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基本面与技术面分析

05/25

股市中的相关术语

1、基本面和技术面

投资理念反映了投资者对投资行为的信念,能够知道投资者进行具体投资决策。依据投资者的行为特征、分析方法不同,可以把投资理念分为基本面投资理念、技术面投资理念、消息面投资理念和综合投资理念。

价值投资者的特征是,关心公司的内在价值、崇尚长期投资,通常进行长线投资。专业机构通过对股票基本面的分析,使用金融资产定价模型估算股票的内在价值,比较股票市场价格和内在价值,寻找价值低估的潜力股。

基本面分析包括宏观、行业、公司三个层面。宏观经济数据种类繁多、各类数据重要性不一致,一般投资者很难掌握完整的数据,对经济发展态势有基本方向判断即可;行业主要看行业发展所处阶段及行业政策导向,比如纺织业是一个处于衰退期的行业,同时“十二五”规划提出重点发展高性能纤维技术研发创新,投资者可以关注高端纤维这一细分行业的公司;对普通投资者来说,最容易获得的是上市公司财务报表和公司公告,可以通过前几年公司净利润增长粗略判断公司基本面,根据对外投资项目、资产重组等重大事件分析未来利润增速,从而确定投资价值。

价值投资者可以寻找价值低估的个股或有公司重组改善基本面的个股。 技术投资者不关心公司基本面,更关注的是股价走势、成交量、资金等,通常进行趋势投资、短线操作。

技术投资者采用技术分析方法判断投资机会,技术分析的三大假设是:(1)市场行为涵盖一切信息。所有因素对股价的影响都已经体现在价格中,因此不需要对影响股价的具体因素做过多关心。(2)价格沿趋势运动。该假设认为股票价格变动是有规律可循的,技术分析就试图找出股票价格的变动规律。(3)历史会重演。市场运动在图表上留下的轨迹常常有惊人的相似之处,因此我们可以对过去股票价格的变动规律进行归纳总结。

常用的技术分析方法有趋势分析、指标分析、资金分析等,技术分析方法非常多,每种方法都有一定的适用性,普通投资者应注意结合多个指标、多种方法综合判断买入卖出时机。不同的分析方法会形成不同的操作模式,比如波段趋势投资、形态突破投资、盘中短线投资等,对投资者来说,最重要的是形成、使用适合自己的操作模式。

技术面分析是用技术指标来判断股市运行规律是一种很直观的投资,优势是可以有比较明确的操作守则,买卖都可以有一个套路,水平高的技术派投资甚至可以做到凭经验提前预计股市和股价的运行趋势,对经验积累的要求很高。

2、消息面和综合面投资理念

消息面投资理念重视消息对股价的影响。

消息面分析指利用可以影响股价的消息进行股价走势判断的分析方法,判断消息是否形成实质性利好或利空,投资者可以介入有利好消息的题材或热点,进行题材投资、热点投资。但是受消息驱动的股价上涨通常只维持几天,通常表现出短期炒作的特点。

影响股价的消息包括宏观政策、行业政策、公司财务、经营状况等方面的重大事件,如加息、准备金率提高等货币政策、财政政策,如高送转等利好消息、

7.23动车事故等利空消息,要求投资者对信息敏感、对消息及行情深刻的理解力与把握能力。判断消息的影响力要求投资者对信息敏感、对消息及行情有深刻的

理解力与把握能力。

与价值投资者相比,消息面理念投资者更强调对最新的消息进行影响方向、影响程度判断;且交易频率较高,需要经常关注盘面。

综合投资理念融合了价值投资与技术投资的理念内涵,投资者既重视趋势投资的技术面决策,也重视价值投资的基本面决策,还重视消息面的短期热点投资;既关注上市公司的经营,政策和宏观经济的变化,行业景气情况,也关注股价的走势,关注成交量,关注资金动向,同时还需要关注中大消息的影响。在分析方法与投资操作上它同时融合了价值投资、技术投资和消息分析的特点。综合面投资理念的投资通常在对基本面、技术面以及消息面的分析基础上来确定股票的买卖时点。综合面操作要求投资者有出色的选时股能力,要求掌握多方面技能。

不同的投资理念侧重点不同,需要掌握的分析方法、技能也有差别。基本面投资理念强调公司内在价值,需要掌握宏观形势、行业发展的判断能力与公司财报解读能力;技术面投资理念强调技术图形,需要掌握不同的技术指标、形态分析技能;消息面投资理念强调消息的影响,需要对消息与行情有深刻的理解;综合面投资理念兼顾内在价值与技术图形,需要掌握多方面技能。

投资理念没有好坏之分,只有是不是适合自己。投资理念指导投资行为,持不同的投资理念的人会有不同的操作风格与投资结果,因此,不同投资理念指导下的投资成败比较是缺乏可比性的,判断投资成败不能只看一时的盈亏。适合自己的才是最好的。

3、怎样拥有良好的心态

新股民入市,往往是受利益驱动,但证券市场从来都存在风险。由于缺乏足够的知识与经营,新股民入市出现亏损后,愤怒、悲观、恐惧、崩溃、麻木,在操作上表现为战战兢兢、畏首畏尾、犹豫不决或者报复性的频繁操作;出现盈利尤其是大幅或者连续盈利后,贪婪、骄傲、盲目乐观,在操作上表现为过分轻率、过分大胆莽撞,随之而来的就是亏损。所有这些在交易过程中出现的导致投资失败的心态,可称为“炒股易亏之不良心态”。

平和的心态,耐心、沉稳地面对股市的起起伏伏,才能提高在股市中的存活机会。对大部分股民来说,亏损、盈利引起情绪波动不可避免,出现焦虑、恐惧、盲目乐观也很常见。那如何避免不良心态对交易的影响呢?

首先,对普通股民而言,投资股市的钱应该是“闲钱”,非生活必需资金,这样可以减少亏损带来的压力。有些投资者、特别是新入市的新股民,可能出现把储蓄全部拿来投资股票、甚至产生借钱或者卖房炒股的想法,这是不可取的。股票投资应该是家庭投资组合的一个组成部分,要根据家庭状况、收入稳定性等因素确定风险承受能力,规划好投入的资金规模、选择合适的投资操作风格。

第二,要避免不良心态的影响,最重要的是建立一套适合自己的交易系统并严格执行。这里的交易系统,并不是一套软件,其实质是一套系统的、机械的操盘方法。交易系统包含行情条件、买卖点、止盈止损点、仓位控制等,是关于“在什么情况下,怎样操作”的应对策略。建立一个适合自己的交易系统,需要学习大量的知识,积累大量的经验,并在个人的投资操作中不断的完善和改进,具体内容请参考股民学校课程以及更多网络资源。交易系统可以避免不良心态的基础在于投资者对交易系统的信任。有效的交易系统,必然是能赚钱的交易系统,同时必须认识到,任何交易系统都不是完美的,在交易过程中出现亏损不可避免,但遵守交易系统的止损不会影响长期盈利。

简单地说,股民投资要有计划,不盲目投资,这样才能减少不良心态的影响。

4、头肩顶形态

1.头肩顶形态概念

头肩顶形态犹如人的两个肩膀扛着一个头。股票价格从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位形成左肩,然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度跌回原位;经过整理第三次上涨达到左肩左右的位置后开始第三次下跌形成右肩,这次下跌的杀伤力较大,快速跌破整个形态的底部(颈线),头肩顶形态形成。

2.头肩顶形态特征

头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态,是典型的下跌信号。一般出现在一段升势的尽头。这一形态具有如下特征:

(1) 一般来说,左肩与右肩高点大致相等;

(2) 成交量上,左肩最大,头部次之(或与左肩相当),而右肩最小,呈阶梯状递减;

(3) 突破颈线不一定需要大成交量配合,但日后继续下跌时,成交量会放大。

3.头肩顶形态背后的故事

头肩顶形态并不是简单的K线组合,其形成背后是多空双方激烈的较量过程,而结果是以空头完全控制战局,多头偃旗息鼓。

最初,多头不断推动股价上升,市场投资情绪高涨,出现大量成交,经过一次短期的回落调整后,那些错过上次升势的人在调整期间买进,股价继续上升,而且攀越过上次的高点,表面看来市场仍然健康和乐观,但成交已大不如前,反映出多头的力量在减弱中。那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人,或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷卖出,于是股价再次回落。第三次的上升,为那些后知后觉错过了上次上升机会的投资者提供了机会,但股价无力升越上次的高点,而成交量进一步下降时,差不多可以肯定过去看好的乐观情绪已完全扭转过来。未来的市场将是疲弱无力,一次大幅的下跌即将来临。

4.头肩顶形态的运用

判断一形态是否属于头肩顶形态,首先要看该形态是否出现在一波上升趋势的末端,其次要符合头肩顶形态的三条特征。

头肩顶是一种见顶信号,一旦头肩顶形成,股价下跌几乎成定局,止损离场是最佳选择。

当头肩顶形态初步形成,但并未跌破颈线时,可先卖出手中的一部分筹码,降低风险。

当股价有效跌破颈线位,即股价位于颈线以下两天以上时间,且幅度超过3%,头肩顶形态形成,卖出全部股票,退出观望。

如股价跌破颈线位未能及时卖出,当出现回抽至颈线附近时,应果断出局。 周K线,月K线形成头肩顶形态,说明股价将出现一个较长时间的跌势。 一般情况下,头肩顶形成后的最小下跌幅度等于头部到颈线的直线距离。

5、头肩底形态

1.头肩底形态概念

头肩底是行情下跌尾声中出现的止跌反转的典型形态。形态犹如倒置的两个肩膀扛一个头。股票价格从左肩处开始下跌至一定深度后弹回原位,重新下跌超过左肩的深度形成头部后再度反弹回原位;第三次下跌时,跌至左肩位置形成右肩后开始第三次反弹,这次反弹的力度很大,很快穿过颈线并一路上扬。

2.头肩底形态特征

头肩底形态一般具有如下特征:

(1)头肩底形态向上突破颈线时,成交量必须明显放大,否则可能是假突破;

(2)相比头肩顶,头肩底形态的形成时间较长且形态较为平缓;

(3)在突破颈线后反抽的概率较大,原因是落袋为安的交易者比较多;

(4)形态的颈线常常向右方下倾,如果颈线向右方上倾,则意味着市场更加坚挺。

3.头肩底形态背后的故事

在空头市场中,看空做空的力量不断下压股价连创新低,

出现一定递增成交

量,由于已有一定的跌幅,股价出现短期的反弹,但反弹时成交量并未相应放大,主动性买盘不强,形式上还受到下降趋势线的压制,这就形成了“左肩”;接着股价又再增量下跌且跌破左肩的最低点,之后随着股价继续下挫成交量和左肩相比有所减少,说明下跌动力有所减小,之后股价反弹,成交量比左肩反弹阶段时放大,冲破下降趋势线,形成“头部”;当股价回升到左肩的反弹高点附近时,出现第三次的回落,这时的成交量很明显少于左肩和头部,股价回跌至左肩的低点水平附近时,跌势便基本稳定下来形成“右肩”;最后股价正式发动一次升势,伴随成交大量增加,有效突破颈线阻档,成交更是显著上升,整个型态便告完成。一波较大涨势的即将来临。

4.头肩底形态的运用

(1)头肩底形态形成后,如出现回抽是买入的好时机,适合稳健的投资者。

(2)在突破颈线当天收市前买入,适合较激进的投资者,但需承受暂时套牢和假突破风险。

(3)在“头肩底”的右肩形成过程中买入,适合更激进的投资者,但需承受形态构建失败和假突破风险。

(4)一般情况下,头肩底形成后的最少涨幅等于形态最低点与颈线之间的垂直距离。


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