企业资产负债率过高的原因及对策研究

经济 论坛　企业 资产负债 率过 高的原因及对策研究　唐 山建设 集 团有 限责任 公 司 付 丽华　 　摘 要 ： 业 的 资产 负债 率 能如 实反 应 企 业 的 经 营相 对 规 模 ． 时 也　 企 同营效 益 ， 而使 企 业为 维 护 这 些 闲 散 资 金 而 付 出巨 大 的 维 护 成 本 ， 成　 反 造 资产 的浪 费 。同时 由于 企 业 的 盈 利 能力 较 差 ． 括 经 营 不 善 多带 来 的税　 包 收风 险 以及 经 营 亏 损 等 。 导致 企 业 所 拥 有 的 资 金 无 法 满 足 生 存 、 展 的　 发是 债 权 人 资 产 经 营风 险 的衡 量 指 标 ． 因而 合 理 控 制 企 业 的 资 产 负债 率　能帮 助 企 业 实 现 规模 化 经 营 。 高企 业 的 经 营 效 益 。 文 主要 从 国 家金　 提 本融体制方面、 国家 宏观 调 控 方面 、 业 经 营 管 理 方 面 以及 企 业 内部 缺 乏　 企需求 。 为了维持正常的生产经营， 企业为 由依靠贷款来弥补企业 的资金　短 缺 ， 需 要 付 出 巨额 利 息 ， 并 资产 负 债 率 日益 扩 大 。 　（ 企 业 缺 乏科 学 的 负馈 约 束 机 制　 田）负债 制 约 机 制 方 面 分析 企业 资产 负债 率 连 年 增 高的 原 因 。并 从 企 业 产　权 改革 、 税 筹 划 、 立 合 理 的投 、 资 机 制 以及 建 立 财务 风 险 预 警 系 纳 建 融 　统 等 方 面对 企 业 的 资 产 负债 率 进 行 合 理 控 制 ， 以期 对 企 业 的 可 持 续 发　表 南 赣 诲 盘　 关 键 词 ： 业 资 产 负债 率 对 策　 企企 业 缺 乏 科 学 、 效 地 负 债 约 束 机 制 ， 方 面 表 现 为 企 业 负 债 随 意　 有 一性 较 大 ．主 要 是 因为 企业 缺 乏 相 应 的 发 展 规 划 所 带 来 的 企 业 短 期 瓯 予　行 为 所 致 ， 生 产 经 营 中企 业 只 讲 求 速 度 而 忽 视 效 益 ． 负 责 任 地 过 度　 在 不 举 债 ， 致 企 业 的 筹 资 成 本增 高 ， 济 效 益 日益 滑坡 ， 堪 债 务 。 导 经 难 另一 方　 面表 现 为 企 业 不 同 级别 所 形 成 的权 益 差 别 。使 得 企 业 的决 策 者 之 间 存　 在互 相 攀 比升 级 的 内 动力 。 业 决 策 者 为 了获 得 更 高 级 别 的 企业 权 益 ． 企 　 包 括 行 政 职 位 的 提 升 、 资 晋 级 、 殊 权 益 的 享 受 等 。 形 中 助 长 了企 　 工 特 无 业负 债 值 的增 长 的 欲 望 。企 业 为 了晋 升 为 更 高 级 别 的企 业 类 型不 惜 大　 量举 债 以实 现 规 模 化 生 产 ， 是 企 业 资 产 负 债 率 不 断 扩 大 的 主要 原 因 。 这 　 二 、降低 企 业 资产 负债 率 的 对 策 建议　 企 业 的资 产 负 债 率 过 高无 疑 会 加 大 企 业 的经 营风 险 。企 业 一旦 决 　 策失 误 ， 营 不 善 ， 法还 清 本 息 。 会 面 临 破 产 的风 险 。 业 资 产负 债　 经 无 就 企 率过 高还 会 干 扰 银 行 的 正 常运 行 ， 当企 业 无 法 偿 还 贷 款 时 。 业 因无 法 　 企 收 回 贷 款而 影 响 正 常 运 行 ， 加 国家 通 货 膨 胀 的压 力 。此 外 。 债 率 过　 增 负 高还 会 影 响 到 企 业 的 发 展 。 负 债 率 会 导 致 三 角 债 的发 生 ， 企 业 生 产　 高 使 经 营 失 去活 力 。最 后 ， 负债 率 不利 于企 业 体 制 的改 革 ． 碍 企 业 现 代　 高 阻 化建 设 的步 伐 。因 此 。 业应 根 据 自身 的发 展 情 况 。 定 合 理 的 资产 负　 企 制 债 率 ， 可 能降 低 企 业 的 资产 负债 率 ， 体 对 策 如 下 。 尽 具 　（ 实施 企 业 产 权体 制 改 革　 一）市 场 经 济 条 件下 。 业 为 了达 到 经 营 利 润 最 大 化 的 目的 ， 现 规 模　 企 实 经 营而 采 取 负 债 经 营策 略 。但 是 负 债 经 营 必 须 要 控 制 好 资 产 负 债 率 的　 度 ，适 度 的 、合 理 的负 债 经 营 可 以 为 企 业 的 经 营 发 展 提 供 充 足 物 质 条　 件 ， 进 企 业 的 发 展 ； 过 度 的 、 合 理 的 负 债 经 营 将 会 使 企 业 陷 入 财　 促 而 不 务 风 险 。 至 是 面 临 破产 。 鉴 于 此 ， 业 应 严 格 、 理 地 控 制企 业 的资　 甚 有 企 合产 负 债 率 ． 负 债 经 营能 给企 业 带 来 最 大 化 的经 营利 润 。 使 　一、企 业 资产 负债 率 过 高 的 成 因　很 多 企 业 的 资产 负债 率 过 高 是 由于 市 场 经 济 发 展 中 多 种 因 素 共 同　 作 用 而 产 生 的 ． 体 表现 为 国家 金 融 体 制 方 面 的原 因 ． 具 国家 宏 观 调 控 方　面 的原 因 以及 企 业 经 营 管理 方 面 的原 因等 。 　 （ 啊寐 金 融体 制 方 面 的原 固 一） 　在 计 划 经 济 时 期 ， 家 的信 贷 政 策 主要 集 中在 国家 银 行 。 业 发 展　 国 企 所 需 资 金 的筹 集 渠 道 较 为单 一 ，城 乡 居 民 的 闲散 资 金 大 部 分 是 存 人 银　行 中， 向企 业 投 资 的 资 金 非 常少 ， 至 是 没 有 。同时 ， 甚 国家 财 政也 无 力 向　企业 发 展 拨 款 ． 行 以借 款 的形 式 给企 业 提 供 发 展 资金 。 业 背着 计 划　 银 企经济时代银行借款的包袱跨人 到当今 的市场经济 中，市场经济所带来　的竞 争 更 为激 烈 ， 存 发 展 更 为艰 难 ， 业 只 能想 方 设 法 扩 大 融 资 渠 道　 生 企 来 获得 生 存 、 展 的 机会 。 、 债 务 堆 积 。 得 企 业 的资 产 负 债 率 日益　 发 新 就 使增高。 　（ 田 农宏 观 调 控 方 面 的原 目 二） 　现代 化 企 业 法 人 的 一 个 标准 是 有 独 立 的财 产 ， 自负盈 亏 。 业 高　 能 企 负 债率 的背 后 ． 现 出 企 业 还 未 能成 为 市场 经 济 的 真 正 主 体 ． 法 偿 还　 体 无 贷 款本 息时 可 以赖 账 ， 欠 的税 收可 以减 免 ， 角 债 最 终 也 由 国 家来 埋　 所 三 单 。 决 上 述 问 题 的 根本 途 径 是 进 行 产 权 体 制 改革 。 企 业 所 欠 的 贷 款　 解 将 转 化 为 国 家 对 企 业 的投 资 ， 拨 款 转 变 成 贷 款 ， 将 贷 款 转 变 成 投 资 ， 将 再 　 或 者 可 以将 银 行 对 于 企 业 的 债权 转 化 成 银 行 对 企 业 的 股 权 。以 此 来 解　 决 贷 款 回 收无 门 的 问题 ， 现 企 业 资 金 的 补 充 ， 企 业 的 经 营 生 产 步 人　 实 是良性 循 环 中 。 　随着 国家 税 收 制 度 的 深 入 推进 ．国家 对 企 业 所 收 的税 种 以及 税 率　越 来 越 高 ，国 家 对 企 业 所 收 的 税 负 由 １７ ９ ８年 的 两 种 增 加 到 如 今 的 ２ 　 ０ 多 种 ， 多 大 、 型 企 业 ８ ％以 上 的 利 润 最 为税 收 上 缴 给 各 级 政 府 ， 很 中 ０ 企　 业 所获 得 的纯 利 润 不 足 五 分 之 一 。 国 家 征 收 的企 业 经 营 所 得 税 而 言 ， 从 　 国 有 企 业 所 得 税 的税 率 为 ５ ５％ ， 镇企 业 所 得 税 的税 率 为 ４ ％ ， 乡 ５ 而三　（ 企业要进行合理的纳税筹划 二） 　 税 收征 收是 国家 财 政 的 主 要来 源 ， 税 是 企 业 的 基 本 义 务 ， 业 加　 纳 企强 税 务 管 理 是 提升 企 业 经 营 管 理 水 平 的 必 然 过 程 ，也 是 减 少 企 业 成 本　资企 业 的所 得 税 税 率 为 ３％ 。 整 体 而 言 税 率较 高 。 在 不 同 的 企 业 之　 ３ 从 且 间 存在 一定 的不 平 衡 性 ． 业 要 谋 求 发 展 。 由靠 向 银行 借 贷 融 资 来 实　 企 为 现 ， 于此 ． 业 的资 产 负 债 率 居 高不 下 。 基 企 　（ ） 业 经营 管理 方 面 的 原 因 三 企 　支 出 ， 低 企 业 资 本负 债 率 的 有 效 途 径 。基 于 此 ， 业 必 须 加 强 税 收 管　 降 企 理 ， 分 理 解 国 家 的 税 收 法 律 ， 把 握 国 家 的 税 收 政 策 变 化 ， 企 业 内　 充 并 对 部 的纳 税 方 案 进行 及 时调 整 ， 范 及 规 避 税 务 风 险 ， 少 不 必 要 的税 收　 防 减 支 出。 定 科 学 合 理 的 税 收筹 划方 案 ， 量 以 国 家 的税 收 优 惠政 策为 基　 制 尽础 制 定 相 应 的 税 收筹 划 方 案 。企 业 管 理 者 及 税 务 机 关 应 建 立 完 善 的税　由 于企 业 缺 乏 相 应 的 市 场 意识 。 业 的 资 产 利用 率 较低 。 生 产 经　 企 在 营 中 只 注 重投 入 而 忽 视 产 出 或 者 是 缺 乏 相 应 的 投 入 的 收 回 能 力 。使 得　企 业 的 资 金 占用 日益 扩 大 。企 业 所 拥 有 的 闲 散 资 金 无 法 给 企 业 带 来 经　务 管 理 内部 控 制 制 度 ， 强对 企 业 涉 税 业 务 的评 估 水 平 ， 各 类 数据 进　 加 对３０ １　 　 － ｊｑ 聊　‘ 　 　 ＊ 铷经济论 坛　行 整 合 、 析 。 时 了 解及 把 握 企 业 的税 务 动 态 ， 高 企 业 的税 务 管 理　 分 及 提的 分 析， 够 判 断 企 业 是 否 会 出现 财 务 危 机 ， 预 知 财 务 危 机 出 现 以 前 ， 能 在 　 企 业 管理 者 可 以采 取 针 对 性 的 措 施 防 范 财 务 危 机 的产 生 ．合 理 制 定 置　 产 负 债 结 构 ， 过 加 速 应 收 账 款 的 回收 、 固 定 资 产 适 当 变 现 、 时 与　 通 将 及 供 货 商 以及 银 行 等 债 权 人 进 行 沟 通 ， 得 其 谅 解 及 支 持 ． 制 定 合 理 的　 取 病 债 务 重 组 计 划 ， 效 的 处 理 各 项 债 权 债 务 关 系 。 效 解 决 资 产 负 债 率 高　 有 有所 带来 的 的财 务 危 机 。 　参考 文 献 ： 　水平 ， 降低税 收成本 ， 以此降低企业 的总体支 出， 实现扭亏增赢。 　（ 建 立 完 善 的企 业 投 驻 脊机 制　 三）从 目前 情 况 来 看 ， 国的 资 本 市 场 逐 步 成 熟 ， 企 业 筹 集 资 金 提 供　 我 为 多 元化 渠 道 ． 企 业 资 本 结 构 调 整成 为 可 能 。 在 此 背 景 下 ， 业 应 建 立　 使 企 完 善 的 投 、 资 机 制 ， 银 行 贷 款 的单 一 融 资 方 式 转 变 成 发 行 股 票 、 融 将 租　 赁 、 用筹 资 以及 发 行 债 券 等 多种 方式 直 接 融 资 ， 散 投 、 资 的 风 险 ， 信 分 融 　以 最小 的投 入 获 取 最 大 的投 资 回 报 ， 高 企业 资 本 的 运 行 速 度 ， 低 企　 提 降［】 佩 ． 业 基 于 资 产 负债 率 进 行 财 务 分 析 的 几 点 思考 ［ ． 场 周　 １戴 企 Ｊ市 】 刊（ 论 研 究） ０ ７ （７　 理 ， ０ ，ｏ ） ２ 【】 宁． 业 资 产 负 债 率 的 合 理 界 定［ ． 国统 计 ， ０ ， ３　 ２张 企 Ｊ中 】 ２ ８（ ） ０ ０业 的 资 本 负债 率 ， 资 本 能 充 分 发 挥 财务 杠 杆 的作 用 。 使 　（ 建 立有 效 的财 务 风 险 预警 系统　 四）财 务 风险 无 处 不 在 ，财 务 预警 的 建 立 旨在 对 企 业 潜 在 的 财 务 风 险　 进 行 预先 防范 。 财务 风 险 的危 险 因 素 中 ， 债结 构 的不 合 理 是 主 要 原　 在 负【 田天， 淑锐． ３ 】 王 对资产负债率指标 的动态 数学分 析［ ． Ｊ 中国管理信　 】息 化（ 计 版） ０ ７ （２　 会 ， ０ ， １） ２ ［ 王 学 亮， 磊 ， 欣 轩， 琳 磷． 力 企 业 资 产 负债 率控 制 相 关 问题　 ４ 】 张 娄 王 电 分 析 与建 议【 能 源 技 术 经 济 ， １， ７　 Ｊ ］ ２ １０ ） ０ （ ［】 丽梅 ． 谈 资 产 负 债 率 ［． 会 通 讯 ， １， ６ ５康 浅 Ｊ财 】 ２ ０（ ） ０ ２　因。负债结构财务预警系统的建立 可以为企业的经营管理提供超前的　财 务恶 化 信 号 。资产 负债 率 反 映 企 业 总 体 以 及 长期 偿 债 能 力 ． 短 期 负　 而债 比 率 、速动 负 债 占短 期 负 债 比 率 和 本 期 安 全 系 数 则 是 对 反 映 企 业 当　 前 财务 危 机 的可 能 性 及 危 机 程 度 的指 标 。基 于对 企 业 资 产 负 债 率 指 标　（ 接第 ２ 上 ９页 ） 　为 制 约黑 龙 江省 经 济 发 展 的 因 素 。 而 服 务 外 包 产 业 作 为 现 代 服 务 业 中　的技术密集型产业 ， 资源消耗低 、 污染环境少 ， 因此发展服务外包产业 ． 　能够 促 进 黑 龙 江 省 优 化 产 业 结 构 ， 快产 业 升 级 。 加 　 三 、服 务 外 包 与 经济 增 长 的 联 动 效 应　 如 图 １ 示 ，黑 龙 江 省 服 务 外 包 业 与 经 济 增 长 之 间 存 在 着 联 动 效　 所应 ， 据 柯 布 一 格 拉 斯 生 产 函数 ， 知技 术 参 数 Ａ 的决 定 就 是 政 府 导　 根 道 可向 的培 育 品牌 策 略 引 发 的 园 区 内 的 技 术 研 发 ，从 而 引 起 了 经 济 增 长 的　倍 增 ； 本参 数 Ｋ 的 决 定 是 由于 三 个 市 场 内 的 合 作 ， 资 即省 内 市 场 筹 资 、 　国 内 市场 筹 资 、 外 市 场 筹 资 ， 此 形 成 了资 金 效 应 ； 劳 动 参 数 Ｌ的　 国 以 而 决 定 是 由于 服 务 外 包 园 区 引 进人 才 触 发 了就 业 效 应 。 技 术 外 溢 效 应 、 与 　 资金 效 应 、 业 效 应 同 步 产 生 的 就是 产 业 结 构 升 级 效 应 ． 效 应 是 政 策　 就 该 措 施 引导 的直 接 结 果 ，以 上 四种 效 应 促 进 了黑 龙 江 省 国 民产 出 Ｙ 的 增　 长 ， 时 ， 黑 龙 江 实现 经 济 增 长 的 同 时 ． 关 政 府 部 门就 会 认 识 到 服　 同 在 相 务 外 包 产 业 对 经 济 增 长 的 促 进作 用 ，加 大 对 服 务 外包 产 业 的 引 导 和 支　Ｉ 龙 ｉ省Ｊ务 外也　 与经济增 Ｋ的联动 效应示意　 　 ｝ ｊ １ Ｉ ｛ ｋ持， 从而形成 了循环经济的一个 闭合 回路 。 　四 、结 论　印度的外商直接投资为 １ ％。由此可见 ， 发展服务外包 产业将会对黑龙　江 省 的外 商 直 接 投 资 产 生 带 动 作用 。 　（ ） 术 外 溢 效 应　 三 技在政府战略政策的引导下 ， 哈尔 滨 、 庆 等 服 务 外 包 园 区 制 定 了 共　 大 性 的产 业 发 展 策 略 ， 生 了 技 术 外 溢 效 应 、 资 效 应 、 业 效 应 、 业 结　 产 外 就 产构 升 级效 应 ， 成 了黑 龙 江 经 济 增 长 的助 推 力 ， 资 本 、 动 等 要 素 的　 形 在 劳发 展 服 务 外 包 产 业 有 利 于 提升黑 龙 江省 的技 术 研发 能 力 。 由 于 跨　国公 司是 先 进 技 术 的 拥 有 者 和 传播 者 ，当 省 内 服 务 外 包 企 业 与 这 些 具　有 较 高 技 能 的 企 业 形 成 合作 关 系时 ， 会 涉 及 到 开 发 项 目 、 施 项 目以　 就 实作 用 下 ， 现 了黑 龙 江 省 的 经 济 增 长 ， 时 经 济 增 长 对 政 府 战 略 政 策 具　 实 同有 反 向推 动 作 用 ， 过 逐 层 递 推 ， 现 了 服 务 外 包 与 经 济 增 长 的 联 动 效　 通 实应。 　 参考 文 献 ： 　及 评 估 项 目等 程 序 ， 样 企业 间 的交 流 、 作 开发 等 过 程 中 出 现 的 示 范　 这 合 效 应 就 会 从 跨 国 公 司 以 及 国 内大 型 企 业 传 播 至 我 省 服 务 外 包 提 供 企　业。 无论 是 为跨 国公 司 还 是 国 内 大 型公 司 提供 专 业 服 务 。 将 为 黑 龙 江　 都【】 庆 市 人 民 政 府 ． １大 大庆 市 服 务 外包 产 业 园 区“ 二 五 ” 展 规 划　 十 发（ Ｂ Ｏ 百度 文 库　 Ｅ ＼ Ｌ）省 带 来 先 进 的 技 术 、 目管 理方 法 和经 营理 念 ， 终 促进 黑 龙 江 省 技 术　 项 最研 发 能 力 的提 升 。 　（ 产 业 结 构提 升 效应　 四）【】 尔 滨 市 人 民政 府 ． 尔 滨 市 服 务 外包 产 业发 展 规 划 （ ＢＯ ） 　 ２哈 哈 Ｅ ＼Ｌ 百度 文 库　发 展 服 务 外 包 产 业 有利 于优 化 黑 龙 江 省 产 业 结 构 。 期 以来 ， 龙　 长 黑江 省 主 要 是 以装 备 制 造 业 、 医药 、 化 等 支 柱 产 业 为 经 济 发 展 基 础 ， 　 石 传 统 产 业 比重 较 大 ， 务 产 业 比重 较小 ， 济 结 构 不 合 理 ． 些 都 已 经成　 服 经 这文　［】 ３孔俐． 黑龙江省服务外包 业发 展研 究［ 哈尔滨工程大学硕士论　 Ｄ］括 ｍ　 棚　财经再３ｌ