润似乎是很多，但不良资产继续增长，更不用说，应提未提、该摊未摊、盈亏不实的现象比比皆是。据财政部会计信息质量抽查证实，全国80%以上的集团公司会计信息存在不同程度的失真。信息的不真实，不但会影响政府宏观管理和社会监督的效果，也将直接影响到集团公司的科学决策，给集团公司造成庞大的财务风险[14]。
3.2.2监控不力给集团公司带来的财务风险
目前我国的集团公司中，出资人对集团母子公司、集团管理层对各资金流动环节，普遍存在着监管不力，突出表现为内部人员控制现象不当。虽然设置了一些监督职能，也制定了多种监督制约机制，但由于没有集团公司的财务资金监管所需的信息和手段，因此很难及时有效地发挥作用。有效的决策约束机制没有形成，在重大投资等问题上资金的流向与控制相悖，导致决策听从于个人。母公司难以对子公司的财务资金变动进行有效把控，使资金短缺，资金结构不合理。依赖借新款还旧款来维持经营，增加了风险。由于监督工作不是立竿见影，不出问题则己，一出问题则牵一发而动全身。很多集团公司上级对自身家底财务状况把摸不准，而且处于从属地位的会计工作人员对经营情况又不甚了解，往往只能听从领导的命令处理账务，造成财务管理盲目服从于会计，服从于领导，使财务监
督只是个形式。
3.2.3资金结构不合理给集团公司带来财务风险
资金结构是指集团公司资金总额中不同来源的资金各自所占有的比重，集团公司在生产经营过程中，按照资金的不同来源，集团公司的资金可以分为自有资金与负债资金，按照资金时间的不同可以分为长期资金与短期资金[15]。一般来说，集团公司的长期资金与短期资金、自有资本与负债资本在形成自身资金结构时，应相互搭配，以确保集团公司资金的正常流转。在进行生产经营时，常常出现资金周转不灵的现象，究其原因是集团公司不注重资金搭配，或者是进行资金搭配的过程中没有按照不同的来源及不同的时间进行划分。并不是集团公司缺乏资金而出现资金周转困难问题，问题在于资金结构和配置不合理，从而使集团公司财务管理的风险不断加大，集团公司的价值也随之降低。
3.2.4企业理财行为具有较大的盲目性，偷税漏税给集团公司带来的财务风险
当前在不断变化的市场经济环境下，尚未形成一套完整的单位和个人征信系统，公司的理财和投融资行为也变得更具有盲目性。企业仅仅通过对客户资料的有限了解不可能完全掌握客户的资质和信用状况，然而，让客户自身判别失误和进行决策，降低财务风险控制的能力较弱，最终经过一系列的过程逐渐转化成集团的财务风险。目前很多集团公司通过偷税漏税降低自身所负担的税收，而不是采取措施合理避税，这样，对外部而言降低了国家的财政收入，但也使得集团公司内部的经营风险不断加大。不能抱着侥幸的心理，因为一旦偷税漏税被税务机关查出，必然受到严厉的处罚，很可能一瞬间造成大量资金流出企业，不仅使集团公司财务风险管理加大，集团也会名誉扫地，严重者甚至导致破产。
3.2.5财务风险管理系统缺乏预警功能导致集团公司的财务风险
目前大多数集团公司财务系统仍停留在核算阶段，大力推行的会计电算化系统也只是简单地代替了人工记账、算账和报账，没有建立一个完善的、灵敏的财务风险管理体系，对于财务风险预警系统则是涉及得更少[16]。在市场经济的迅猛发展下，集团公司面临变化莫测的经济环境，为了适应新的经济环境，为了使集团公司的竞争能力不断提高，有更强的能力进行防范和降低财务风险，建立和完善财务风险管理系统迫在眉睫。
4 案例分析——以H 集团为例
4.1 H集团公司背景概况 H 集团成立于1993年，拥有全资和控股子公司10家，旗下拥有7家上市公司。成为国内最大的医药集团和国有纺织集团之一。其最初只有1亿元的注册资本金，后来发展为一家资产高达562亿元的大集团，H 集团的快速发展源于大手笔的并购。快速扩张带来的是消化不良，虽然在纺织和医药行业方面，H 集团在规模上已经成为行业内的龙头企业，但H 集团利润并不乐观。而且，由于H 集团分散的资产，没有得到有效整合。加上H 集团长期以来的并购扩张等，其银行贷款一直居高不下，贷款规模达到数十亿。
2004年8月，H 集团由于贷款偿还逾期，在短短几天内遭到了十几家银行的诉讼，涉及金额超过11亿元。银行冻结了H 集团下属部分公司和上市公司部分股权，使H 集团债务危机重重。其后，H 集团的重组和未来的发展成为各界关注的焦点。
4.2 H集团公司财务风险现状
本来集团的资金链就先天不足，加之并购企业使业绩不断下滑，更为可怕的