结合第十二讲座内容,谈对创业投资的看法
对于朱伟教授的演讲内容--- 创业投资与商业计划书,认认真真的听了几遍,感触较深。因为美国风险基金的规范性和逐利性,培养了信息技术产业中许多著名的高科技公司,如苹果,因特尔,雅虎等等。目前中国市场上的风险基金青睐于卖产品而是卖点子,从而避免承担风险。
一. 创业投资的基本概念
通过向不成熟企业提供股本资金或管理服务,在公司相对成熟后,通过股权转让获得高额的中长期的回报。其创业投资的方针:在高风险追求高回报,而投资对象是不具备上市资格的处于起步阶段企业,其投资目的不想控股,而是取得少补股权,通过公司的发展,股票上市,而风险投资者在股票市场中取得高额回报。
二.创业投资的基本特点:
1. 投资对象:具有高科技背景,有发展潜力,属于朝阳行业的企业。
2. 投资者和被投资者的关系就是相互依赖的关系,
3. 多对多的投入,高风险高回报。
4. 创业投资的主要投资方式:资金或经验或服务。
三.风险投资的环节
1搜寻机会。投资者通过任何渠道得到具有潜在价值潜力的公司
2初步筛选。通过各个方面的筛选,留下最优企业
3调查评估。认真研究企业的材料,综合评估企业的可塑性。
4寻找共同投资者。寻求共同投资者,风险分摊,减少压力。
5协商谈判投资条件。就投资风险和被投资者商谈合作条件。
6最终交易。企业获得基金和服务,投资者获得部分股权,在企业上市后获得高回报。
四.创业投资的作用:
1快速,及时为中小企业提供融资渠道。
2风险转嫁于第三方(风险投资者)
3高效,专业。
4不参与权利竞争,只分配利润。
在过去的2012年,谈到当前创业投资形势,市场上出现了“中国创投刚刚过了春天,现在就已经进入了炎热夏天! ”诸如此类的声音,我以为,夏季虽然热闹,但夏季也是人们最容易得感冒的季节。所以,千万要冷静。也有人说,中国的创业投资业已经出现泡沫。我个人以为,从总体上看,中国创业投资资本仍是远远不足。从国外经验数据看,创业投资年投资金额一般相当于当年GDP 总额的0.5%一1%左右,公开资本市场发达国家比例低一点,公开资本市场欠发达国家比例还可能更多一点(因为更需要非公开性创业投资支持) 。我国目前能够通过公开资本市场融资的比例毕竟还很小,客观上需要更多的创业投资资本支持创新创业。按1%的比例计算,我国2006年CDP 已达21万亿元,当年创业投资金额应超过2100亿元。但据统计,去年当年创业投资金额仅为345亿元,仅相当于2100亿元的16.4%。可见发展空间还很大.从创新创业的需要看,我国创业投资资本不是多了,而是太少了。
但是,目前创业投资领域确实掺入了一些非理性的因素。创业投资是一个非常专业的需要精耕细作的领域,不是谁都能做好的。可是如今的中国,在个别成功创业投资案例.所带来的财富效应的刺激下,更加上创业板即将开设这一政策利好的激励,不少原本专长不 在创业投资的机构也摩拳擦掌起来。一些过去做私募证券基金的管理人,在股市行情可能发生逆转的情况下,现在更是急于转向做创业投资。有积极性做创业投资值得鼓励,但忽视创业投资与证券投资的差异性,未作充分的准备就急于上阵,就容易使自己误入风险之境,也容
易导致创业投资市场陷入非理性竞争。据说一些专业性创业投资公司跟踪了多年的项目,本来已经通过尽职调查和多轮谈判达成了一个合适的入股价格。但因为一些非专业投资机构的掺和,入股价格被炒得天高。最近在媒体上不时地看到,一谈及创业投资,不少人都说“不都是投资吗! 证券投资是投资,创业投资也是投资”。这种认识是值得冷静思考的。 总结:作为风险投资者,如何在最小风险中获得最大回报,三分幸运,七份计划。只有正确,全面,深入,超前,睿智的研究好一个行业,企业,加上足够的冒险精神,才能从任何一家企业的发展,必须经历如下阶段:种子阶段----创业阶段-----成长阶段------扩张阶段--------成熟阶段。作为创业者,想要获得投资者的认可,除了公司的背景,注册资本,法人代表,以及研发团队和销售渠道等等,都是风险投资者的研究考核的对象,如何制造机会,吸引投资者的眼球,开创新局面,成为每个创业者必须研究的课题。
2013春工商管理 [1**********]6 王晓艳