美“页岩油革命”伤了谁
人类对页岩油的开发利用已经有几个世纪了，但直至
水平井和水力压裂技术在美国大规模投入页岩油生产后，
这一产业才真正进入了现代化生产阶段。
页岩气和页岩油的成功开发让部分美国人笃信，上世
纪七十年代以来历届总统所鼓吹的“能源独立”近在眼
前。页岩油开发给美国的国际收支平衡带来了极大好处：
每年可省下2000多亿美元的原油进口费用，更重要的是，本土原油产量的上升让美国的能源供应更加安全了。
由于对中东原油的依赖程度降低，美国能随心所欲地
插手中东事务而不用担心惹火烧身，例如美国敢于采取包
括原油禁运在内的经济制裁来迫使伊朗在核问题上让步。 美国“页岩油革命”通过改变美国的原油进口数量和
结构的方式影响了世界主要原油出口国。不过同为美国的
原油进口来源国，它们的境遇也有很大不同。
在美国主要的原油进口来源国中，加拿大向美国出口
的原油数量不降反升。2006年至2012年，美国每年从加
拿大进口的原油量上涨了2850万吨，涨幅超过32%。但沙
特、墨西哥、委内瑞拉和尼日利亚的原油进口数量从2007
年左右开始一路走低。
从进口原油的品类方面分析，可以发现“页岩油革
命”对美国的轻质原油进口打击较大，因为页岩油属于轻
质低硫原油，受影响的主要是尼日利亚和阿尔及利亚。从
2007年到2012年，尼日利亚对美国的原油出口量降低了
62.6%，而阿尔及利亚对美出口量更是下降了72.9%。
页岩油的繁荣造成国际原油价格波动，同时传统的原
油出口国需要另寻美国以外的市场。路透社专栏作家
JohnKemp指出，2011年之前，由于对汽油及柴油含硫量的
规范日益严格，世界各地炼油厂的原油边际需求倾向轻质
低硫原油，但是产油国提供的边际供应倾向于重质高硫原
油，导致二者之间价差拉大。到了2011年，世界原油需求
和供给的偏好出现了逆转。由于轻质低硫页岩油的大规模
开发，伊朗原油出口受到制裁，亚洲和中东提炼重质原油
的新炼厂相继投产等原因，两种原油之间价差不断缩小。 退出美国市场的轻质原油和重质原油当然可以寻找到
欧洲和亚洲卖家，但是这些原油出口国需要时间适应新的
全球原油供应格局。
对于北非地区最大的欧佩克成员国尼日利亚来说，欧
洲成了新的目标市场。不过鉴于欧洲衰退的经济形势，很
难说这就是未来稳定的原油市场。当然尼日利亚也瞄准了
亚洲市场，但是据贸易商透露，如果尼日利亚不降价销售
将很难吸引中国公司的兴趣。今年1月份，面对疲弱的市
场需求，尼日利亚不得不以每桶40美分的折扣销售原油。 由于大量原油被挤出美国市场，欧佩克国家之间的竞
争也越发激烈。面对来自伊拉克、尼日利亚和阿尔及利亚
的中质及轻质原油的竞争，即使在原油供应趋紧的情况下，沙特也不敢贸然提高销售价格，以免失去市场份额。
不过如果将目光放长远些，人们就会发现欧佩克将面
临更加棘手的问题。耶鲁大学的研究显示，全球原油日供
应量增加100万桶可将油价拉低10%，而增加200万桶可
拉低20%。如果美国页岩油供应保持过去两年的增长势头，在2014年结束前，世界原油日供应量将增加100万桶。
中东国家当然会采取限产措施来稳定油价，但是他们
必须注意到，页岩油的边际生产成本比自己的高，维持高
价反而会进一步促进美国的页岩油开发，甚至会刺激世界
其他地区的页岩油开发。此外，届时这些中东国家能否有能力限产也是个问题，因为它们的本土能源需求也在迅速增长。
那么降价能否真的打击到美国页岩油生产商呢？
沙特等北非和中东国家都需要石油来发展经济和提高国民待遇，以此来稳定国内政权，将“阿拉伯之春”拒之门外。就在几年前，沙特销售原油的盈亏平衡点还是50
美元/桶，但是在承诺了用于提高国民待遇的数十亿美元投
资之后，今年盈亏平衡点达到了84.5美元/桶，明年预计将达到87.6美元桶。
因此欧佩克国家陷入了困境：限制产能，提高油价将会刺激美国和全球的页岩油开发，导致油价下跌，对自己不利；扩大产能，降低油价打击高成本的美国页岩油生产又会让自己的经济和政权走向崩溃的边缘。
沙特石油部长纳伊米在今年5月召开的欧佩克会议上曾对北美页岩资源开发产生的影响不屑一顾，但沙特等国
必然明白，页岩油开发和不断增长的国内能源需求正在侵蚀自己的经济利益和国家安全。沙特正在试图通过发展多种形式的能源，来降低国内对传统化石能源的需求。
页岩油的大开发不仅改变了美国，也对世界主要原油生产国造成了很大影响。在国际能源格局中，美国正在变得更有底气，曾经叱咤风云的欧佩克则变得越来越谨慎。可以说，页岩油为美国带来了廉价资源，却向欧佩克国家输出了动荡与不安。
人類對頁巖油的開發利用已經有幾個世紀瞭，但直至
水平井和水力壓裂技術在美國大規模投入頁巖油生產後，
這一產業才真正進入瞭現代化生產階段。
頁巖氣和頁巖油的成功開發讓部分美國人篤信，上世
紀七十年代以來歷屆總統所鼓吹的“能源獨立”近在眼
前。頁巖油開發給美國的國際收支平衡帶來瞭極大好處：
每年可省下2000多億美元的原油進口費用，更重要的是，本土原油產量的上升讓美國的能源供應更加安全瞭。
由於對中東原油的依賴程度降低，美國能隨心所欲地
插手中東事務而不用擔心惹火燒身，例如美國敢於采取包
括原油禁運在內的經濟制裁來迫使伊朗在核問題上讓步。 美國“頁巖油革命”通過改變美國的原油進口數量和
結構的方式影響瞭世界主要原油出口國。不過同為美國的
原油進口來源國，它們的境遇也有很大不同。
在美國主要的原油進口來源國中，加拿大向美國出口
的原油數量不降反升。2006年至2012年，美國每年從加
拿大進口的原油量上漲瞭2850萬噸，漲幅超過32%。但沙
特、墨西哥、委內瑞拉和尼日利亞的原油進口數量從2007
年左右開始一路走低。
從進口原油的品類方面分析，可以發現“頁巖油革
命”對美國的輕質原油進口打擊較大，因為頁巖油屬於輕
質低硫原油，受影響的主要是尼日利亞和阿爾及利亞。從
2007年到2012年，尼日利亞對美國的原油出口量降低瞭
62.6%，而阿爾及利亞對美出口量更是下降瞭72.9%。
頁巖油的繁榮造成國際原油價格波動，同時傳統的原
油出口國需要另尋美國以外的市場。路透社專欄作傢
JohnKemp指出，2011年之前，由於對汽油及柴油含硫量的
規范日益嚴格，世界各地煉油廠的原油邊際需求傾向輕質
低硫原油，但是產油國提供的邊際供應傾向於重質高硫原
油，導致二者之間價差拉大。到瞭2011年，世界原油需求
和供給的偏好出現瞭逆轉。由於輕質低硫頁巖油的大規模
開發，伊朗原油出口受到制裁，亞洲和中東提煉重質原油
的新煉廠相繼投產等原因，兩種原油之間價差不斷縮小。 退出美國市場的輕質原油和重質原油當然可以尋找到
歐洲和亞洲賣傢，但是這些原油出口國需要時間適應新的
全球原油供應格局。
對於北非地區最大的歐佩克成員國尼日利亞來說，歐
洲成瞭新的目標市場。不過鑒於歐洲衰退的經濟形勢，很
難說這就是未來穩定的原油市場。當然尼日利亞也瞄準瞭
亞洲市場，但是據貿易商透露，如果尼日利亞不降價銷售
將很難吸引中國公司的興趣。今年1月份，面對疲弱的市
場需求，尼日利亞不得不以每桶40美分的折扣銷售原油。 由於大量原油被擠出美國市場，歐佩克國傢之間的競
爭也越發激烈。面對來自伊拉克、尼日利亞和阿爾及利亞
的中質及輕質原油的競爭，即使在原油供應趨緊的情況下，沙特也不敢貿然提高銷售價格，以免失去市場份額。
不過如果將目光放長遠些，人們就會發現歐佩克將面
臨更加棘手的問題。耶魯大學的研究顯示，全球原油日供
應量增加100萬桶可將油價拉低10%，而增加200萬桶可
拉低20%。如果美國頁巖油供應保持過去兩年的增長勢頭，在2014年結束前，世界原油日供應量將增加100萬桶。
中東國傢當然會采取限產措施來穩定油價，但是他們
必須註意到，頁巖油的邊際生產成本比自己的高，維持高
價反而會進一步促進美國的頁巖油開發，甚至會刺激世界
其他地區的頁巖油開發。此外，屆時這些中東國傢能否有
能力限產也是個問題，因為它們的本土能源需求也在迅速
增長。
那麼降價能否真的打擊到美國頁巖油生產商呢？
沙特等北非和中東國傢都需要石油來發展經濟和提高國民待遇，以此來穩定國內政權，將“阿拉伯之春”拒之門外。就在幾年前，沙特銷售原油的盈虧平衡點還是50
美元/桶，但是在承諾瞭用於提高國民待遇的數十億美元投資之後，今年盈虧平衡點達到瞭84.5美元/桶，明年預計將達到87.6美元桶。
因此歐佩克國傢陷入瞭困境：限制產能，提高油價將會刺激美國和全球的頁巖油開發，導致油價下跌，對自己不利；擴大產能，降低油價打擊高成本的美國頁巖油生產又會讓自己的經濟和政權走向崩潰的邊緣。
沙特石油部長納伊米在今年5月召開的歐佩克會議上曾對北美頁巖資源開發產生的影響不屑一顧，但沙特等國必然明白，頁巖油開發和不斷增長的國內能源需求正在侵蝕自己的經濟利益和國傢安全。沙特正在試圖通過發展多
種形式的能源，來降低國內對傳統化石能源的需求。
頁巖油的大開發不僅改變瞭美國，也對世界主要原油生產國造成瞭很大影響。在國際能源格局中，美國正在變得更有底氣，曾經叱吒風雲的歐佩克則變得越來越謹慎。可以說，頁巖油為美國帶來瞭廉價資源，卻向歐佩克國傢輸出瞭動蕩與不安。