剑桥大学战略决策及案例分析

剑桥大学战略决策及案例分析

活动一：案例一

1、预算：战略

2、预算：一系列预算表格：包括业务预算、费用预算、利润预算、现金流量预算、财务指标预算。

战略：①集团整体个战略 ②子公司全体战略

3、每季度考核预算执引情况，并调整下季度预算。通过人工成本总额实体控制。 财务目标：

三年进出口营业额（万美元） 利润额（万元）

06年 11500 800 07年 12000 850 08年 13000 900

三年后经营规模进入集团前三名， 对外客户满意度达99% 4、战略目标

作好战略规划，落实管理措施，提高执行力。大力发展进出口主业。稳步推进实业化建设，夯实基础，提升层次。提高核心竞争力，全面完成各项指标，力争集团综合实力排名进入三甲。

活动一：案例二

青 岛 某 公 司

销售目标：

第1年 06年 7600万 第2年 07年 8000万 第3年 08年 9000万 5年内 1个亿 财务目标：

利润为销售收入的7%（成本控制），逐年上升到9%。 其他目标：

客户满意度：100% （2005年实际98%） 人员：更专业化

远期：投资新行业（多样化），亚洲最大。

活动一：案例三

青岛某公司“十一五”规划

一、工业总产值：21，000万元 二、产品销售收入：20,000万元 三、利润：1000万元 四、其他战略目标：

1、建立双收工业园，发展符合国家产业政策的高科技，低能耗，低污染的农药产品和化工产品。 2、争取与瑞士先正达公司的全面合作成为先进达公司的中国供应商。 3、引进并消化甲草胺、乙草胺、丁草胺等产品技术。 4、提高异丙草胺的质量，使之达到90%以上。

5、引进各方面人才、成立合成研究室、剂型研究室、生测研究室。 活动1： 一、 1、“十一五”发展规划。 2、2006年全面预算。 3、2006年生产经营计划。 4、2006年资金收支计划。 二、

1、报告形式：包括产值、收入、利润等。

2、报表形式：包括资产、负债、损益、现金流等财务预测。 3、报表形式：包括产量、品种、货物等。 4、报表形式：包括资金收入、支出等。 三、

1、每季度分析、检查预算完成情况。 2、每月经济分析会。

3、每月分析收支完成情况。

活动一：案例四

一、产品开发 1、有预算。 2、报表形式：

包括：销售预算、毛利率预测、三大期间费用预测、净利预测等。 3、月、季结束后进行监控，及时调整，各部门集中沟通。 二、3～5年的战略目标 销售额（us$）

2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2000万 2600万 3300万 4200万 5000万 人员：

750人 900人 1100人 1350人 1500人 净利（10%－20%） 客户满意度：99%

产品设计（核心竞争力） 国际市场

方向：专业技术人员

招聘 高层管理人员

战备目标：适合国际市场潮流的产品

一、步骤：

二、选增量法

结合

零基法

年度预算流程图

年度财务预算

活动二：案例三

销售预算来年销售 产品变动 价格变动

原料市场价格 原料短缺评估 石油波动

汇率波动（进口）

劳力市场价格 政府行为

分类技术及劳力

往年费用数据 盈亏平衡点 特殊费用分例

预算总结

⒂

⒃

一、预算编制步骤：

自下而上、自上而下；自下而上，自上而下。目标一致，监督控制、绩效考核。

预算编制流程图：

公司 决策层

经营层

二、预算方法

零基预算－5增量预算相结合

对新产品，新增费用实行零基预算，对延续生产的产品发生费用进行增减（减量预算）。

活动三：案例一

2004年 2005年 2005年 2005年

费用 实际 %

预算 % 实际 % 实际/预算 工资及工资性 3 38% 3.5 3.5% 3.6 33% －2% 支出

修理费 1 13% 2 20% 2.4 22% ＋2% 折旧 3 38% 3.4 24% 3.42 31% －2% 广告费 0.5 6% 0.6 6% 1 9% ＋3% 利息支出 0.3 4% 0.4 4% 0.2 2% －2% 保险费 0.1 1% 0.12 1.2% 0.12 1% 0% 资产报废损失 0.05 0.6% 0.1 1% 0.2 2% +1%

7.95 10.12 10.94 0%

2004年 2005年 2005年 2005年 实际 % 预算 % 实际 % 预算/实际

销售收入

汽油 100 25 120 23 150 20 －3% 柴油 300 75 400 77 600 80 ＋3%

销售成本

汽油 80 74 110 27 160 22 －5% 柴油 250 76 300 73 580 78 ＋5%

税金及附加

汽油 0.16 61 0.76 63 0.82 63 0 柴油 0.39 39 0.45 37 0.49 37 0

活动三：案例二

财务数据分析

1、 产品销售结构的差别影响了利润

2、因05年市场的瘫软导致仪器销售量大幅下滑。严重影响了各项目标的达成。

3、虽然销售目标只达到66.9%，但相关费用仍在发生。导致部分费用比例相对较高。 4、办公费用差异较大。是因为原本用于装修的计划资金节省下来。 5、销售成本相对销售收入达成比例来讲。降低的原因：供应商降价。

活动三：案例三

1幅下滑）6月以后大幅下降 （0.62%~0.05%，－0.57%）

2、其主业务利润比预算有所降低，是因为公司废品及废产品下降所致。

3、管理费用比率比预算有较大差别，是因为其收入下降时，其并没有相应减少 （8.3%~8.75%,0.45%）

4、当财务费用呈上升态势时，其主要原因是收入下降，资金因转用难企业增加流动资金贷款。 （3.08%~3.66%，0.58%）

5、企业对外投资收益减少，应加强对外投资的管理。 （0.54%~0.30%，－0.83%）

活动三：案例四

2005年对比损益报表分析

1、收入实际数比预算数均有不同程度的增长，但增长幅度略有不同。 2、金属网受国家退税政策的影响，成本有所增长。

3、工资增长的原因：公司适时地引进了几位合适的员工，为公司的进一步发展奠定基础。 4、费用水平整体保持下降态势。为公司的进一步投入创造了空间。 如：参加展览会、广告投入。 利润率

活动三：案例五

差异项目 差异额 差异率 1、 销售收入 ＋1979万元 ＋14.34% 2、 成本差异 ＋505万元 ＋3.66%

－ 建安成本

3、 费用差异 －19万元

－ 销售费用 －

4、 积金

－ 营业税 ＋108.85万 ＋1% － 土地增值税 ＋440.17万 ＋3.19% 税前利润： ＋899.98 ＋6.5% 差异原因分析

1、销售收入增加，主要是房价持续上涨。

原因：市场需求、货运、外地投资、楼盘品味提高。 ①销售策略

②产品改造

2、建安成本提高，主要是钢材等原材料大幅上扬；现场鉴证

设计变更

地层复杂

3、费用减少：主要是楼盘销售强劲。销售推广费降低，代扣佣金降低，自主销售占比高。 4、积金增加：主要是销售收入增多

活动四：案例一

房地产项目公司

现金流入：

1． 销售住宅收现 －22% 2． 销售商业网点收现 2%

3． 股东借入 10000万元 4． 银行借入 5000万元 现金流出：

1．支付工程款（没材） －15% 2．支付代理费 －21% 3．支付利息 ＋400万 4．支付管理费用 －10%

5．支付新购土地款订金（二期） 3000 支出（续）

6．交纳税款 －15% 现金净流量：8000（5000） －38%

活动四：案例二

1. 2004年现金流入2334万元

现金流出2231万元，净现金流入103万元，办理级 定期存款50万元

2。.2005年预定现金流入2465万元，增量主要考虑人员定期增资，现金流出相应增加，预定办理定期存款100万元

3．2005年实际现金流入2826万元，流入增加的原因是年中经费标准提高。流量相应增加。年末结余430万，办理定期存款300万元。 政策：不许借贷，不许投资

活动四：案例三

2005年实际 一 经营性

现金流入(销售10000万)

现金流出()其他流出(借用)2000万 二投资活动(实际) 固定资产 1000万 房产设备

对外投资 1000万 －900万 三筹资活动

银行借款 1200万

1400万 净流量 300万 原因

应款期限告 预算30天 实际1、 40天

2、用额变大

怎么做：加大 应收管理：30天至35天 应付账款：预算 30天

实际 1、带款提货

2、有的20天（赶船期）

活动四：案例四

1． 流动资产―――贷币 2． 短期借款―――借债 3． 资本回报―――（低） 4． 毛利率

5． 存贷周转天数（长） 6． 应收账款周转（长）

活动四：案例五

现金流量比较

经营活动

2005 节效 宏观调控

收入 100000 120000 拍地成本增加 支出 1200000 120000 广告费增加 筹化 40000 20000 支出 0.2286 0.1116

措施

1．加强销售力度，充分利用原力客户资源 2．减少投资，收缩规模

一、经营活动产生的现点流量 2005年预算 2006年实际 收到销售商品，提供劳务的现金 7808万元 10417万元 税查返还 20万元

流入小计 7828万元

购买商品接受劳务返还的现金 6712万元 8000 支付的工资 666 700 支付的各项税费 338 经营活动产生的现金 5967万元 净流量

二、投资活动产生的现金流量

收回投资可收到的现金 400万元 取得投资收益 20万元 流入小计 420 购建固定资产支付的现金 100 流出小计

活动五：案例一

简化资产负债表

04年 05年 ± 货币资金 4843万 7388万 2545万 应收账款 1288 1197 －31 预付账款 817 969 ＋152 存货 1224 911 －131 流动资产合计 8827 10957 ＋2130 短期借款 2739 2721 －18 应付账款 835 979 ＋144 预收账款 2015 5904 ＋3889 流动负债合计 7009 8396 ＋1387 总资产 8957 11095 ＋2138 负债率 78% 76% －2% 流动比率 1.26 1.31 ＋0.05 毛利率 3.18% 4.64% ＋1。46% 净利润率 1.19% 1.32% ＋0.13 收入 49971 56827 ＋ 毛利 1585 2634 ＋

400 317 0 0 0

60 40

活动五：案例二 指标对比：

期初 期末 周转天数

存货周转天数： 5371万 14009 32天 应收账款周转天数：6547 16231 38天 应付账款周转天数：5373 14009 32天 总资产周转天数： 20061 30258 84天

资产结构：应收账款上升1亿。存货上升9000万元 应付账款上升9000万元

活动五：案例三

青岛某企业财务比率分析

一、偿债能力分析

04年 05年 1．负债比率 48.79 53.15

主要原因： 公司偿债压力增加短期＋4.36% 负债增加

主要业务创造现金的能力下降

2．流动比率：0.96 0.82 －0.14 3．速动比率：0.60 0.73 －0.13 二、盈利能力分析

1．销售利润率 6.34 4.83 －1.51 2．总资产报酬率 2.61 2.22 － 3．净资产收益率 2.83 2。03 －0.79 三、资产管理能力

04年 05年

1．存货周期转天数 77.98 79.21 +1.23 平均存货>主营成本速度85.16

2．应收账款周转天数 99.20 85.16 －14.04 3．流动资金周转天数 257.32 234.53 －22.79

活动五：案例四

一、项目总投资5000万元 ，三方合资

(汽车性支出) 二、投资(回报情况)

第一年． 建设期－－－－－打平(略高)

第二年． 及以后－－－－－稳定不低于20%(即每产不低于1000万元)

三、生命同期：不低于10年。签定3一个10年的合作协议。每年加工量不低于1亿美金。 四、考虑因素：

1、加工的季节性因素 3. 4月

9.10月

2、资源再生风险：过渡捕捞

政策风险：俄罗斯等的政策：不稳定性

江率风险：人民币持续升值，对进料加工复出的业务的影响。措施：开之美之外币户等。

五、风险评估： 老市场 老产品 老客户

六、现金流： 1、销售收入

2、退税

3、开证保证金

4、收到投资

活动六：案例一

新项目投资(中小风险)

现在单位置：开发区(经济性技术特区)

新有单位置：河套(出口加工区) 2亿元

原因：因现在客户于出口加工区新设项目{原有项目依然保持}属于市场透加市场开发风险是中小风险。

回收：生命期，4.58IRR 1.39NPV

第一年 亏

第二年 获利 NP ：18%

出口加工区是中9国目前最优惠的外商投资地区(青岛大连厦门)

1． 无增值税V AT(国内采购)

2． 入口原材料价格低(无海关税)

3． 外汇损失(避免)ETC

4． 新开发地点未来很多商机

5． 绑死客户

为什么会投资新项目

1． 原班人马管理新项目(4

2． 生产技术保持不变

3． 旧项目生产能力基本饱和，快进入纳税期

经济／政府

1． 外商投资政策可能变(免2减3) 取代统一税率

2． 外汇人民币会升值(中国在未来2年内会) ￥1：＄1 资金策略

1． 旧项目已经获得，如利用再投资新项目可换取40%的所得税，但因旧项目还是免税期无法享

受，如果按子公司直接投资接项目国家就按内资形式注册(无优惠) 所以，旧项目就申请分红(免税申投) 汇到马来西亚母公司，再汇入河套作为资金。

2． 融资方便，旧项目AAA+与新项目原班人马管理银行有信心。

活动六：案例二

青岛某企业项目改造

一、项目投资：49682万元

其中：因定资产42572 85.69%

无形资产 2115.112 4.26% －－－－购买技术 递延资产 1459 3.0% －－－－开办

预各费用3500 7.04% －－－－风险预备金

二、资金筹措

本项目报批总投资55790万元

70%银行贷款39052万元 利率6.12%

其余16738万元自筹

流动资金 8411万元 (70%／30%)

①贷款

②商业要据

③上市公司

④合作伙伴

⑤政府资金

三、年销售收入结算 年收入54140万元

(轻碱价格1300元／吨 氯化铵800元 )

四、利润 税前9549→税后6398万元

五、上挤盈利能力分析

投资利润率15.48%。投资利税率17.16%

投资内部收益率(19.43% 14.94%)

投资回收期(7.15 8.18年)

六、现金流量：10423万元

NPU=22476万元(折现率：12%)

七、敏感性分析

1．固定资产投资增加 10% 内部收益率17.67%

回收期 7.55年

净数值 18519

2．固定资产投资减少 10% 内部收益率21.5%

回收期 6.75年

净数值 26432

3．销售价格提高 10% 内部收益率26.18%

回收期 6.05年

净数值 46335

4．销售价格降低： 10% 内部收益率11.49%

回收期 9.49年

净数值 －1383

活动六：案例三

MP4 项目(MP3录音笔)

1． 市场调查

A ．市场价位 低端 1000 元 128M

高端 2500以上(20G)

B ．竞争对手

国内：3—5年 国外10年

2． 项目的生命期：5年。回收期3年

3． 资金支出：6000万

⑴ OEM ：利润率10% 走高端 ⑵ 技术合作

⑶ 技术开发：1000万

⑷ 生产线： 2000万

⑸市场占有率 10%

①OEM 3000元×1万×10%=300万

②3000 →

2000 →

1000 →

活动六：案例四

一．项目总建设面积190.000㎡

二．项目总投资10.01亿

三．项目投资期36个月

四．销售收入14.69亿

五．税前利润4.68亿 税后利润3.13亿

六．现金净流量32827万元

第一年 －43858

第二年 64820

第三年 11865

七．财务指标

财务内部收益率35.87% 动态投资回收期约2年 动态 开发商成本利润率32.32%

销售利润率20.43%

八．风险

1． 拆迁

2． 原材料 价格上涨

3． 税收

4． 信贷

5． 市场风险

6． 价格