上市公司财务报表分析
摘要：随着经济建设的发展,企业制度的改革深化,企业与外部交流和社会环境
的适应,财务报表分析在企业的发展中起到了越来越大的作用。就上市公司的财务报表来看，它是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。 但是,只是单纯简单的从财务报表的数字和文字上很难正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,只有对资产负债表、利润表和现金流量表进行综合分析,进而从整体上系统的对企业的过去和将来的经营状况给出明确的判断,帮助投资者及各需求方对企业的经济管理活动形成正确的认识。认识到了上市公司财务报表分析的重要性，我将实践我所学到的财务管理知识，从不同的方面（报表原数与图分析，结构分析，比率分析三个方面）对三个上市公司的财务报表进行分析。
关键字：上市公司，财务报表，财务报表分析，报表原数与图分析，结构分析，
比率分析
一．引言
财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注，财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。而财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。财报分析有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况，评价管理人员的经营业绩，以便及时发现问题，调整经营方向，制定措施改善经营管理水平，提高经济效益，为经济预测和决策提供依据；有利于国家经济管理部门了解国民经济的运行状况；有利于投资者、债权人和其他有关各方掌握企业的财务状况，为他们投资、贷款和贸易提供决策依据；有利于满足财政、税务、工商、审计等部门监督企业经营管理。本文将用报表原数与图来分析西安旅游股份有限公司的财报，用结构分析法来分析桂林旅游股份有限公司的财报，用比率分析法来分析西安饮食股份有限公司的财报。
二．报表原数和图分析
“报表原数”指从财务报表中直接获得的、而未经过使用者任何加工的数据，包括资产负债表、损益表和现金流量表中各个项目及其数值。通过分析财务报表原数的绝对数值，可以了解企业的经济规模和经营实力。此外，甚至仅仅通过分
析财务报表原数的数值正负，就可以得到企业一些基本情况的判断，对这些报表原数的解析，可获得对企业生产经营状况的初步了解；而通过原数制出的图则可以发现一定的的趋势变化，为今后进一步的分析指出一定的方向，成为后续分析时采取的切入点。下面我将就西安旅游的财务报表原数进行简单的分析。 1.利润表原数分析
表1
2012年度西安旅游营业总收入为851，230，033元同比2011年增加了76，498，
166元，但是在2013年却减少了179，700，629元，2012年总成本为821，355，692元，同比2011年增加了77，786，006元，在2013年，成本减少了122，466，005元，由此可知从2011年到2013年这三年时间里，西安旅游在2012年的经营比较好，但是从净利润来看，是逐年减少的，尤其是从11年到12年，利润减少了11，804，674元，而且基本每股收益也是逐年下降的。说明我们不能只看到公司的收入来判断经营的成果。从上表的投资收益来看西安旅游实现由负转正的变化，说明该公司在投资这方面一直都在努力。
图1
由上图可知在2013年营业总收入小于营业总成本，说明该公司在2013年的营业状况并不好，但是最后净利润还是为正值，也说明该公司在投资收益方面的成果弥补了经营方面的缺陷。折线图的走势来看，未来西安旅游的经营情况并不会乐观。
图2.
由现金流量表我们可以看到西安旅游资金流动的具体情况。在经营活动中，西安旅游的现金流量净额从2011年到2013年迅速减少，从正值变为负值，尤其是2013年，现金流出超过现金流入，说明在经营活动中的现金流量是入不敷出；在投资活动中西安旅游的现金流量从2011年到2013年实现了由负到正，说明公司在长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动中实现了现金的收益；在筹资活动中，公司的现金净额同样是实现了由负转正，说明公司的负债在逐年增加；最后是三年来的期末现金及现金等价物余额是逐年稳步增加，说明公司在现金流动方面总体是还可以的。但是在交易经营中的能力还需提高。
为了更深入地探究桂林旅游股份公司的融资策略，现对其历年资产负债表进
表5.
从表5可知桂林旅游自10年开始，流动负债都达到了总负债的50%以上，而预收账款不到流动负债的10%，应付账款占流动负债的比例也是不到10%，说明企业流动负债不是预收账款和应付账款主要组成的。
四．比率分析
比率分析是利用一公司已发表的财务信息，预测它能不能达成未来的利润预估值。对此我将从投资收益、偿债能力、盈利能力、经营能力和资本构成五个方面对西安饮食股份有限公司的财报从2010年到2013年进行解析。
1.资本构成分析
资本构成分析有助于我们分析一个公司的资本状况。
从表6可知西安饮食的净资产四年来基本是逐年增加的，从2010年的58%增加到2013年的68%，但是固定资产的比率却是逐年减少，从2010年的42%减少到2013年的22%。总的来看净资产的比重约占了2/3。
2.投资收益
投资收益衡量上市公司股东获得收益的能力和股票的市场表现。
图3.
由上表6图3可以看到西安饮食的每股收益2010年到2012年都是正值，2013年却-7361，922，净资产收益率四年来的没有什么波动基本维持在2%-3%之间，每股净资产从2011年开始直线下降，说明近年来西安饮食的投资收益并不乐观。
3.偿债能力
偿债能力是用来衡量上市公司对负债能及时、足额偿还的保证程度。
图4.
由表7可知西安饮食的资产负债比率从2010年到2013年都是在降低，应收账款周转率也从2011年开始减少，由图4可知，速动比率和流动比率在2010年和2012年是两个低值，2013年两个比率迅速上升，说明企业在2013年的偿债能力比前几年的偿债能力都要好，就图4来看未来企业的偿债能力可能会继续加强。
4.盈利能力
盈利能力是用来衡量上市公司获取利润的能力。
图5
西安饮食的净利润率从2010年的6.181%下降到2013年的2.524%，总资产报酬率从2010年的5.017%下降到2013年的1.604%，2013年的净利润率比2012年的净利润率有所提高，但是2013年的总资产报酬率却比2012年的总资产报酬率下降了0.6个百分点，就图5来看未来这两个指标还可能将继续下降。总的来说，企业这几年的盈利能力在下降。
5.经营能力
经营能力是用来衡量上市公司在资产管理方面的效率。体现了企业素质的强弱。
图6.
从表9和图6可知，西安饮食的存货周转率从2011年2013年是呈下降趋势，固定资产周转率四年来的趋势较为平缓，一般在2.4%左右，总资产周转率从2011年到2013年是在下降的，总的来看西安饮食的经营能力在2013年是相对不佳的，资产管理效率在下降。因此未来西安饮食在经营方面还要加强管理。
通过对西安饮食2010年到2013年财报的比率分析，我们可以得出企业近年的
财务状况并不好，有一种经济下滑的趋势，所以企业必须要采取相应的措施进行提高。
五．结语
本文主要是从三个上市公司的财务报表着手，进行整理分析，粗略地了解了上市公司的运作状况，因此还是存在一定的局限性，并不能特别准确的帮助企业做出精确的业务调整，和帮助投资者进行准确的投资判断，但是可以在一定的程度上说明企业存在的一些薄弱环节和缺陷业务。在本文中每个公司分析的侧重点和使用的方法不尽相同，但是都是根据企业财报的三个基本报表：资产负债表，利润表和现金流量表。所以只有每个基本报表都要囊括分析，整体说明才能真正看到一个企业的真实财务情况。
参考文献
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