《建设工程经济》科目考试大纲及讲评
一、整体情况说明： 掌握的内容“☆”占70%；熟悉的内容“◇”占20%；了解的内容“△”占10%。 全部知识点117条，其中掌握67条，熟悉28条，了解22条。 各部分出题比例大致为： 1、工程经济基础 单选 25题 多选 7题 合计39分 2、会计基础与财务管理 单选 20题 多选 7题 合计34分 3、建设工程估价 单选 15题 多选 6题 合计27分 《建设工程经济——工程经济基础》 1Z100000 建设工程经济（掌握23条，熟悉8条，了解6条） 1Z101000 工程经济基础 （单选 25题 多选 7题） ☆1Z101010 掌握现金流量的概念及其构成 1Z101011 现金流量的概念 1Z101012 财务现金流量表及其构成的基本要素 1Z101013 现金流量图的绘制 ☆1Z101020 掌握名义利率和有效利率的计算 1Z101021 名义利率的计算 1Z101022 有效利率的计算 ☆1Z101030 掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用 1Z101031 项目财务评价指标体系的构成 1Z101032 投资收益率指标的概念、计算与判别准则 1Z101033 投资回收期指标的概念、计算与判别准则 1Z101034 偿债能力指标的概念、计算与判别准则 1Z101035 财务净现值指标的概念与判别准则 1Z101036 财务内部收益率指标的概念与判别准则 1Z101037 财务净现值率指标的概念 1Z101038 基准收益率的概念及其确定的影响因素 ☆1Z101040 掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法 1Z101041 不确定性分析的概念 1Z101042 盈亏平衡分析的概念 1Z101043 以产销量（工程量）表示盈亏平衡点的盈亏平衡分析方法 ☆1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步骤 1Z101051 敏感性分析的概念 1Z101052 单因素敏感性分析的步骤 ☆1Z101060 掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法 1Z101061 影响设备租赁与购买方案的主要因素
1Z101062 设备租赁与购买方案的分析方法
☆1Z101070 掌握价值工程的基本原理及其工作步骤 1Z101071 价值工程的概念
1Z101072 提高价值的途径 1Z101073 价值工程的工作步骤
◇1Z101080 熟悉资金时间价值的概念及其相关计算1Z101081 资金时间价值的概念
1Z101082 利息与利率的概念 1Z101083 等值的计算 ◇1Z101090 熟悉设备磨损的类型及其补偿方式，以及
设备更新的原则 1Z101091 设备磨损的类型
1Z101092 设备磨损的补偿方式 1Z101093 设备更新的原则
◇1Z101100 熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算
1Z101101 设备寿命的概念 1Z101102 设备经济寿命的估算 △1Z101110 了解新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法 1Z101111 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 1Z101112 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法 △1Z101120 了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响 1Z101121 建设工程项目周期的概念 1Z101122 建设工程项目周期各阶段对投资的影响 △1Z101130 了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 1Z101131 建设工程项目可行性研究的概念 1Z101132 建设工程项目可行性研究的基本内容 编委点评： 建造师执业资格主要体现建造师的素质要求，具体反映在建造师的知识结构和实践能力上。因此，建造师执业资格考试从知识结构方面设置了\"建设工程经济\"、\"建设工程项目管理\"、\"建设工程法规及相关知识\"三个综合考试科目，在实践能力方面结合专业（现设14个专业）设置了\"专业工程管理与实务\"。 目前，\"建设工程经济\"考试科目仅适用于一级建造师执业资格考试。\"建设工程经济\"考试科目共有知识点117条。其中要求掌握的67条，熟悉28条，了解22条。这部分内容包括工程经济基础、会计基础与财务管理、建设工程估价三部分。本期先讲第一部分“工程经济基础”。这部分共有知识点37条。其中掌握23条，熟悉8条，了解6条。 鉴于我国一级建造师的来源和工作现实，在编写建设工程经济分大纲时，仅选用《工程经济学》中基
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础部分和与目前建造师工作相关的内容，故取名为“工程经济基础”。具体内容如上。通过“工程经济基础”大纲的要求，使一级建造师对建设项目周期各阶段投资的影响有一个总的了解；掌握方案评价的基本原理、要素、方法，以利建造师在实际工作中正确评价、选择方案，如在建设过程中正确评价、选择施工方案、设备方案、材料使用方案等；提高建造师的综合技术、经济、管理意识，创造更高的社会经济效益。
这里简单讲讲《工程经济学》这一工程技术科学、经济学和管理学等学科交叉的综合学科的情况。该学科的内容重点是：工程经济分析的程序、原则、指标体系、比较原理，现金流量构成，资金时间价值及其等值的计算，建设项目财务报表编制、财务评价、国民经济评价、社会评价、环境生态评价、多目标综合评价，项目投资风险与不确定性分析，投资估算、资金筹措、资金成本、负债比例等计算；价值工程及设计方案选优，设备合理利用、更新、改造、租赁的经济分析；投资项目后评价。
《建设工程经济－会计基础与财务管理》 1Z102000 会计基础与财务管理（掌握33条，熟悉11条，了解6条）
☆1Z102010 掌握会计报表的构成及结构 1Z102011 会计报表及其构成
1Z102012 资产负债表的结构及其编制方法 1Z102013 利润表的结构及其编制方法 ☆1Z102020 掌握资产的特征及其分类 1Z102021 资产及其特征 1Z102022 资产的分类
☆1Z102030 掌握流动资产核算的内容 1Z102031 货币资金的核算
1Z102032 应收及预付款项的核算 1Z102033 存货的核算
☆1Z102040 掌握固定资产核算的内容 1Z102041 固定资产及其特征 1Z102042 固定资产的分类
1Z102043 固定资产折旧及其计算方法 ☆1Z102050 掌握负债核算的内容 1Z102051 流动负债的核算 1Z102052 长期负债的核算
☆1Z102060 掌握所有者权益核算的内容 1Z102061 实收资本的核算 1Z102062 资本公积的核算 1Z102063 盈余公积的核算 1Z102064 未分配利润的核算
☆1Z102070 掌握工程成本核算的内容和期间费用核算的内容
1Z102071 费用及其分类
1Z102072 工程成本及其核算的内容 1Z102073 工程成本核算的对象
1Z102074 工程成本核算的基本要求 1Z102075 工程成本核算的程序 1Z102076 期间费用核算的内容
☆1Z102080 掌握营业收入核算的内容 1Z102081 营业收入及其分类 1Z102082 营业收入的确认
☆1Z102090 掌握利润核算的内容 1Z102091 利润的构成 1Z102092 利润分配
☆1Z102100 掌握企业财务管理的目标和内容 1Z102101 企业财务管理的目标 1Z102102 企业财务管理的内容
☆1Z102110 掌握基本的筹资方法和资金成本的计算方法
1Z102111 短期银行借款 1Z102112 商业信用筹资 1Z102113 长期借款筹资
1Z102114 资金成本的计算方法
◇1Z102120 熟悉工程项目内部会计控制的主要内容 1Z102121 工程项目内部会计控制的目标和原则 1Z102122 岗位分工与授权批准 1Z102123 项目决策控制 1Z102124 概预算控制 1Z102125 价款支付控制 1Z102126 竣工决算控制 1Z102127 监督检查
◇1Z102130 熟悉财务分析的主要内容 1Z102131 盈利能力分析 1Z102132 营运能力分析 1Z102133 偿债能力分析 1Z102134 发展能力分析
◇1Z102140 了解会计的基本概念 1Z102141 会计的职能
1Z102142 会计核算的基本原则 1Z102143 会计要素和会计等式 1Z102144 借贷记账法 1Z102145 会计凭证 1Z102146 会计账簿 编委点评：
关于会计基础与财务管理大纲编写的说明
会计是适应社会生产实践和经济管理的客观需要而产生并不断发展的。无论是作为一个独立的职业还是作为一门独立的学科，其它历史都远比工程管理悠久。但这不并构成要在注册建造师考试中，将会计这门课程纳入考试大纲的理由。有人认为，会计学的知识是一门专业知识，与建造师所从事的工作没有直接的联系，因此没有必要将会计的内容放到建造师的考试大纲中来。但经过长达一年多的讨论，我们仍然在大纲中安排了会计与财务管理的内容。其原因在于工
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程管理自身正由过去的施工过程的管理逐步转向全过程的管理。仅仅具备施工管理的经验和技能已经远远不能满足现代工程管理对一名高级工程管理人员所提出的要求。所谓全过程的管理包括了项目的策划、投资与融资，施工过程的监控、工程成本的控制、乃至投资的回收等等。面对这样一种全过程的管理，会计与财务管理的知识就不是可有可无，而是十分必要了。这一点无论在国外还是在国内的工程管理的实践中都已得到证实。当然，要求建造师掌握一定的会计与财务管理知识并不等于要把他们训练成专业的财务会计人员。这实际上也是做不到的。要求一级建造师掌握必要的会计与财务管理的基础知识，是为了便于在工程全过程管理的中具备必要的沟通与协调的基础。
《基础会计》是会计学专业的核心课程，也是一门非常重要的专业基础课程。对于一个会计专业的学生来说，要求他们通过这门课程的学习，应在深刻领会会计基本理论的基础上，熟练掌握会计核算的基本方法，初步掌握会计核算的基本技能，为专业会计课程的学习奠定坚实的基础。而对建造师而言，鉴于前面提到过的原因，并不要求其掌握会计核算的基本方法和核算的的基本技能。而只是要求了解会计学的基本概念，掌握和熟悉会计核算的基本内容和要求。其中，也包括一部分财务管理方面的知识。所以，在建造师考试大纲中凡会计或财务实际操作的内容基本上没有涉及。有些内容，比如会计报表，在工程管理中是比较重要的。但会计报表的编制必需具备相当的会计基础，即使是专业会计人员，不经过若干年的实践，也很难做好一张会计报表。正因如此，会计报表虽然很重要，但按本次考试大纲的要求，也仅限于对会计报表的种类、作用、结构和内容的一般性了解上。
此外，在会计与财务管理领域中，目前仍然存在争议的一些问题，如有关合并报表的一些理论与实际问题，在本大纲中也没有涉及。而一些在实际工程管理过程中比较重要的问题，如会计控制、银行保函业务等，即使在一般的会计学基础和财务基础的课程中都没有提及，但根据专家的意见，也纳入了本次大纲的范围。但所涉及的内容仅限于大纲及指导书提及的范围。
《建设工程经济—建设工程估价》
1Z103000 建设工程估价（掌握11条，熟悉9条，了解10条）
☆1Z103010 掌握建筑安装工程费用项目的组成与计算
1Z103011 建筑安装工程费用项目组成表 1Z103012 直接工程费 1Z103013 措施费 1Z103014 规费
1Z103015 企业管理费 1Z103016 利润
1Z103017 税金
1Z103018 建筑安装工程费用计价程序 ☆1Z103020 掌握工程量清单及其计价 1Z103021 工程量清单的作用 1Z103022 工程量清单编制 1Z103023 工程量清单计价格式
△1Z103030 熟悉建设工程项目总投资的组成 1Z103031 建设工程项目总投资组成表 1Z103032 设备及工器具购置费的组成 1Z103033 工程建设其他费的组成 1Z103034 预备费的组成 1Z103035 建设期利息的计算
△1Z103040 熟悉建设工程定额的分类和应用 1Z103041 建设工程定额的分类 1Z103042 人工定额 1Z103043 材料消耗定额 1Z103044 机械台班定额
◇1Z103050 了解建设工程项目估算 1Z103051 建设工程项目估算的内容 1Z103052 建设工程项目估算的作用 1Z103053 建设工程项目估算的编制方法
◇1Z103060 了解国际工程建筑安装工程费用的组成
1Z103061 费用项目组成表 1Z103062 直接费 1Z103063 间接费 1Z103064 分包费 1Z103065 公司管理费 1Z103066 暂列金额 1Z103067 利润和风险 编委点评
工程估价即是对建设工程项目造价的计算, 由于工程项目的单件性、多次性计价等特点，使得工程项目的价格形成过程和机制和其他商品不同。由于每个工程项目都有专门的用途，所以其结构、面积、造型和装饰也不尽相同。即使是用途相同的工程项目，技术水平、建筑等级和建筑标准也有所差别。工程项目还必须在结构、造型等方面适应工程所在地的气候、地质、水文等自然条件，这就使工程项目的实物形态千差万别。再加上不同地区构成造价的各种要素的差异，最终导致工程项目造价的千差万别。因此，建设工程只能通过特殊的程序（编制估算、概算、预算等），就每个项目单独计算其造价。
工程估价是造价工程师和监理工程师执业资格考试的重点内容，也是注册咨询工程师（投资）执业资格考试的内容之一，考虑到建造师的定位以及与其他14个专业大纲的衔接，建造师考试大纲中工程估价的内容如下：1.掌握建筑安装工程费用项目的组成与计算(包括建筑安装工程费用项目组成表、直接工程费、
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措施费、规费、企业管理费、利润、税金、建筑安装工程费用计价程序)；2.掌握工程量清单及其计价(包括工程量清单的作用、工程量清单编制、工程量清单计价格式)；3.熟悉建设工程项目总投资的组成(包括建设工程项目总投资组成表、设备及工器具购置费的组成、工程建设其他费的组成、预备费的组成、建设期利息的计算)；4.熟悉建设工程定额的分类和应用(包括建设工程定额的分类、人工定额、材料消耗定额、机械台班定额)；5.了解建设工程项目估算(包括建设工程项目估算的内容、建设工程项目估算的作用、建设工程项目估算的编制方法)；6.了解国际工程建筑安装费用的组成（包括费用项目组成表、直接费、间接费、分包费、公司管理费、暂列金额、利润和风险费）。 通过本科目的学习，使建造师熟悉工程 估价的基本理论和基本方法，具备初步的工程估价能力。 1Z101000 工程经济基础
1Z101010掌握现金流量的概念及其构成
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计算指标:
财务净现值(ic= %): 财务内部收益率: 投资回收期:
说明：在财务评价中计算销售（营业）收入及生产成本所采用的价格，可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格，应在评价时说明采用何种计价方法。本表及以下各现金流量表均是按含增值税的价格设计的。
资本金财务现金流量表 单位：万元 表1Z101012-2
计 算序号 项目 期 合计
1 2 3 4 5 6 n
1 现金流入(CI) 1.1 销售（营业）收入 1.2 回收固定资产余值
1.3
回收流动资产 2 现金流出(CO) 2.1 项目资本金 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 2.4 经营成本 2.5 销售税金及附加 2.6 增值税 2.7 所得税
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净现金流量(CI-CO) 计算指标:
资本金内部收益率:
投资各方财务现金流量表 单位：万元 表1Z101012-3
计 算序号 项目
期 合计 1 2 3 4 5 6 n
1 现金流入(CI) 1.1 股利分配 1.2 资产处置收益分配 1.3 租赁费收入 1.4 技术转让费收入 1.5 其它现金流入 2 现金流出(CO) 2.1 股利投资 2.2 租赁资产支出 2.3 其它现金流出 3 净现金流量(CI-CO) 计算指标:
投资各方收益率:
项目增量财务现金流量表 单位：万元 表1Z101012-4
序号 项目
计 算期
合计
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若（1（2
在实际工作中，借款偿还期可通过借款还本付息计算表推算，以年表示。其具体推算公式如下：
Pd=(借款偿还开始出现盈余的年份数�1)+
盈余当年应偿还借款额盈余当年可用于还款的余额
（1Z101034-2）
【例1Z101034】已知某项目借款还本付息数据如表1Z101034所示。计算该项目的借款偿还期。
借款还本付息计算表 单位：万元 表1Z101034
序计2 3 4 5 6 号 算期 1 本年借
款 1.1 本金 4600
00 *
1.2 利息6% 142.54.2832 36.5402 14.7326
2 72
2 还款资 300 400 400 400
金来源 2.1 利润总 200 310 310 310
额
2.2 用于还 150 150 150 150
款的折旧和摊销费 2.3 还款期 50 60 60 60
企业留利 3 年末借4105809.0032 445.5434 60.276
款累计 12 4.72 *
各年利息计算如下： I1＝1/2×400×6%=12
I2＝（400＋12＋1/2×600）×6%=42.72
I3=(400＋12＋600＋42.72-1/2×300）×6%=（1054.72-1/2×300）×6%＝54.2832 I4＝(1054.72-300+54.2832-1/2×400)×6%=(809.0032-1/2×400)×6%=36.5402 I5＝(809.0032-400+36.5402-1/2×400)×6%=(445.5434-1/2×400)×6%=14.7326 I6＝（445.5434-400＋14.7326）×1/2×6%=1.8083 解：根据式（1Z101034-2），可以得到：
Pd=(6�1)+
60.276+1.8083
=5.155(年)
400
借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。
借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目；它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。
式中 税息前利润——利润总额与计入总成本费用的利息费用之和，即税息前利润=利润总额＋计入总成本费
用的利息费用；
当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。
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1Z101038基准收益率的概念及其确定的影响因素
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。它是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。根据从不
同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。基准收益率的确定一般应综合考虑以下因素：
（1）资金成本和机会成本
·资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。筹资费是指在筹集
资金过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费等，向银行贷款而支付的手续费等。资金的使用费是指因使用资金而向资金提供者支付的报酬，如使用发行股票筹集的资金，要向股东支付红利；使用发行债券和银行贷款借入的资金，要向债权人支付利息等。
·投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益。凡是技术经济活动都含有机会成本，如建厂占用
耕地的代价是减少农业收入。机会成本的表现形式也是多种多样的。货币形式表现的机会成本，如销售收入、利润等；由于利率大小决定货币的价格，采用不同的利率（贴现率）也表示货币的机会成本。应当看到机会成本是在方案外部形成的，它不可能反映在该方案财务上，必须通过工程经济分析人员的分析比较，才能确定项目的机会成本。机会成本虽不是实际支出，但在工程经济分析时，应作为一个因素加以认真考虑，有助于选择最优方案。
显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。这一要求可用下式表达：
ic≥i1=max｛单位资金成
本，单位投资机会成本｝ （1Z101038-1）
如项目完全由企业自有资金投资时，可参考行业的平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本；假如投资项目资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款利率的加权平均值。
（2）投资风险
在整个项目计算期内，存在着发生不利于项目的环境变化的可能性，这种挛化难以预料，即投资者要冒着一定风险作决策。所以在确定基准收益率时，常以一个适当的风险贴补率i2来提高ic值。就是说，以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险，风险越大，贴补率越高。
（3）通货膨胀
通货膨胀是指由于货币（这里指纸币）的发行量
超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。常用通货膨胀率指标来表示通货膨胀的程度。
在通货膨胀影响下，各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。在确定基准收益率时，应考虑这种影响，结合投入产出价格的选用决定对通货膨胀因素的处理。
综合以上分析，基准收益率可确定如下：
若项目现金流量是按当年价格预测估算的的，则应以年通货膨胀率i3修正ic值。即：
ic=（1＋i1）（1＋i2）（1＋i3）
－1≈i1＋i2＋i3 （1Z101038-2）
若项目的现金流量是按基年不变价格预测估算的，预测结果已排除通货膨胀因素的影响，就不再重复考虑通货膨胀的影响去修正ic值。即：
ic=（l＋i1）（l＋i2）
－1≈i1＋i2 （1Z101038-3）
上述近似处理的条件是i1、i2、i3都为小数。 总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。 1Z101040掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法
1Z101041不确定性分析的概念
不确定性分析是项目经济评价中的一个重要内容。因为项目经济评价都是以一些确定的数据为基础。但事实上，对方案经济效果的评价通常都是对方案未来经济效果的计算，一个拟建项目的所有未来结果都是未知的。因为计算中所使用的数据大都是预测或估计值，而不论用什么方法预测或估计，都会包含有许多不确定性因素，可以说不确定性是所有项目固有的内在特性，只是对不同的项目，这种不确定性的程度有大有小。
（1）不确定性产生的原因
产生不确定性因素的原因很多，一般情况下，产生不确定性的主要原因如下：
·所依据的基本数据的不足或者统计偏差；
·预测方法的局限，预测的假设不准确；
·未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化；
·技术进步，如生产工艺或技术的发展和变化； ·无法以定量来表示的定性因素的影响；
·其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。
当然，还有其他一些影响因素。在项目经济评价中，如果想全面分析这些因素的变化对项目经济效果
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的影响是＋分困难的。因此，在实际工作中，往往要着重分析和把握那些对项目影响大的关键因素，以期取得较好的效果。
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图1Z101042中的横坐标为产销量，在这里假定产出量等于销售量。纵坐标为金额（总成本和销售收入）。假定在一定时期内，产品价格不变时，销售收入S随产销数量的增加而增加，呈线性函数关系，在图形上就是以零为起点的斜线。产品总成本C是固定总成本和变动总成本之和，当单位产品的变动成本和销售税金不变时，总成本也呈线性变化。
从图1Z101042可知，销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（Break-even Point，简称BEP），也叫保本点。表明企业在此产销量下总收入与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。在此基础上，增加产销量，销售收入超过总成本，收入线与成本线之间的距离为利润值，形成盈利区；反之，形成亏损区。
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图1Z101042中的横坐标为产销量，在这里假定产出量等于销售量。纵坐标为金额（总成本和销售收入）。假定在一定时期内，产品价格不变时，销售收入S随产销数量的增加而增加，呈线性函数关系，在图形上就是以零为起点的斜线。产品总成本C是固定总成本和变动总成本之和，当单位产品的变动成本和销售税金不变时，总成本也呈线性变化。
从图1Z101042可知，销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（Break-even Point，简称BEP），也叫保本点。表明企业在此产销量下总收入与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。在此基础上，增加产销量，销售收入超过总成本，收入线与成本线之间的距离为利润值，形成盈利区；反之，形成亏损区。
所谓盈亏平衡分析，就是将项目投产后的产销量作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
表示项目盈亏平衡点（BEP）的表达形式有多种。可以用绝对值表示，如以实物产销量、单位产品售价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售收入等表示的盈亏平衡点；也可以用相对值表示，如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。其中以产销量表示的盈亏平衡点应用最为广泛。
1Z101043以产销量（工程量）表示盈亏平衡点的盈亏平衡分析方法
从图1Z101042可见，当企业在小于Q0的产销量下组织生产，则项目亏损；在大于Q0的产销量下组织生产，则项目盈利。显然产销量Q0是盈亏平衡点（BEP）的一个重要表达。
由式（1Z101042）中利润B=0，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP（Q），其计算式如下：
BEP(Q)内的平均值计算。【例1Z101043】某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。
解：根据式（1Z101043）可得：
12000000
BEP(Q)==54545（台）
900−560−120
计算结果表明，当项目产销量低于54545台时，项目亏损；当项目产销量大于54545台时，则项目盈利。
从图1Z101042中可以看到，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明项目风险的大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。因此，还需采用其他一些方法来帮助达到这个目标。 1Z101050掌握敏感性分析的概念及其分析步骤 1Z101051敏感性分析的概念
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敏感性一词指的是所研究方案的影响因素发生改变时对原方案的经济效果发生影响和变化的程度。如果引
起的变化幅度很大，就说明这个变动的因素对方案经济效果的影响是敏感的；如果引起变动的幅度很小，就说明它是不敏感的。
投资项目评价中的敏感性分析，就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如财务内部收益率、财务净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。
一个项目，在其建设与生产经营的过程中，由于项目内部、外部环境的变化，许多因素都会发生变化。一般将产品价格、产品成本、产品产量（生产负荷）、主要原材料价格、建设投资、工期、汇率等作为考察的不确定因素。敏感性分析可以使决策者在缺少资料的情况下，能够弥补和缩小对未来方案预测的误差，了解不确定
因素对评价指标的影响幅度，明确各因素变化到什么程度时才会影响方案经济效果的最优性，从而提高决策的准确性。此外，敏感性分析还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立，每
次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。
多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济
评价指标的影响程度和敏感程度。
1Z101052单因素敏感性分析的步骤
单因素敏感性分析一般按以下步骤进行： （1）确定分析指标
分析指标的确定，一般是根据项目的特点、不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会。此时，各种经济数据不完整，可信程度低，深度要求不高，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，则需选用动态的评价指标，常用财务净现值、财务内部收益率，也可以辅之以投资回收期。
由于敏感性分析是在确定性经济分析的基础上进行的，一般而言，敏感性分析的指标应与确定性经济评价指标一致、不应超出确定性经济评价指标范围而另立新的分析指标。
（2）选择需要分析的不确定性因素
影响项目经济评价指标的不确定性因素很多，但事实上没有必要对所有的不确定因素都进行敏感性分析，而只需选择一些主要的影响因素。选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：
第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大； 第二，对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。
对于一般投资项目来说，通常从以下几方面选择项目敏感性分析中的影响因素： ·项目投资；
·项目寿命年限；
·成本，特别是变动成本； ·产品价格； ·产销量；
·项目建设年限、投产期限和产出水平及达产期限； ·汇率，基准折现率。
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⑤（2·项目的寿命期；
·设备的经济寿命；·提交设备的进度；·租赁期长短；
·租赁合同的质量。
（3·项目的寿命期；
·设备的经济寿命；·提交设备的进度；
总之，1Z101062
金
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