上海汽车集团股份有限公司2013年度利润表、现金流量表分析(600104)
一、利润表分析
合并利润表
人民币元
附注为财务报表的组成部分。
利润表是分析企业在一定会计期间内的经营成果的会计报表，是企业努力的过程反映。 利润表反映的主要信息
(1)、企业生产经营成果是盈利还是亏损
(2)、盈利或亏损利润形成于哪个环节 (3)、各损益项目的本期数和累计数
(一)、利润表水平分析 (1)、企业主营业务利润
主营业务利润是企业最重要的稳定的利润源泉，也是企业分红、偿还利息的重要资金源泉。主营业务利润率的高低反映出企业商品的市场竞争能力。
2013年度主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加
=563,345,672,365.78-490,988,482,076.07-3,439,459,975.60 =68 917 730 314.11
2012年度主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加
=478,432,576,342.83-400,563,596,693.58-7,975,383,838.31 = 69 893 595 810.94
年报显示，去年上汽集团销量在国内大集团中率先跨越500万辆台阶，全年公司国产整车销售510.6万辆，同比增长13.7%。其中，乘用车396.1万辆，同比增长20.1%；商用车114.5万辆，同比下降3.9%。上汽集团表示，公司商用车销量增速下滑的主要原因是，受细分市场整体萎缩影响，在公司商用车销量结构中占比较高的微型商用车销量同比下降6%。不过，得益于乘用车板块的良好表现，上汽集团2013年在营业收入和净利润上再创新高。 (2)、营业利润
通过企业营业利润可以对企业获利能力的稳定性和可靠性作出判断
2013年度营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 =4,017,910.00万元
2012年度营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 =3,933,960.00万元
上海汽车2013年营业利润较上年增加了83 950万元，增长了2.09%。营业利润的增加主要是因为营业收入及投资收益的增加。上海汽车2011年营业收入较上年增加了8 491 300万元，增长了15.1%，主要是利息收入较上年增长了135%所引起的。上海汽车2013年的营业成本较上年增加了9 042 400万元，增长了1.92%，营业收入增长率大于营业成本增长率。 (3)、利润总额
2013年度利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出 =4,149,300.00
2012年度利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出 =4,015,640.00
2012年度利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出 =4,202,820.00
上海汽车2013年利润总额较上年增加了133 660万元，增长率为3.22%，主要原因是营业利润较上年增加了83 950万元，增长了2.09%。而营业外支出却是较上年增加46 357.6万元，上升了6.23 (4)、净利润
2013年度净利润=利润总额-所得税 =3,558,390.00 2012年度净利润=利润总额-所得税
=3,352,830.00
2011年度净利润=利润总额-所得税 =3,498,960.00 2012年实现净利润335.3亿元，比上年减少了4.18%。是因为利润总额比上年减少了23.6亿元，减少了5.65%。利润总额分析：比上年减少了18.7亿元，主要是因为营业利润较上年增加了10.65%。营业利润分析：上海汽车2011年营业利润较上年增加了83.35亿元，增长了25%。营业利润的增加主要是因为营业收入及投资收益的增加。
2013年上汽实现营业总收入5658亿元元，增长17.64%，净利润355.8亿元，比上一年增加6.1%，不过，其归属于母公司股东的净利润大幅增加至248亿元，增长幅度为19.53%；每股收益2.25元。上汽集团也由此给出了有史以来最大的分红计划——每股派发12元红利。不过，需要指出的是，尽管上汽在销量规模和营业收入、净利润上都创出新高，但是其净利润率近三年来却呈现出下滑的趋势，2011年～2013年，上汽集团的营业利润率分别为8.08%、7.01%、6.32%。
(二)、利润表结构分析
从表可以看出，上海汽车2013年营业利润占营业收入的比重为9.59%，较上年下降了0.09%；利润总额占营业收入的比重为7.37%，较上年下降了0.12%；净利润占营业收入的比重为6.30%，较上年下降了0.71%。
二、现金流量表分析
合并现金流量表
人民币元
附注为财务报表的组成部分。
(一)、现金流量表水平分析
1、 经营活动现金流量分析
由表可知，上汽集团2013年经营活动产生的现金流量净额较上年增加了101 140万元，主要原因是2013年经营活动现金流入增长14.58%，其增长幅度大于经营活动现金流出的增长幅度。销售商品、提供劳务收到的现金为67,281,100.00万元，较上年增加了7 943 100万元，增长了13.39%，结合利润表数据，上汽集团2013年营业收入为56,334,600.00万元，较上年增长了17.75%，由此可见，上汽集团销售收现率较高，产品销售状况良好。且上汽集团2013年在收取利息、手续费及佣金收到的现金以及收到的其他与经营活动有关的现金的变动幅度分别为-10.47%及5.14%。经营活动现金流出量2013年增长幅度为0.15%，主要原因为随汽车销量增加，子公司财务公司相应扩大中长期汽车消费信贷业务规模；支付利息、手续费及佣金支付的现金为64,748.10万元，较上年增加了5 127.4万元。 虽然上汽集团在2013年销售商品、提供劳务收到的现金较上年增加了7 943 100万元，但其本年度购买商品、接受劳务支付的现金较上年增加了9 113 800万元，增长了17.99%，以及支付利息、手续费及佣金支付的现金较上年增长了8.60%，结合利润表数据，上汽集团2013年营业成本为49,098,800.00万元，增长了2.35%，说明上汽集团的采购付现率很高。
2、 投资活动现金流量分析
由表可知，上汽集团2013年投资活动产生的现金流量净额为3 973 310万元，2013年投资活动现金支出较上年减少了1 112 520 万元，减少了23.77%，但其减少幅度较投资活动现金收入的增长幅度大，2013年投资活动现金收入较上年增加了2 860 790万元，增加了96.07%，其原因主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年减少了34 910万元，下降了2.18%。结合上汽集团的经营活动现金流量分析可知，上汽集团主要是用于企业内部生产能力的扩张。
3、 筹资活动现金流量分析
由表可知，上汽集团2013年筹资活动现金流量净额为15,681,888,558.34万元，较上年减少了10 26596.42%，其筹资活动现金收入较上年增加了47.92%，筹资活动现金流出则较上年增加了22.01%，主要原因是偿还债务支付的现金增加了59.97%，支付的其他与筹资活动有关的现金增加了，268191.99%这是上汽集团减轻利息负担，降低公司财务风险的举措。
(二)、现金流量表结构分析 1、现金流入结构分析
由表可知，上汽集团在2013年现金流入总量为76 381 910万元，其中经营活动现金流入量为68,855,100.00万元，占88.09%，较上年结构百分比减少了4.32%；投资活动现金流入量为5,838,720.00万元，占7.64%，且较上年结构百分比增加了0.03%；筹资活动现金流入量为1,688,090.00万元，占2.21%，且较上年结构百分比增加了0.0043%。分析可知，上汽集团2013年的现金流入主要是经营活动实现的，来自投资活动及筹资活动的比例很小，说明上汽集团现金收入主要依赖经营活动，且绝大部分是销售商品、提供劳务引起的，占了88.09%，对外部筹资的依赖较小，这对企业持续发展是有利的。
2、现金流出结构分析
由表可知，上汽集团2013年现金流出合计为73 618 920万元，其中经营活动现金流出量为66,794,900.00万元，占90.73%，且较上年结构百分比增加了0.0195%；投资活动现金流出量为元3,567,750.00万，占4.85%，且较上年结构百分比减少了0.023%；筹资活动现金流出量为3,256,270.00万元，占4.42%，且较上年结构百分比增加了0.0034%。可见上汽集团的现金流出主要是经营活动产生的，同时经营活动中现金流出主要是购买商品、接受劳务支付的现金引起的。而筹资活动中的现金流出主要是用来偿还债务支付的现金，是上汽集团通过偿还债务来降低财务风险。
4、 现金净流量结构分析
由表可知，上汽集团2013年的现金净流量为15 686 219 788.34万元，筹资活动净流量在现金净流量中的比重很大，说明其资金来源稳定，财务较安全，表明当期上汽集团的收现能力较强，坏账风险较小，营销能力较好，这是企业财务状况良好的一个重要标志。2012年的现金净流量为负值，且三项活动中有经营活动产生的净流量为正数，为当期现金净流量做的贡献较大。而投资活动和筹资活动现金净流量均为负值，在现金净流量中所占的比重很大。结合现金流出结构分析可知，投资活动的现金净流量中支出较大的是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出大规模的现金，为上汽集团后期的持续发展做的准备，并不意味着其经营能力变差，未来有可能实现经营活动现金流量的增加；筹资活动中现金流量为负值则主要是偿还债务支付的现金、分配股利、利润或偿付利息支付的现金引起，说明上汽集团支付压力较大，通过适当调整资本结构，减轻支付压力，降低财务风险。
5、 现金流入流出比分析
由表可知，上汽集团2012年至2013年的经营活动现金流入流出比保持在1左右，说明上汽集团经营活动现金流量基本自给自足，收支基本平衡，短期内可以维持简单再生产，但没有能力为自身进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。上汽集团2013年的投资活动现金流入流出比为1.64，说明上汽投资活动引起的现金流入较大，表明上汽仍正处于发展时期。上汽集团 2013年的筹资活动现金流入流出比较上年增加了0.09，表明还款小于借款，债务方面还可以。上汽集团2012年至2013年的现金流入总量与现金流出总量之间匹配较好，保持在1左右，说明上汽集团的现金流控制能力较强，可预期这种状况在未来期间可以持续。