日本主银行制度的分析及对我国的启示
摘要：前段时间，许多温州中小企业相继倒闭，企业管理者纷纷外逃。其中主要的原因在于资金链的断裂，而这与我国的银行借贷体制不完善密切相关。日本是亚洲的主要经济大国，而其在战后经济迅速发展也令人惊叹。为此笔者旨在分析研究日本主银行制度，从而得出一些有助于我国现在银企关系发展的启示。
关键词：日本主银行制度 利弊 中国银企关系 启示
一． 日本主银行制度的兴起
1927年日本银行法改革前，由于开办银行资本金要求较低从而导致多家银行为了在激烈的环境下生存纷纷同企业互任董事，保持密切关系。1949年日本重新开放股票市场，未来避免被兼并，企业和银行的持股关系得到了发展。其次，由于战后老财阀的接替以及财产税的实施削减了大部分控股公司及财阀家族所拥有的股份。最后，战后企业向公众出售股份而早就了一个分散化的小股东阶层，而这些小股东的收益不足以负担其对公司进行监控成本。在这样的背景之下，由于贷款分散化的需要和对企业进行有效的监控，主银行制度应运而生。
对于主银行制度的定义没有一个较为正式的说法，但是一般认为主银行表示一个企业与某个特定银行之间的长期关系，并且该企业从其主银行那里的借款占该企业价款总额的份额最大。青木昌彦提出在衡量主银行关系中有五个重要指标：（1）银行贷款额度。（2）银行与债券发行相关的服务。（3）持股份额。（4）支付结算账户。（5）信息服务和管理资源的提供。此外，对于某一企业而言，其交易银行是否成为主银行的基本条件包括：（1）能长期持续地向企业提供最多贷款的银行；（2）银行是企业最大股东之一；（3）银行与企业形成综合的交易关系；
（4）银行与企业保持密切的人事关系；（5）银行是企业危机的救星。
二． 日本主银行制度的机能
主银行制度对于战后日本的经济建设有着重大的影响，其机能主要体现在以下几个方面：
（1）向企业提供了有效的资金的机能：首先，由于主银行与融资对象企业保持长期的交易关系，而其往往是企业最大的股东，通过派遣董事和企业保持密切的人事关系，银行非常容易获得企业所有的经营情报。为此，银行能根据企业的资金需求状况向企业提供短期贷款甚至于长期贷款。其次，由于银行不仅作为主银行向融资对象企业贷款并组织协调融资或银团贷款，而且还经常参加其他企业主银行所组织的协调融资或银团贷款。所以，主银行与企业的关系就不单单是“一对一”的，相反是一些银行与一些企业的关系。最后，主银行人为低利率政策也为企业的融资保驾护航。
（2）对企业的监督机能：主银行对企业的监督活动主要分为三个阶段：①事前监督，即对企业提出的投资项目的收益性进行评价和选择，借此避免逆向选择问题。②中间监督，即在向投资项目提供资金后，对经营状况及其他企业活动
特别是投资资金是否得到合理有效的运用加以核查，借此防止“道德风险”问题。③事后监督，即在全面准确地把握企业投资结果的同时，一旦企业陷入严重的财务困境，对其作出及时正确的判断并相应地采取矫正或者惩罚措施。主银行由于长期与企业保持紧密的联系，并且其是企业最大的债主和股东之一，因此其监督往往具有机动性、灵活性强，成本低，效率高等特点。
（3）对企业提供有用的信息：在市场与法律制度不完善，信息获取成本高时，这种关系型融资方式是有效率的。主银行能为其融资企业提供相关的信息，并且能够派遣具有比较丰富管理知识的人才对其进行管理。
（4）有助于企业度过财务危机：尽管主银行会对企业进行监管活动，但是企业往往会面临财务危机的尴尬境地。此时，主银行往往会采取以下方式来帮组企业摆脱财务危机：①债务再安排谈判，银行主要通过延期或者豁免两种方式。②为企业提供新的资金。③派遣管理人员，主银行经常派遣经理人员到企业去担任高级管理职务，并且常常是影响决策制定的关键性职务。④债务重组计划。⑤高级管理层的撤换。⑥资产的拍卖与债务的偿还，拍卖后的收入通常限用于偿还主银行贷款。⑦兼并与收购，主银行为了确保企业能长期生存下去，通常会安排企业与另一家规模更大的企业进行联营或合并。
（5）主银行对企业所形成的一种相机治理机制，对企业经营管理的有效约束。在企业处于正常或较好的财务状况时，主银行的控制不会体现的十分明显，尽管高层管理人员对其明显话的可能性十分在意。反之，当企业陷入财务困境时，主银行对企业的控制会变得明细起来，此时其雇员组织只能是处于从属地位。
三． 日本主银行制度的危机
尽管主银行制度有着很多令人称赞的地方，但是在当今经济环境下这种制度危机四伏。
（1）经济社会环境的变化：首先，自20世纪70年代初高速经济增长结束以后，随着经济的低速增长，尤其是90年代泡沫经济崩溃后的长期经济停滞，企业设备投资的增速就大为减缓甚至转为下降。此外，由于企业剩余利润的资本积累，企业内部资金宽余使得企业资金不足的矛盾大为缓解，甚至出现资金过剩的局面。这使得企业对银行资金的需求大大减少。其次，20世纪80年代以来，金融自由化迅速发展使得许多大企业通过更多样化的方式筹措资金。此外，在泡沫经济时期，许多金融机构背负了觉的不良债权，金融机构自身的问题难以解决使得银行没有更多精力对企业进行监督管理。最后，信息时代的到来使得企业可以很快通过网络获得相关的信息，因而企业降低了对银行的依赖度。
（2）主银行对企业监督的机能日趋削弱：主银行对企业监督机能减弱的愿意主要是①主银行对企业监督的地位下降，权限减小。②主银行对企业监督的积极性下降，由于企业贷款大为减少，主银行既不能垄断对企业的融资，也不能利用企业存款来扩大融资规模，从而导致其对企业监督的积极性下降。③主银行对企业的监督能力下降。日本在泡沫经济崩溃后，受觉不良债权的影响，大多数银行处于赤字经营状态，有的甚至破产。为此主银行在自顾不暇的情况下对企业的监督能力也下降了。
（3）日本政府推行的金融改革进一步削弱了主银行存在的基础。在日本政府提出建立开放的，自由化的金融资本市场政策。随着金融改革的推进，间接金融日趋削弱，直接金融日趋增强，这使得大企业有摆脱主银行的趋势。
四． 日本主银行制度对我国的启示
尽管中国现在的金融体系仍朝着自由化，开放化的方向发展。但是企业融资问题仍是许多中小企业所必须面临的问题，就拿之前许多温州中小企业相继倒闭的事例就可以看出，我国企业融资仍处于一个不完善的环境下。
造成中小企业融资难的因素主要是：首先，融资渠道比较狭窄。中小企业的融资渠道主要依赖于业主投资、内部集资和银行贷款等融资渠道。由于中小企业并不向大企业那样能够有效的通过发行股票和债券进行融资。为此，其所能筹集到的资金往往有限，很容易造成资金链断裂。其次，银行贷款难度大。中小企业往往难以满足银行贷款的抵押担保条件并且其贷款风险较大以及财务管理水平较低，再加上基层银行发放贷款的权限相对有限，只是银行发放贷款的积极性普遍不高。最后，由于中小企业的信息相对比较封闭，贷款抵押能力较弱，他们往往会通过民间借贷等各种非正规金融活动来进行资金筹措。而这些渠道往往收取较高的利息，使得中小企业面临偿还巨额利息的尴尬境地。
为此，我国实行类似于日本主银行制度的银企关系可以有效的改善中小企业资金难产的窘境，譬如为企业提供短期甚至于长期的贷款，加强企业的监控力度，为企业及时提供有效可靠的信息等等。但是在制定相关政策的时候，我们还要结合我国当前的金融政策，法律制度的完备性和可置信程度以及我国公司治理结构等因素进行综合考虑。我国目前的金融制度还并不完善，仍然有许多的漏洞。尽管我国大体方向是走金融自由化道路，但是在制度改进中仍存在很多弊端。因此，在完全实现金融自由化制度之前我国可以考虑借鉴日本主银行制度来进行过渡，向现在人民币汇率浮动较大而国外又不断施压导致人民币被迫升值，这对于做对外贸易靠价格取胜的中小企业来说无疑是致命的一击。如果中国中小企业采用主银行制度，银行可以为小企业提供资金，加强小企业的抗压力，此外还可以进行投资使得小企业能改进自己的生产技术，提高生产力。
但是仍存在一些因素会阻碍我国主银行制度的实现：（1）银行制度自身不完善：现在银行是许多求职着眼中理想的岗位之一，工作压力相对较轻松不说银行人员的福利也是比其他岗位都高，尤其是那些地方性银行。并且目前中国的主要银行都是属于国有企业，经营上缺乏自主权。这可能会导致工作人员对于企业本身的利益不够关心。（2）激励制度不够：中小企业一般利润都相对比较低而且比较分散，相比起大企业而言，银行对于中小企业就显得兴趣缺缺。因此，即使中国未来要实现主银行制度仍有很长一段路要走。
参考文献
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