沪港通开通带给A股的不止是资金

沪港通开通带给A股的不止是资金

沪港通越来越近。上周，与此相关的消息不绝于耳。如证监会主席肖钢带队对沪港通业务准备进行了现场检查、一系列规则体系基本齐备。

与此同时，多个规章制度的制定也是衔枚疾进，并且呈现出不少亮点。如日前公布的《上海证券交易所沪港通试点办法》对“融资融券”进行明确：允许沪股通投资者在香港市场开展沪股通股票保证金交易（类似于内地的融资业务）、股票借贷和担保卖空（类似于内地的融券业务）。沪股通“融资融券”标的应当属于上交所市场融资融券交易的标的证券范围，担保卖空价格不得低于最新成交价。

所谓融资融券又称保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。这将使投资者的担保资金发挥杠杆式投资功能，并可以在一定程度上放大市场资金和证券供求，起到活跃市场的作用。

其实，沪港通放开融资融券，其对A股市场带来的影响只是其中的一个方面。纵观整个沪港通的推出，将会给A股市场带来更大的积极影响。

其一，沪港通的开闸，使得A股市场与港股市场互联互通，让港股市场的资金得以流入A股，引入活水使得A股行情得到了新增资金的支持。

据悉，当前一些海外资金、境外投资者对沪港通表现出极大的兴趣。业界认为，面对着庞大的新增资金进场，股市的上升只是时间问题。在沪港通的机制下，相信股市未来的走势将会进一步拓展，最终开启牛市行情。

事实上，随着沪港通启动日渐临近，内地和香港市场近期都展开了一波向上行情，上证指数创出年内新高，恒生指数更创逾6年新高。

其二，有助于树立投资者价值投资的理念。

我们不难发现，沪港通带给A股较大金额增量资金的背后，是一些具有国际背景的机构投资者。

这从上交所与港交所在北美、欧洲以及中东地区进行国际路演过程中受到的高度关注中可见一斑：共有近300家机构约450名代表参加，覆盖养老金、共同基金、对冲基金、保险公司、投资银行、商业银行等各种机构类型。同时，国际投资者普遍高度评价沪港通，表达了通过沪港通参与中国资本市场的积极意愿，期待沪港通能够尽快推出。不少大型机构投资者还成立了专业的团队，配备了有中国背景的成员，从法务、内部流程、技术系统等方面着手，就通过沪港通投资A股进行了积极准备。

作为成熟市场的投资者，他们具有较合理的投资理念，偏爱优质蓝筹股。这些成熟的国际机构投资者的加入，将改变A股炒作之风，有助于重塑A股市场健康的投资理念。

总之，沪港通将会改变市场机制，引入新的市场活力与理念，形成一个长期的制度安排，逐步实现中国资本市场的双向开放。伴随沪港通这一制度创新的推出，未来中国资本市场的改革无疑将加速前行。