商业银行理财业务压力测试研究
张
乾
刘海申
730000冤
渊中国人民银行兰州中心支行袁甘肃兰州
摘要院我国商业银行理财业务在快速发展的同时潜藏着一定风险隐患袁如何有效识别和分析理财业务风险是做好风险管控工作的基础遥本文探索运用压力测试方法对商业银行理财业务风险进行量化分析袁考察理财业务整体抗风险能力以及流动性管理状况袁并就加强理财业务风险管理提出相关建议遥
关键词院理财业务曰压力测试曰风险管理中图分类号院F830.31
文献标识码:B
文章编号院1674-0017-2014(12)-0081-03
近年来袁商业银行理财业务发展迅速袁在较好地满足金融消费者多样化需求的同时袁也顺应了银行转型和发展的内在需求袁成为各行重点拓展的业务领域之一遥但是我国商业银行理财业务在快速发展的同时也面临着诸多风险因素袁影响商业银行稳健经营和金融消费者权益遥尤其是个别商业银行为了防止存款大幅流失袁不惜以承诺高额收益率理财产品来揽储客户袁一旦银行运营成本和理财产品收益率不达预期风险增加袁实现野刚性兑付冶难度加大袁银行理财资金将面临较大的流动性风险遥因此袁如何有效识别和量化理财业务风险状况袁有效控制理财资金流动性风险袁已成为当前社会各界广泛关注的课题遥本文选取我国西部地区理财业务发展较快的某城商行袁试图运用压力测试方法对其开展信用风险尧利率风险及流动性风险压力测试袁以期量化评估该城商行理财业务风险状况袁为进一步切实规范理财业务经营风险提供有益参考遥
一尧压力测试基本思路
为全面量化评估某城商行理财业务潜在风险状况袁考察其理财业务在假设不利冲击下的收益率变动及抗风险能力袁本研究以某城商行理财产品整体作为测试对象袁虽然目前各行理财产品要求单独核算袁但在实际操作中袁为保证各理财产品实际收益率达到预期水平袁商业银行通过发行同一系列理财产品或产品组合等方式袁在理财产品之间进行内部交易尧调节收益袁因此袁压力测试以银行理财产品整体作为测试对象袁仍具有一定的现实性和实践性遥压力测试的承压指标选定为该银行理财产品募集资金端利率水平袁在假设理财资金投资的信贷资产出现违约尧资产端利率水平发生不利波动等压力情景下袁根据资产端利率水平和资金端利率水平之间的点差统计关系1袁测算出资金端利率水平变化情况遥理财产品资金端利率水平下降会影响理财产品的实际收益率袁银行运营成本和理财产品收益率不达预期风险增加袁实现野刚性兑付冶难度加大袁银行理财流动性管理也会更加困难遥
二尧信用风险压力测试
银行理财产品的信用风险是指运用理财资金投资资产无法偿付本息而给投资人造成的潜在损失遥信用风险压力测试主要假设理财产品资金投向的部分资产发生违约袁测试在不同违约率和资产恢复比率下资产端收益率水平袁进而根据点差估计得到理财产品资金端利率水平袁最终考察信用违约对理财产品收益率的冲击情况遥
信用风险压力测试以2014年6月末为基准时点袁以某城商行存续理财产品为测试对象袁以理财产品募集资金端利率水平为承压指标遥据调查袁某城商行存续理财产品资金主要投向信贷资产和债券资产袁当不发生信用违约时袁该银行理财产品资金投向的资产端利率水平为6.69%袁其资产端利率水平与资金端利率水平之间的点差维持在74bps水平2遥因此袁可以推出理财产品资金端利率水平为5.95%袁然后根据不同情景下设
收稿日期院2014-9
作者简介院张乾渊1983-冤袁男袁硕士袁现供职于中国人民银行兰州中心支行遥
刘海申渊1984-冤袁男袁硕士袁现供职于中国人民银行兰州中心支行遥
1资产端与资金端之间的点差大约在150至200bps袁其中包含各环节运作成本100bps袁剩余利润部分约在50-100bps袁且点差与利率同向变动袁即当资产端利率水平上行时袁点差有扩大的倾向袁反之袁当资产端利率水平下行时袁点差有明显受窄趋势遥
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定的违约率和资产恢复比率可以得到扣除违约损失后的资金端利率水平袁其测试结果如表1所示遥
袁这表明该银行理财业务整体将会发生亏损遥如果投资者对理财产品资金端的要求收益率下限为5%时袁则在产发生违约6%的违约率时袁则由信用风险导致收益率低于预期产生的短期流动性风险概率较大袁理财产品资金端已面临收益率下跌所导致的流动性风险遥整体来看袁从而可能会加大某城商行袁一旦理财资金投向的资
理财资金流动性管理的难度遥
三尧利率风险压力测试
银行理财产品的利率风险是指运用理财资金投向资产端的部分资产收益率变动致使理财产品收益率发生变动的情况遥若理财产品的实际收益低于预期收益袁就会造成理财资金流动性紧张问题袁加大野刚性兑付难度袁从而由利率风险引发流动性风险遥为全面考察利率变动对某城商行理财产品收益率的影响袁根据某城商行理财资金投向资产的不同袁设置两种压力情景袁着重考察不同资产收益率的变动对不同期限理财产品收益率的影响遥
情景一院基准利率渊信贷资产利率冤变动
在此压力情景下袁考虑到基准利率发生变动时袁债券资产收益率也会同向发生变动袁因此袁假设基准利率每抬升10bps时袁债券收益率随之上行15bps遥根据理财资金投向资产的规模比重袁得到不同利率变动幅度下对应的资产端利率水平袁同时假设理财产品资金端不同期限产品的利差固定袁进而得到在给定的压力冲击下袁各期限理财产品收益率变动情况表2袁理财产品信用风险压力测试结果表具体结果如表2所示遥
单位院%
从表2可以看出袁随着基准利率的变动袁不同期限理财产品收益率也会同方向发生变动袁当基准利率下行50bps袁理财产品资金端利率水平下降至5.41%袁主力期限1个月至3个月尧3个月至6个月和6个月至年的产品收益率分别降至4.51%尧4.73%和5.42%遥总体来看袁基准利率下行会带动各期限理财产品收益率不同程度的下降袁但各期限理财产品收益率下降幅度大于基准利率的变化幅度遥
情景二院债券收益率变动
在此压力情景下袁假设理财资金投向的信贷类资产利率保持不变袁仅考虑债券类利率发生变动时袁期限理财产品收益率的影响袁具体计算方式也是根据理财资金投向资产的规模比重袁得到不同债券收益率变
动幅度下对应的资产端利率水平袁结合商业银行理财产品定价策略袁由资产端利率水平和资金端利率水平的点差关系袁进而推导出资金端利率水平袁同时假设理财产品资金端不同期限产品的利差固定袁计算出给定压
1根据理财资金投向不同资产的规模比重82
袁由历史数据加权平均而得遥
冶1对各
力冲击下袁各期限理财产品收益率的变动情况袁具体结果如表3所示遥
80bps冲击时袁理财产品资金端利率水平下降至5.43%袁期限1个月至3个月尧3个月至6个月和6个月至1年的产品收益率分别降至4.53%尧4.75%和5.44%遥总体来看袁债券收益率下降对各期限理财产品收益率影响有限袁银行理财产品利率风险基本可控袁但由于某城商行理财募集资金投向债券类资产比重较大袁也不排除当债券市场利率出现大幅波动时袁给理财资金带来临时流动性紧张的情况遥
四尧加强商业银行理财业务风险管理的建议
渊一冤建立健全理财产品风险管理体系袁增强风险防范意识遥商业银行应构建以资本管理为核心的理财业
从表3可以看出袁当债券收益率下行时袁各期限理财产品收益率也随之下降袁在给定债券收益率下降
务全面风险管理体系袁规范理财业务全流程风险控制遥指定专门部门负责理财业务管理袁明确投资范围袁严格授权管理袁规范资产交易的公允价值计量袁并结合宏观经济形势尧金融市场环境等因素定期或不定期的开展理财业务压力测试袁评估风险状况及抗风险能力袁制定有效的风险缓释措施袁不断提高风险应对能力遥
渊二冤加强理财业务统计分析袁提高信息透明度遥商业银行应加强理财业务信息统计与监测评估袁定期对
理财业务总体状况尧产品销售尧投资组合设计及投资情况尧理财产品终止尧收益分配和风险分担等情况进行统计分析袁并及时上报监管部门备案遥同时袁商业银行应建立完善的信息披露机制袁增加理财产品信息透明度袁尽量减少投资者因信息不对称而引发的银客理财纠纷事件遥
渊三冤合理规划理财资金运用袁优化产品设计遥在设计理财产品时袁商业银行应加强对理财产品潜在风险
的管理袁在对理财产品基础资产信用风险尧市场风险尧资产集中度风险和期限匹配风险等做出科学预测评估实规避投资风险遥
参考文献
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的基础上袁有效配置利用募集资金袁对理财资金和理财产品的投资组合进行合理规划袁优化理财产品设计袁切
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TheResearchonStressTestonFinancialManagement
BusinessofCommercialBanks
ZHANGQianLIUHaiShen
(LanzhouProvincialCapitalSub-branchPBC,LanzhouGansu730000)
Abstract:Withtherapiddevelopmentofthecommercialbanks’financialmanagementbusinessinChina，thereexistacertainpotentialrisks,sohowtoeffectivelyidentifyandanalyzetherisksoffinancialmanagementbusinessisthebasistomanageandcontrolrisks.Thepaperexplores
toanalyzequantitativelytherisksofthecommercialbanks’financialmanagementbusinessbyusingstresstestmethod,examinestheoverallabilityofthefinancialmanagementbusinesstoresistrisksandliquiditymanagementsituation,andputsforwardrelevantproposalsforstrengtheningtheriskmanagementofthefinancialmanagementbusiness.
Keywords:financialmanagementbusiness;stresstest;riskmanagement
责任编辑尧校对院杨振峰
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