中国的股市涸泽而渔,不改弦更张或成黑洞
曾飞
开宗明义，股市是融资场所，而不是赌场。如今中国的股市竟然开成一大赌场，让国际资本大鳄和国内官僚资本任意诈赌，其结果必然是股民们被吸干了血，惊恐笼罩整个股市而导致股民大逃亡。由此中国股市之池必然干涸而陷入困境。《文子·七仁》曰：“先王之法，不涸泽而渔，不焚林而猎。”而今证监会治下的中国股市，反其道而行之，涸泽而渔，焚林而猎。其惨状或曰：“篱喧饥有雀，池涸渴无鸥。”
笔夫的文章《中国股市下跌的惊天秘密》披露：“价值投资似乎是股市投资中的不二法则。但是价值投资的拥趸者近期遇到无数的疑惑，众多公司股价跌破净资产仍然无法止跌，而低至五倍市盈率的银行股无人问津，尽管监管层越位充当了市场的评论员，公开宣称蓝筹股投资价值不菲，甚至为此多次降低了手续费以吸引投资者入市，但时至今日，我们可以看到的是，股市远未看到形成趋势性反弹的必要条件。我们不要再自欺欺人了！价值投资是巴菲特取胜的秘笈，但有时并不是中国股民赚钱的方法。迄今为止，中国股市从来没有依循价值投资的规律来运行，要不然，我们难以理解，为什么上证指数从6124点一路下跌至现在的近2000点，价值规律未能将其托住。真正的事实是，供求关系一直左右着中国股市的起伏兴衰，从大的方面决定着股市的基本面，令人遗憾的是，投资者和分析人士总是无意或有意回避供求关系的决定性影响，也就无法理解中国股市目前所面临的前所未有的困境。监管层如果真要改变目前股市的低迷状态，首先必须从改变和调节目前市场的供求关系入手。股价损失六成，流通市值反增一倍。谈到市场的供求关系，我们总是把注意力集中在IPO的节奏上，但是，造成目前矛盾的不只是IPO问题。实际上，自2007年以来，中国资本市场一直处于艰难的消化股权分置改革成本的阵痛时期，巨量的获得解放的大小非们如过江之卿通过变现所持股份来享受改革成果，这一过程的本身就足以使得资本市场承受巨大压力，不幸的是，希望摘取改革成果的绝不限于大小非们，自从2004年以来，不断进入一级市场的社会PE资本成为近几年资产证券化的主要推动力量，中国IPO进入了一个受利益驱动而无法刹车的巨大动车，使得中国市场面临着前所未有证券化产品的毁灭性的袭击。如果按照股市指数给出的价值比例进行估算，上证指数从6124点跌至目前的2150点，当时的32万亿总市场损失幅度为64%，其目前总市值应为11万亿左右，但数据显示，目前的实际总市值仍为20万亿左右，也就是说，除掉因公司股价下跌的影响而损失掉的市值，这五年间实际新增了近一倍的新增市值。如果这还不足以说明问题的全部，那么我们来看看流通市值的情况，能让你对于问题的实质更加一目了然。我们仍然从2007以来的市场波动来看，从那时起，市场损失了64%，但是令人惊讶的是，中国境内的流通市值却几乎没有减少，反而在2007年9万亿的基础上增加至目前的20万亿，增加了一倍有余。导致此种情况的重要原因是，除了IPO进展的影响，大小非解禁带来的供给压力也是最重要的原因。由此可见，股市下跌的过程，实际上只是给公司股价带来损失，而市场上可供买卖的股票总价值却在成倍的增加。过大的池子与枯竭的水源。以上说明的只是供需矛盾中供应方面的情况。实际上，在这个市场中，需求方面的状况更加令人沮丧。在流通市值成倍增加的同时，显示资金动
向的中国股市的成交量近年来一直处于萎缩的状态。自从2011年以来，中国境内股市月度成交额一直在3万亿左右徘徊，这还不到中国股市高峰时期成交量的一半。可以这样理解，市场成交额就是市场需求的反应，想以如此低迷的成交量来托起创出历史新高流通市值的市场，这个难度可想而知。池子在无限扩大，而水源却早已枯竭。„„如果听任趋利者无止境地在资本市场取其所需，这个市场最终将是一个零和游戏。”
2012年7月8日民营经济法律论坛《股市掠夺的直接后果就是涸泽而渔》披露：“中国证券投资者保护基金有限责任公司交易结算资金监控中心发布的该项数据，去除了B股、融资融券、证券公司自营业务、资产管理业务等业务的交易结算资金，代表了个人证券账户和直接入市的法人证券账户的交易结算资金流向。6月，除了6月18日－21日一周(22日因端午节休假)净流入资金42亿元，其余三周均出现大额净流出。在6月最后一周，净流出资金达到841亿元，创下3个月以来单周新高。在股市大幅失血之后，截至6月末，国内证券公司经纪业务客户证券账户的交易结算资金余额已从6月初的8103亿元降至6081亿元。” 2012年08月15日和讯网赵洋《制度不改 股民只能逃离A股》的文章指出：我们可以看到，目前的中国股市到处还存在着很多不公平，交易制度的不公平、信息披露的不公平使投资者没有得到应有的保护。中国有各种各样的特色交易制度制约着投资者，如T+1、涨跌停板，中小投资者一旦选错股票就成为砧板上的肉，涨跌停板在牛市及熊市也会分别扮演助涨助跌的作用。„„公正、公开、公平是我们资本市场提倡多年的口号，而在A股市场中仍然存在着很多不公开的消息，中国上市公司的诚信问题也一度被国外做空机构所利用。美国有强制信息披露制度，而且一旦公司造假就会遭遇集体诉讼，一旦败诉就有可能面临倾家荡产，但我们的创业板、中小板一直以来被冠以“骗钱板”的称号，而且对其没有任何的处罚，募集的资金也不会退还。
此种涸泽而渔的掠夺方式何止在股市！网民的文章《涸泽而渔式的改革——掠夺经济使中国中产阶层迅速消失》惊呼：十年前，中国是一个欣欣向荣，充满活力的国度，每一个人，都对未来充满了希望，然而现在去问一下，还有谁对中国有信心？无数的财富，不是被转移到国外，就是消耗在夜总会、豪华酒席上，人们争先恐后地逃离这块大陆，就象抛弃一艘将要沉没的巨轮，逃不掉的每一个人都在做末日的狂欢，拼命压榨和拼命挥霍构成了整个中国，有谁曾想过，中国的明天在哪里？
如今的中国股市池涸无水，渴坏了资本大鳄，股市为政者急不可耐，先是退休金硬是入市，再是降低交易费用引诱散户入市，后有欲让企业员工30%工资持股等等，不顾一切欲往池里灌水，以灌饱那贪得无厌的饕餮，如此以往中国股市或将成为国际资本大鳄吞噬中国财富的无底洞。股市为政者既然甘当资本大鳄的附庸，就不能不鞠躬尽瘁死而后已啊～
笔者早在2011年07月20日《中国股市不该成为“榨血机”》 的文章中就已经指出：要恢复中国股市原本应该有的功能，其实很简单。其间的道理就跟中国足球老叫国人失望一个样：当局太黑，背后太黑。不过，中国足球黑当局跨台，中国足球未必就一定能好起来。只要规则不康复，一样是病秧子。那么除了需要
中国股市的当道人下台之外，还需要两个基本规则：一是公平、阳光，股票发行一个价（合理的价格），严禁内幕交易；二是分红为主，只许适量短期交易，并有适当的限制规则。非此，中国股市只能是国际垄断资本和中国官僚资本的“榨血机”，也只能是欺诈中国股民的黑赌场。
然而，草民们呼喊归呼喊，既得利益者自然是罔顾一切，继续自己的榨血游戏。只不过是如今已经陷入困境而已，股民纷纷出逃，还抓谁人来开榨呢？难不成外国资本大鳄榨中国 资本大鳄的血？高端自相残杀。既然中国股市不肯改弦更张，低端散户畏惧“榨血机”而不肯入市，那也就只能如此了。如此，颤栗的可能就是股市为政者了——自己服务的资本大鳄或将迁怒于自己而死无葬身之地。
于是无论从国家经济发展的大局，还是众股民的利益，以至于当政者的生生死死出发，中国股市都到了生死存亡的关键时刻，不改弦更张绝没有出路。 股市何以必须公平、阳光，严禁内幕交易，同时以分红为主，限制短期炒作投机呢？ 很简单，既然要融资，就只能如此。如果只是要开个特大赌场，还不如把中国股市迁往澳门，更加顺理成章。
中国股市如何丧失融资基本功能而专工于诈赌呢？其一，不公平，纵容内幕交易，股市够黑。其二，股市政策有利于短期炒作，不利于长期投资，国际热钱如入无人之地，洪涌而来，席卷而去，国民财富被任意掏空。其三，不能保障股票分红，只有赌赢，难有正当的投资回报，股民的盈利几乎与上市公司自身的业绩无关，对股民投资和上市公司融资都不起积极的激励作用。
诸如，2012年05月25日金融投资报《银行股估值之惑 再便宜也无人问津》披露：投资者买银行股不仅没有享受到回报，反而被不断圈钱，被摊薄每股收益，这使投资者对银行股的信心降至冰点。„„银行股是一个轻分红、重融资的板块，如此所谓的投资价值也就变成口号和形式。
2012年08月16日第一财经杨佼《平安银行半年净利增42%“慷慨”分红
5.12亿》的文章披露：四年来不曾分红的深发展(000001,股吧)终于要分红了。昨日晚间，平安银行(000001,股吧)（000001.SZ）发布合并以来的首份半年报，今年上半年，该行实现营业收入196.26亿元，同比增长61.70%；归属于母公司股东的净利润67.61亿元，同比增长42.91%。良好的业绩为平安银行的分红方案奠定了基础。„„半年报显示，截至6月末，平安银行总资产14906.23亿元，较年初增长18.47%；存款和贷款总额达到9495.78亿元、6829.06亿元，较年初分别增长11.60%、10.03%。7月17日，深发展公告表示，今年将实施中期分红。据平安银行昨晚公告，将以2012年6月30日的总股本为基数，每股派发现金人民币0.1元，分红总额约为5.12亿元。——归属于母公司股东的净利润67.61亿元，给股民分红5.1亿元，100:13，四年不分红，一分一丁点！
如此，股民的投资回报很难指望分红，只能从别人那里捞取，几乎是“零和游戏”，也就只能是典型的大赌场。而有“本事”从别人那里捞取的自然是财大气粗、有权有势的大鳄了，尤其是外国大鳄。长此以往，中国股市也就只能成为
国内外大鳄们吸金的大黑洞，逼使广大股民大逃亡，从而丧失企业融资的基本功能，重挫中国经济。
如此恶行，非只是股市当政者遭民众怨恨，连其背后的靠山也遭民众怨恨。经济问题顷刻间上升为政治问题。很难想象执政者如何还能逍遥自在，自得其乐而不逼使股市改弦更张？