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用eviews 分析货币和准货币M2和外汇储备的关系
学 院:经济学院 班 级:国贸1302 学 号:1311110229 姓 名:苟尚德 指导老师:李树生
摘要:广义货币(M2)=M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款) 。而外汇储又称为外汇存底,指为了应付国际支付的需要,各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产即外汇储备。外汇储备的具体形式是:政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段,如外国有价证券,外国银行的支票、期票、外币汇票等。二者可以相互转换,比如:某国如果希望减少外汇储备规模,就可以把部分外汇储备在国际市场进行抛售,换取本币,投放到市场上。如果存放到商业银行活期存款,就转换成M2。那么我国的货币和准货币又和外汇储备有什么关系了,下面我们就用eviews 进行分析。 关键词:货币和准货币M2,外汇储备,eviews ,关系 一、外汇储备和M2的含义
外汇储备的主要作用:(1). 调节国际收支,保证对外支付(2. )干预外汇市场,稳定本币汇率(3). 维护国际信誉,提高对外融资能力(4. )增强综合国力和抵抗风险的能力。
具体解释:(1)我国采用的是强制结汇制度,就是说企业进出口的外汇都要受到外管局的管理约束。在国际市场中,美元是主要的交易工具,黄金是各国都认可的通货,所以一国必须保证足够的外汇储备,才能保证对国外的支付。(2)在外汇市场上,本国的汇率是受到供求影响的。为了保持稳定,本国管理机构可以通过自己手中持有的外汇储备,去进行干预。例如:一当前人民币为例,当前面临巨大的升值压力,从供求角度分析就是因为人民币需求过盛,这是央行就有必要买进美元,抛出人民币来平衡。(3)一个国家的偿债能力,很大一部分是体现在他的经济实力上,经济发展是基础。外汇储备是最直接的保证能力的体现(4)外汇储备代表着我国央行的资产,外汇储备越多,央行资产就越多。我国进行国际事务就越有经济支持。同时,当国际发生金融危机时,我国就越有能力去面对。例如97年亚洲金融危机,各国纷纷宣布货币贬值,而我国本着一个负责任大国,宣布人民币不贬值。这是以外汇储备为基础的。
狭义货币(M1)=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款。广义货币(M2)=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。M1反映着经济中的现实购买力;M2不仅反映现实的购买力,还反映潜在的购买力。若M1增速较快,则消费和终端市场活跃;若M2增速较快,则投资和中间市场活跃。
那么外汇储备对货币和准货币M2又有什么样的影响了下面我们就用1995年到2014年我国货币和准货币M2和外汇储备对,我国外汇储备和M2之间的关系,进行分析。
二、模型设定
从1995年到2014年我国外汇储备和货币和准货币都呈现增长的趋势,由于我国经济的快速发展我国M2的增加趋势要快与外汇储备的增加速度,外汇储备增加时,货币和准货币也呈现增加趋势,因此建立以下模型。 Y=β0+β1X+μi
其中Y 表示货币和准货币M2,X 表示外汇储备,β0表示其他因素不变的情况下M2的固有量,β1表示X 的权数,β1X 表示外汇储备对货币和准货币的增长贡献,μi 表示随机误差项,代表其他影响货币和准货币M2的因素。 三、数据收集
表一:1995-2014年M2和外汇储备表(亿元)
(1)折线图
从图中我们可以看出我国货币和准货币M2增长明显,外汇储备增长缓慢。 (2)散点图
从散点图中我们可以看出货币和准货币M2和外汇储备之间存在着一定的线性关系。 (3)最小二乘法检验 t检验
在5%的置信度下t ɑ/2(n-k-1)=2.101,由于表中X 的t 检验为t=26,03>2.101,所以拒绝原假设认为X 显著,X 通过t 检验。
R 2=0.97说明M2和外汇储备高度拟合,M2和外汇储备有很好的可研究性。 得到方程
Y^= 65215.25+26.32X^ t 3.38 26.03 R ²=0.97 F=677.81 D-W=0.45 五、经济意义
当外汇储备为0时,货币和准货币M2为65215.25, 当外汇储备每增加1元时,货币供应量增加为26.32元,这是由我国这几年的经济数据所得出来的情况,因为我国经济增长比较快所以对货币的需求比较大,外汇储备的增加是由于我国净出口的增加趋势,因此也影响到我国M2的增加。